主论坛

陈吉宁:增进科技与金融深度融合 加快金融科技发展
陈吉宁:增进科技与金融深度融合 加快金融科技发展

新浪财经|2019年05月30日  09:36
易纲:确保实现国有行小微贷款余额增长30%以上的目标
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新浪财经|2019年05月30日  09:43
易纲:支撑北京加快金融改革开放 发展高质量金融产业
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新浪财经|2019年05月30日  09:42
王兆星:中国是经济全球化的受益者 同时更是贡献者
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新浪财经|2019年05月30日  10:12
王兆星:金融开放将从器重事前审批转向事中事后监管
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新浪财经|2019年05月30日  10:11
阎庆民:下一步将摸索创立科转板
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新浪财经|2019年05月30日  10:23
闫庆民:创新金融产品 丰富服务经济高质量发展新工具
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新浪财经|2019年05月30日  10:29
陈元:我国投融资起源已从财政为主转向金融为主
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新浪财经|2019年05月30日  10:58
刘世锦:推动绿色金融产品创新 适应绿色经济系统发展
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新浪财经|2019年05月30日  11:05
朱民:进步劳动生产率是经济增长的要害 也是难题
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新浪财经|2019年05月30日  11:34
郑之杰:开发性金融的逆周期调节作用日益凸显
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新浪财经|2019年05月30日  11:49
谷澍:金融服务实体经济应成为金融治理的核心价值观
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新浪财经|2019年05月30日  11:48
刘连舸:优化SDR货币篮子的标准和发行规矩
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新浪财经|2019年05月30日  12:03
刘桂平:"监管、适应、遭遇"3能力支撑金融高程度开放
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新浪财经|2019年05月30日  12:05
李扬:金融供给侧结构性改革必须依托实体经济进行
李扬:金融供给侧结构性改革必须依托实体经济进行

新浪财经|2019年05月30日  12:40
MatthewRous:"一带一路"对英国金融机构是个重要机会
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新浪财经|2019年05月30日  12:26
David Mann:中国将超过日本成为世界第二大债券市场
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新浪财经|2019年05月30日  12:46
孙国峰:相对慢一点的货币增速可满足经济发展的需要
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新浪财经|2019年05月30日  14:06
赵全厚:经济高质量增长需要必定速度 但不寻求高速度
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新浪财经|2019年05月30日  14:30
Tannenbaum:需平衡经济发展与短期金融牢固的关系
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新浪财经|2019年05月30日  14:31
邢自强:财政政策将在稳增长中扮演重要角色
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新浪财经|2019年05月30日  15:11
肖远企:只有合适本国国情的金融系统才是最优的结构
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新浪财经|2019年05月30日  15:02
arcia-Herrero:需器重小银行市场蕴含的金融风险
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新浪财经|2019年05月30日  15:52
范文仲:金融基础设施建设应欢迎市场化机构积极参与
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新浪财经|2019年05月30日  15:39
吉冈成充:与中国金融机构进一步加强合作是很重要的
吉冈成充:与中国金融机构进一步加强合作是很重要的

新浪财经|2019年05月30日  16:08
孟宥慈:证券业差别化发展能力欠缺 抗周期能力待提升
孟宥慈:证券业差别化发展能力欠缺 抗周期能力待提升

新浪财经|2019年05月30日  16:22
徐明:新三板将出台中断挂牌规矩 开放优先股转股限制
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新浪财经|2019年05月30日  16:46
詹余引:大力发展专业机构投资者 提倡理性投资的理念
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新浪财经|2019年05月30日  16:56
王乃祥:债务融资工具存量规模突破10万亿
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新浪财经|2019年05月30日  17:17
楚钢:领导中长期资金入市 推动市场的机构化和国际化
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新浪财经|2019年05月30日  17:15
钱于军:建议监管层面推广资本市场负面清单概念
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新浪财经|2019年05月30日  17:55
姚余栋:应逐渐降低法人持股比例 增进股权结构多元化
姚余栋:应逐渐降低法人持股比例 增进股权结构多元化

新浪财经|2019年05月30日  17:46

直播间

新浪财经综合|2019年05月23日  16:15

新浪财经综合|2019年05月23日  16:12

|年月日  :

|2019年05月30日  16:43

|年月日  :
  • 29日上午

  • 29日下午

  • 30日上午

  • 30日下午

  • 30日晚上

  • 分论坛一
    扩大金融高程度双向开放,提升金融全球竞争能力

    09:00-11:00

    主题演讲
    主持人:
    中国国民大学重阳金融研究院履行院长王文
    演讲嘉宾:
    1.北京市处所金融监督管理局局长霍学文
    2.北京市西城区代区长孙硕
    3.国家外汇管理局总会计师孙天琦
    4.中国社会科学院学部委员余永定
    5.国家开发银行首席经济学家、研究院院长刘勇
    6.阿布扎比国际金融中心金融服务监管局CEO邓伟政
    7.美国国际团体(AIG)首席经济学家莫恒勇
    8.中国黄金团体首席经济学家万喆

    三分彩网址11:00-12:00

    对话交换
    主持人:
    中国国民大学重阳金融研究院履行院长王文
    对话嘉宾:
    1.中国社会科学院学部委员余永定
    2.阿布扎比国际金融中心金融服务监管局CEO邓伟政
    3.美国国际团体(AIG)首席经济学家莫恒勇
    4.中国黄金团体首席经济学家万喆
    5.香港上海汇丰银行有限公司中国股票研究主管、董事总经理孙瑜

  • 分论坛二:未来金融—金融业的“科技革命”

    三分彩网址14:00-16:00

    主题演讲
    主持人:
    国家金融与发展实验室副主任杨涛
    演讲嘉宾:
    中国国民银行科技司巡视员杨富玉
    中国工商银行网络金融部总经理钱斌
    建信金融科技有限责任公司总裁雷鸣
    京东数字科技副总裁、金融科技事业部总经理谢锦生
    民生银行总行信息科技部总经理、民生科技有限公司总经理牛新庄
    人保金融服务有限公司总裁谷伟
    华为EBG中国区金融业务部首席架构师李镭
    中国国民大学财政金融学院副院长赵锡军
    三分彩网址 清华大学五道口金融学院教授、清华大学金融科技研究院副院长余剑锋

    三分彩网址16:00-17:00

    对话交换
    主持人:
    国家金融与发展实验室副主任杨涛
    对话嘉宾:
    广发证券股份有限公司副总裁杨龙
    民生银行总行信息科技部总经理、民生科技有限公司总经理牛新庄
    Plug and Play中国区合伙人、高级副总裁陈志新
    中国国民大学财政金融学院副院长赵锡军

    三分彩网址分论坛三:造就集聚精良精彩金融人才,推动金融业高程度开放、高质量发展

    三分彩网址13:30-14:20

    主题演讲
    主持人:
    徐翔 中央财经大学经济学院副教授
    演讲嘉宾:
    程昌宏:中共北京市西城区委常委、组织部长
    霍学文:北京市处所金融监督管理局局长
    刘敏华:北京市人才工作局副局长

    三分彩网址14:20-14:30

    三分彩网址金融人才服务管理系统正式上线发布

    14:30-16:20

    主题演讲
    主持人:
    徐翔 中央财经大学经济学院副教授
    演讲嘉宾:
    清华大学五道口金融学院副院长田轩
    中国银行国际金融研修院院长甄逸秋
    平安银行人力资源总经理边亚宁
    银保监会公司治理部治理处处长刘鹏
    三分彩网址中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长张车伟

    三分彩网址16:20-17:30

    对话交换
    演讲议题:
    如何科学评价金融人才
    主持人:
    徐翔 中央财经大学经济学院副教授
    对话嘉宾:
    北京市处所金融监督管理局副局长张幼林
    中国证券业协会秘书长张冀华
    深圳前海金融管理学院副院长兼猎头事业部总经理桂穗湘
    清科团体开创人、董事长倪正东

  • 全部大会:深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展

    三分彩网址09:00-10:20

    主题演讲
    主持人:
    北京市委常委、副市长殷勇
    演讲嘉宾:
    北京市市长陈吉宁
    中国国民银行重要领导
    新华社重要领导
    中国银保监会重要领导
    中国证监会重要领导
    全国政协经济委员会副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦
    三分彩网址 金融街合作发展理事会揭牌仪式

    三分彩网址10:25-12:30

    演讲与对话交换
    演讲议题:
    重塑改改革动力——金融业全球治理与金融开放
    主持人:
    清华大学五道口金融学院副院长周皓
    演讲嘉宾:
    清华大学国家金融研究院院长朱民
    国家开发银行行长郑之杰
    中国工商银行行长谷澍
    中国银行行长刘连舸
    中国建设银行行长刘桂平
    英中贸易协会总裁 Matthew Rous
    渣打团体全球首席经济学家David Mann
    国家金融与发展实验室理事长李扬

    对话交换议题:
    全球视角下国际金融中心的建设与发展
    主持人:
    清华大学五道口金融学院副院长周皓
    对话交换嘉宾:
    中国银行行长刘连舸
    国家金融与发展实验室理事长李扬
    北美信托银行履行副总裁兼首席经济学家Carl Tannenbaum
    三分彩网址 渣打团体全球首席经济学家David Mann

  • 三分彩网址13:30-14:35

    主题演讲
    主持人:
    《金融时报》社长邢早忠
    演讲嘉宾:
    中国国民银行货币政策司司长孙国峰
    中国财政科学研究院金融研究中心主任、研究员赵全厚
    北美信托银行履行副总裁兼首席经济学家Carl Tannenbaum
    三分彩网址 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强

    三分彩网址14:35-15:40

    主题演讲
    主持人:
    《金融时报》社社长邢早忠
    演讲嘉宾:
    中国银保监会首席风险官、办公厅主任肖远企
    法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero
    北京金控团体董事长范文仲
    三井住友金融团体常务履行委员兼东亚地区总裁吉冈成充

    三分彩网址15:50-17:30

    演讲与对话交换
    主持人:
    中证金融研究院院长刘青松
    演讲嘉宾:
    中国证券业协会副会长孟宥慈
    全国中小企业股份转让系统有限责任公司总经理徐明
    易方达基金董事长詹余引
    北京金融资产交易所董事长王乃祥
    中国国际金融股份有限公司首席运营官楚钢
    瑞银证券总经理、瑞银团体亚太履行委员会委员钱于军
    大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋

    议题:
    主持人:中证金融研究院院长刘青松
    对话嘉宾:
    全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理隋强
    瑞银证券总经理,瑞银团体亚太区履行委员会委员钱于军
    大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋
    易方达基金董事长詹余引

  • 三分彩网址19:00—21:30

    主题:中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒
    主持人:
    新华社CNC电视主持人李丹
    致辞:
    北京市处所金融监管局局长霍学文
    西城区代区长,北京金融街服务局党组书记孙硕
    演讲嘉宾
    1.中国建设银行信息总监金磐石
    2. 清华大学中国经济思想与实践研究院 院长李稻葵
    3.北京大学国家发展研究院副院长黄益平
    圆桌对话
    主持人:
    中国社会科学院金融政策研究中心主任何海峰
    对话嘉宾
    1.证监会信息中心副主任蒋东兴
    2.西城区政府区长助理宋李健
    3.中国建设银行信息总监金磐石
    4.瑞银证券总经理、瑞银团体亚太履行委员会委员钱于军
    5.亚太未来金融研究院履行院长杜艳
    6.阳光互联网金融创新研究中心副主任张伟强
    观众提问与嘉宾答复

最新消息

孙国峰:以改革加强金融服务实体经济的能力
孙国峰:以改革加强金融服务实体经济的能力

  原标题 以改革加强金融服务实体经济的能力 起源 经济参考报 深化金融供给侧结构性改革要以服务实体经济,服务国民生活为本,货币政策调控要缭绕供给侧结构性改革这条主线,抓住完善金融服务、戒备金融风险这个重点,加强金融服务实体经济的能力,推动经济高质量发展。 金融供给侧结构性改革必须依托、依附全部经济的供给侧结构性改革来断定,改革的最终目标是通过金融结构的调剂,金融产品和金融服务的创新,助力施展市场在资源配置中的决定性作用,助力提升潜在增长率,更好地满足宽大国民群众的需要。 供给侧改革是与以前的需求端管理相对应的。过去我们强调需求管理,用得比较多的是财政政策,货币政策,目标是解决短期的经济周期问题。供给侧改革,更重要的是强调进步经济增长效率和金融服务的总体效率。 由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”近日在京举办。中国国民银行货币政策司司长孙国峰、国家金融与发展实验室理事长李扬、北京大学国家发展研究院副院长黄益平等专家缭绕“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”的主题分享了各自观点。 孙国峰: 以优化结构为重点领导金融对实体经济的支撑 孙国峰表现,金融的重要性体现在服务实体经济上,实体经济是基础,是重中之重。深化金融供给侧结构性改革要以服务实体经济,服务国民生活为本,货币政策调控要缭绕供给侧结构性改革这条主线,抓住完善金融服务、戒备金融风险这个重点,加强金融服务实体经济的能力,推动经济高质量发展。 第一,货币政策要为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造合适的货币金融环境。 今年的政府工作报告提出,稳健的货币政策要松紧适度,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配,以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。与往年相比,这个提法第一次将M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相挂钩,为我们断定稳健货币政策是否松紧适度供给了一个衡量标准。 稳健货币政策力度把握是否合适,重要看货币条件是否与保持经济安稳增长,与物价牢固的恳求相匹配。要保持宏观杠杆率的总体安稳,结构优化,既避免货币政策失之于松,导致宏观杠杆率过快上升,新增债务过度扩大;也避免货币政策失之于紧,导致货币政策信用压缩,全社会信用压缩,金融存量债务兑付压力过大。 过去很长一段时间,在相对较高的储蓄程度和以间接融资为主的融资结构下,住房货币化和金融深化,以及对出口和投资的依附等因素影响,我国M2增速往往高于名义GDP的增速。近年来,随着我国经济从高速增长转向高质量发展,经济增长更趋于轻,住房货币化、储蓄结构、融资结构等结构性因素也在产生变更。 相对慢一点的货币增速,可以满足经济运行保持在合理区间的需要。同时,货币政策也通过更多建立勉励相容机制,运用市场化手段调动银行积极性,提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。 在总量牢固的基础上,更多地在优化结构高低工夫。具体来看,去年以来,国民银行重要缭绕缓解银行货币创造面临的资本、流动性、利率三大束缚开展了工作。总的来看,这些措施取得了较好的效果,银行作为货币创造中枢的作用得到施展,政策传导持续改良,增进了货币信贷和社会融资规模的安稳增长避免了金融和实体经济的竞相压缩。 第二,在保持总量牢固的基础上,国民银行着力创新和运用结构性的货币政策工具,疏通政策传导机制,加大金融对实体经济,特别是民营和小微企业的支撑力度。 货币政策的总量功效和结构功效是分不开的。总量功效是结构功效的前提,管好总量,才干为优化结构供给一个良好的货币金融环境,如果总量管不住,就会导致结构扭曲的固化。 调结构有利于进步宏观资金利用效率、盘活资金的周转运用,更好地施展存量货币的作用,减少对新增货币的需求,有利于把持总量。同时,结构领导有了成效,信贷资源也能流向更有需求、更有活力的重点领域和单薄环节,撬动金融资源的社会效益和经济效益,提升社会福祉,实现更好的总量调控效果。 近两年我们出台了比较多的结构性支撑措施,通过设计勉励相容机制,有效领导金融机构举动,加大金融对实体经济,尤其是民营和小微企业等国家重点领域和单薄环节的支撑力度。实践证明,有中国特点的货币政策工具是行之有效的,金融机构对民营、小微企业的支撑力度明显提升,融资成本也有所回落,对冲了经济下行的压力,经受住了外部冲击的考验。 在货币政策发力的同时,我们器重施展货币、财税、监管等政策的合力,强化预期领导作用,加强与市场的沟通,及时回应市场关注焦点,提升央行信用,这些也都是为了疏通货币政策传导机制,更好地支撑实体经济。 第三,最重要的一点,进一步深化金融供给侧结构性改革,用改革的措施优化货币政策调控,完善金融服务,戒备金融风险。面对各种不断定性的寻衅,最重要的还是要做好我们自己的事情,金融方面最重要的着力点,就是要深化金融供给侧结构性改革。 金融供给侧结构性改革有三个要点:一是从供给侧入手,以服务实体经济,服务国民生活为本,大力改良金融供给能力,提升金融供给效率;二是从结构性入手,要以优化结构为重点,从制度上勉励金融机构加大对民营和小微企业等国民经济重点领域和单薄环节的支撑力度;三是从改革入手,运用改革的措施推动金融系统结构优化,进步金融服务实体经济的能力。 在金融供给侧结构性改革方面,国民银行已经开展了不少工作:一是以银行永续债为突破口,补充资本;二是确立“三档两优”的存款筹备金率政策框架;三是深化利率市场化改革,完善汇率市场机制。施展好利率和汇率作为资金要素的内外部价格的作用,处理好内部均衡和外部均衡的平衡,牢固市场预期,保持国民币汇率在合理均等程度上的基础牢固。 孙国峰强调,当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境有不断定性,从国内来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛,但也存在一些结构性、体制性的问题,经济内生增长动力还有待进一步加强。 面对这些内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和“六稳”的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力,推动稳健货币政策,加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。 李扬: 金融供给侧结构性改革必须依托实体经济进行 李扬表现,供给侧结构性改革是一次战略性转型。运用传统的货币政策、财政政策等需求端的宏观调控手段已经不能解决中国目前的问题。中国的问题存在于实体经济层面,结构方面和资源配置的效率以及路径方面。如果简略地把供给侧结构性改革懂得为增长供给、增长机构、增长贷款、增长产品很有可能误入歧途。 “懂得金融供给侧结构性改革首先要明确在金融和实体经济的关系中,实体经济是第一性的,金融是第二性的。”李扬指出,供给侧结构性改革的着力点在于生产要素层面,重要目标是提升劳动力、土地和资本等生产要素的配置效率,着眼于科技创新及其产业化,着眼于体制机制改革,最终实现经济发展和质量效益的共同进步。既然金融是第二性的,金融供给侧结构性改革必须依托、依附全部经济的供给侧结构性改革来断定,改革的最终目标是通过金融结构的调剂,金融产品和金融服务的创新,助力施展市场在资源配置中的决定性作用,助力提升潜在增长率,更好地满足宽大国民群众的需要。 李扬认为,在断定供给侧结构性改革是一次根本性战略转变后,金融供给侧结构性改革的着力点应当放在五个方面。 第一,调剂金融结构。金融结构必须根据实体经济的需要进行调剂,“实体经济要我们做什么我们就做什么。”下一步,实体经济要施展稳投资的要害作用,推动国民经济结构调剂。为了实现实体经济结构调剂的目标,金融供给侧改革需要在三个方面努力: 一是健全分工合理的商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融,形成相互补充的金融机构系统;构建多层次、广笼罩、有差别的银行系统。二是资本市场比以往任何时候都受到器重,要建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。三是在产品和服务的种类方面,以市场需求为导向,积极开发个性化、差别化、定制化的金融产品;增长中小金融机构数量和业务比重;改良针对小微企业和“三农”的金融服务。 第二,要管理好金融风险。管理风险和稳增长之间存在着一个此消彼长的关系。要特别注意这样三个表述:一是“实体经济健康发展是戒备化解风险的基础。”什么时候都不要忘了,戒备化解其金融风险不是无本之木,不是无源之水,最根本的是要把实体经济搞好;二是“要器重在稳增长的基础上防风险。”在稳增长和防风险之间,稳增长在多数情况下是占优的;三是“保持在推动高质量发展中戒备化解金融风险”,高质量发展和戒备化解风险之间,高质量发展是占优的。 第三,金融供给侧结构性改革的重要任务是为市场在资源配置中施展决定性作用创造条件,应特别关注三方面进展:一是完成“三率”市场化,即利率市场化、汇率市场化、完善国债收益率曲线;二是破除金融的所有制偏好,遵守“竞争中性”原则,平等为各种所有制企业供给高效率的服务;三是加强金融的各项基础设施建设。 第四,大力发展金融科技。特别强调两点:一是,对于经济和金融来说,科技任何时候都是主角。在实体经济领域,科技的产业化是发展重点,在金融领域,金融科技也是未来发展的重点;二是,警惕金融科技被泛化的危险。发展金融科技要害要解决真问题,包含解决信息不对称问题,提升全部金融业的信用基础,为监管当局供给各种经济运动的流转轨迹,让所有的金融业参与者能够非常正确、及时地表达自己的偏好,降低金融服务成本。“金融科技在中国方兴未艾,不要让它走到前几年的互联网金融的老路上去。” 第五,金融供给侧结构性改革少不了对外开放。我们要根据国际经济金融发展的形势变更,根据国内发展的需要断定我国的对外开放政策。在这个过程中,要注意进步金融业的全球竞争力,注意戒备风险,进步防控风险的能力,参加国际金融系统,特别是全球金融治理系统的改革。只有这样,我国方能在日益全球化的金融系统下立于不败之地。 总之,金融供给侧结构性改革是新战略,对于这个新战略首先必须明确地懂得它,然后断定发展方向,中国金融业效率的进步指日可待。 黄益平: 金融供给侧改革的要害是进步金融的效率 黄益平表现,中国的金融改革从40年前的改革开放开端一直在进行。为什么现在中央和处所突然都感到要进一步推动金融供给侧结构性改革?重要有以下几方面原因。 第一,金融效率在降落。近些年,各种文件中经常提到,金融不支撑实体经济,自己玩自己的,资金在金融领域内部空转。为什么要这么做?需要分析具体原因。一个重要指标是分析边际资本产出率,即每生产1个新的单位的GDP需要几个新的单位的资本投入。研究显示,在改革开放后的前30年,每支撑1个新的单位GDP增长需要增长3.5个新的单位的资本投入,而如今每支撑1个新的单位GDP增长则需要6.3个新的单位的资本投入。同样的资本投入所获得的产出变得越来越弱,从这个角度可以懂得金融对实体经济的支撑力度为何在削弱。总之,金融的效率似乎是在降落。 第二,戒备系统性金融风险。2007年以后,中国系统性金融风险指数缓步上升,重要是因为一些情况产生了变更。改革开放以来,中国金融系统非常牢固,没有产生过系统性金融问题,重要依附的是持续的经济高增长和政府兜底。我们常说,在发展中解决问题。在过去很长时间,中国经济实现了持续高增长,一些低效率的东西,一些金融风险、坏账和不良资产最终都被化解掉了。政府兜底保证了投资者不会因为金融问题涌现恐慌,支撑了金融牢固。“从现在来看,中国经济从高增长阶段转向高质量发展阶段,同时,政府兜底也在变得越来越难。” 其它问题还包含跨境资本流动、高杠杆负债等。最令人担心的还是边际资本产出率不断上升,金融效率降落。不管持续如何增长投资,也没有新的经济增长和产出。如果恳求政府来承担所有这些风险是不可能的。这就是为什么政府要处理系统性金融风险,甚至释放一些局部风险,求得总体的系统性牢固。 第三,多种金融需求没有得到充分满足,尤其是中小企业和民营企业融资难,融资贵的问题突出。以前,老百姓重要把钱用于银行储蓄或者买房。现在老百姓对于资产性收入的金融服务需求变得越来越高,资本市场的表现并不是非常令人满意。二是企业的融资问题。近几年,党中央、国务院多次出台文件,支撑小微企业,援助他们缓解融资难、融资贵的问题,也就是解决融资渠道不畅通,资金成本高的问题,这也阐明金融似乎并没有特别好地施展支撑实体经济的功效。 黄益平认为,今天讲的供给侧改革是与以前需求端的管理相对应的。过去我们强调需求管理,用得比较多的是财政政策,货币政策,目标是解决短期的经济周期问题。供给侧改革,更重要的是强调进步经济增长效率和金融服务的总体效率。 中国的金融系统有两个特点,一是银行占主导,二是政府的参与度较高。这种金融系统在相当长时代内,对推动中国经济快速增长施展了重要作用,支撑了大企业、制作业企业快速发展。同时,对中小企业和民营企业的融资需求支撑有限。因为,传统银行都对风控有严格恳求,要看历史数据,即利润损益表、资产负债表、现金流表,是否有固定资产做抵押和政府担保。这个问题一直存在,但是今天更加突出,重要原因是中国经济发展已进入新阶段。 2007年全球金融危机爆发前,中国的人均GDP是2600美元,处于全球的中低收入程度;2018年,中国的人均GDP已接近10000美元,达到中高收入国家程度。随着收入程度上升,成本程度也在上升。过去我们有低成本优势,今天这种优势正在逐渐丧失,中国经济要持续增长,唯一的措施就是随着成本的进步,不断通过创新来支撑产业升级,保持经济增长。中国的创新70%是由民营企业来完成的,如果再不能很好地为民营企业供给金融服务,必将影响经济增长。 因此,金融供给侧结构性改革的最终目标是,要实现金融为实体经济服务,满足经济社会发展和国民群众的需要,构建现代化金融系统。至于金融如何满足各个阶层的合理需求,黄益平认为,要害在三方面推动改革。 第一,扩大资本市场,发展多层次资本市场。在这个领域里面,需要考虑适度调剂准入门槛,让更多的、多样化的金融机构进来,为多样化的企业供给服务;第二,强化市场机制的作用,让市场在资源配置中施展决定性作用;第三,改革监管框架,重要是守住不产生系统性风险。黄益平特别提出,在推动金融供给侧结构性改革过程中可以充分施展和利用金融科技的作用,解决获客难和风控难的问题。[详情]

新浪财经综合 | 2019年06月05日 00:25
金融供给侧结构性改革之路怎么走?
金融供给侧结构性改革之路怎么走?

  新华社北京5月31日电 题:金融供给侧结构性改革之路怎么走?——来自2019金融街论坛年会的视察和思考 新华社记者 李延霞 张千千 金融供给侧结构性改革应当从哪些方面入手?中国应当建立什么样的金融系统?在日前举办的2019年金融街论坛年会上,来自监管层、学术界的权威人士进行了探讨。 “目前我国金融系统在若干方面不太适应经济增长动能的转换,要加快与新增长动能相配套的金融改革与创新。”全国政协经济委员会副主任刘世锦说。 他认为,要放宽准入,发展为民营、中小企业供给专业化服务的金融机构和金融产品。要为企业兼并重组供给有效的金融支撑,推动产业转型升级,进步产业集中度,同时要进一步完善创新创业企业成长所需要的金融服务。 “民营和小微企业融资难融资贵问题从根本上说是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。”中国国民银行行长易纲表现。 国家金融与发展实验室理事长李扬认为,金融供给侧结构性改革不能简略地懂得为增长机构、增长贷款、增长产品。“供给侧结构性改革说的是生产要素层面的事情,着眼于提升劳动力、土地和资本等生产要素的配置效率。金融供给侧结构性改革的最终目标是通过金融结构的调剂,通过金融产品和服务创新,推动技巧进步和体制机制创新。” 李扬认为,利率、汇率、国债收益率曲线的有效形成是金融供给侧结构性改革的重要任务。“这决定了我们市场是不是能够获得正确信息,是不是能够有效配置资源。如果一些参数不正确的话,会误导资源配置。” 金融供给侧结构性改革,涉及融资结构的问题。“间接融资和直接融资的关系,大家谈得比较多的是比例问题,其实更重要的应当是它的组成要素,不同的功效定位。如果组成要素和不同的功效定位能够优化,就能满足金融消费者和投资者多样化的金融需求。”银保监会首席风险官肖远企表现。 他认为,一国整体融资结构的安排,往往内生于经济社会体制多种因素,与这个国家所处的历史发展阶段、实体经济需要、制度体制环境、金融消费习惯以及传统文化都有关系。世界上不存在一个放之四海而皆准的融资结构,只有合适本国国情的金融系统才是最优的,也才干对实体经济的发展起到积极的增进作用。 金融基础设施建设是金融供给侧结构性改革的重要方面。北京金控团体董事长范文仲认为,伴随未来金融竞争重点的转变,国家和城市的竞争力在很大程度上将取决于核心金融基础设施的完善程度。 他建议,金融基础设施建设的前提,是做好兼顾方案和顶层设计。无论中央还是处所政府,都要把金融基础设施方案置于城市发展方案、交通发展方案同等重要的高度,制定兼具前瞻性和公平性的数据资源分配利用方案,让金融基础设施从方案开端,就具有正确的导向。[详情]

新华社 | 2019年05月31日 19:44
易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金
易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金

  易纲:县域农商行降准释放3000亿资金 央行行长易纲。新京报记者 侯少卿 摄 银保监会副主席王兆星。材料图片/视觉中国 证监会副主席阎庆民。材料图片/视觉中国 5月30日,北京市国民政府主办的2019金融街论坛年会在京举办。在这场规格颇高的论坛上,来自“一行两会”以及多个部门机构的官员、学者流露了不少重要信息。 央行行长易纲流露,县域农商行降准分三次落实到位,释放出3000亿资金。银保监会副主席王兆星在谈到金融开放时表现,在减少机构准入数量限制的同时,要进一步完善相干的审慎性监管。证监会副主席阎庆民则流露,目前证监会正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排。 对于更宏大的中国经济的表现,全国政协经济委员会副主任刘世锦预判,今明两年中国经济会保持6%的增速,进入中速而又高质量发展的阶段,而推动经济增长有五个新的动能。 焦点1 小微企业融资 易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金 去年以来,有关部门发布了一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策。央行行长易纲流露,截至今年4月,普惠小微企业贷款余额数是10万亿,同比增长了20%,支撑小微企业2300多万户。 “民营和小微企业融资难、融资贵的问题,从根本上说,是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。”易纲说。 易纲说,央行等采用的一些针对性措施,其一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业。“我们今年1月份又降低了筹备金,同时在5月15日开端对县域的金融机构履行比较低的筹备金框架。我们5月15日对一千多家农村商业银行,把它们的筹备金从11%降到了8%,法定存款筹备金率一降落了3%。这3%我们筹备通过5月15日第一次,6月17日第二次,7月15日第三次,分三次把钱落实到位,这样释放出3000亿国民币,三个月每次释放1000亿,能够使1000多家县域农商行均匀地运用到这批增量的钱,重要用于发放小微和民营企业贷款。” “总的来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。截至今年4月,普惠小微企业贷款余额数是10万亿,同比增长了20%,支撑小微企业2300多万户,力度还是比较大的。”易纲表现,下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合的融资成本降低1%的目标。 焦点2 金融开放 王兆星:不断完善与开放程度相适应的监管方法 2018年,银保监会发布15条银行保险业开放措施。今年5月1日,银保监会再次发布了12条新的对外开放措施。 王兆星在论坛披露的数据显示,截至2019年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家。多个国家和地区的金融机构已表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。 “在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。”王兆星说,银保监会要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。“在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管。确保引入机构具有精良的专业能力,良好的风控能力和充分的资本实力。” 银保监会首席风险官、办公厅主任肖远企在谈到金融开放中风险防控话题时表现,要把握好外资生动度的“度”。他表现,外资的参与度反响了一个国家金融系统结构总体生动度,这是一个很重要的衡量因素。但是这个度如何把握,既要尊重规律,服务这个系统的需求。同时,也要做到能够戒备、把持好可能涌现的问题。“一个生动度高的金融系统,比生动度非常低的金融系统更加有效率,也能更加满足和适应经济社会和金融消费者的金融需求,也更有利于金融牢固。但是生动度怎么把握,在一个国家的金融系统里面,各种机构的参与度,毕竟在一个什么样的合理程度,现在缺乏实证研究。” 易纲流露,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点,跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 焦点3 资本市场 阎庆民:正在兼顾推动新三板和其他板块改革 如何完善多层次资本市场系统,构建支撑科技创新发展的新平台?阎庆民说,“当前推动科创板并试点注册制安稳起步、落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作。我们也将助力北京科技创新中心建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业利用科创板的机会做强做大。” 关于兼顾推动新三板市场改革,阎庆民表现,“目前,我们正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资、交易功效,加强市场活力和吸引力。” 阎庆民还指出,要和谐规范区域性股权市场发展。“从服务实体经济的需要出发,研究区域性股权市场改革,将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的利用平台,形成和主板、中小板、创业板、新三板联动发展的格式,更好地施展好多层次资本市场服务供给侧结构性改革的重要作用。” 阎庆民表现,将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业,利用科创板的机会做强做大。今后全国有了科创板,未来我们努力力争摸索做一个科转板,把我们的技巧、专利,利用我们的技巧市场,转化成利用生产力。要提升监管的效率,各方面和谐联动,平衡把持好促发展和防风险的关系,形成牢固的市场预期。 焦点4 中国经济 刘世锦:经济增长有五大动能 刘世锦重要谈了对中国经济增长动能的思考。 他首先提出,今明两年中国经济会保持6%的增速,进入中速而又高质量发展的阶段,而推动经济增长有五个新的动能。 第一个经济增长的起源是低效率部门的改良。其中,能源、物流、通信、土地、融资五大基础性领域的成本比有些发达国家要高。此外,城乡之间生产要素受阻。“未来可能有大批的城乡居民想要进城,城里人也想下乡,要想措施买通城乡要素的阻碍。今后若干年,中国70%以上的新增长动能在大都市圈(的发展)。” 第二个增长起源是低收入阶层收入的增长和人力资本的提升。第三个增长起源是,消费结构和产业结构的升级。 第四个增长起源是,中国在有些领域已经由过去的跟跑,转为部分的并跑以及在少数领域的领跑。但是也需要补充基础教导的短板,形成有利于新的思想脱颖而出的环境文化和制度。否则,中国的创新在发展到必定程度后,可能面临后劲不足的问题。 此外,中国经济第五个增长起源在于绿色发展。“不能把绿色发展和经济增长对照起来,绿色发展将会带来消费的新动能、创新的新动能、增长的新动能。它不仅是做减法,更重要是在做加法和乘法。” 央行货币政策司司长孙国峰谈了中国经济的寻衅和应对。 他表现,面对内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕。用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和“六稳”的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革。 本版采写/新京报记者 侯润芳 陈鹏[详情]

新京报 | 2019年05月31日 08:22
阎庆民:更好施展多层次资本市场作用
阎庆民:更好施展多层次资本市场作用

  起源:金融时报 中国证监会副主席阎庆民5月30日在“2019金融街论坛年会”上表现,当前,直接融资已经成为重要的融资渠道,要充分施展好科创板对科技型创新企业的支撑功效,兼顾推动新三板市场改革,和谐规范区域性股权市场发展,更好地施展多层次资本市场服务供给侧结构性改革的重要作用。 金融业已经成为北京市第一支柱产业。阎庆民表现,下一步,将持续创新金融产品和金融服务,加强金融工具的有效性、机动性,勉励金融机构在京津冀协同发展、生态环保、产业升级等方面,创新投融资一体化和综合性金融服务,在副中心建设、冬奥会等首都城市建设的重点领域,设计个性化、差别化、定制化的金融产品和金融服务,精准、高效地支撑首都发展。 我们还要支撑产业投资基金、天使投资、创业投资、股权投资,为文化产业和科创企业供给资本支撑。”阎庆民表现。北京依托首都的资源,近年来,着力打造全国科技创新中心和文化中心,为科创和文化类企业创造了良好的发展环境。数据显示,截至今年4月底,北京市科创板的辅导备案企业居全国首位。北京目前170家筹备上市公司中,有51%以上都来自中关村科技园区。 实现经济高质量发展离不开高质量的金融机构系统。当前,北京地区的证券金融服务机构数量众多,对外开放程度高,形成了缭绕资本市场完整的服务产业链。在优化证券金融服务结构系统建设方面,阎庆民认为,要推动证券金融服务机构的高质量发展,提升证券期货行业的对外开放和创新融合程度,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地。除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司之外,推动更多国际著名金融机构在京新设投资机构,支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 阎庆民重申科创板对于支撑创新型企业的重要意义。他表现,当前推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作,证监会也将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业利用科创板的机会做强做大。 阎庆民还表现,证监会也高度器重新三板的发展,积极支撑北京中小微企业利用新三板融资壮大。目前,证监会正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资、交易功效,加强市场活力和吸引力,更好地服务中小微企业和实体经济,更好地支撑北京文化中心、科创中心的建设。此外,证监会也着力于和谐规范区域性股权市场发展,从服务实体经济的需要出发,研究区域性股权市场的改革,将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的利用平台。 营造资本市场良好发展新生态需凝聚各方合力。阎庆民表现,资本市场本身就是一个内涵丰富、机理复杂、自调节自反馈的生态系统,上市公司、中介机构、投资者、监管者以及市场各参与主体众多。据懂得,截至今年3月底,北京市上市公司的市值达到了13.6万亿元,监管对象达9500多家。这就恳求有关各方共同努力,优化市场发展合力,和谐联动,提升监管效率。 阎庆民还强调,守住不产生系统性金融风险的底线,必须坚决贯彻落实党中央的战略安排,按照看得清、可穿透、管得住的恳求,加强风险的分析研判,利用资本市场的自反馈性,有序实现股票质押、债券违约等重点领域的风险戒备与化解工作。[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月31日 08:13
王兆星:不断完善金融监管方法和方法
王兆星:不断完善金融监管方法和方法

  起源:金融时报 “在对外开放过程中,必须加强监管的制度建设。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管,确保引入机构具有精良的专业能力、良好的风控能力和充分的资本实力。”银保监会副主席王兆星在5月30日召开的“2019金融街论坛年会”上表现,金融业对外开放的过程同时也是金融监管从数量、非审慎限制向质量和审慎制度的转变。从器重事前审批向器重事中、事后监管的转变过程中,开放对监管提出了新的恳求。 王兆星表现,要充分考量包含外资机构在内的不同类型的机构业务特点和风险特点,不断建设更具有兼容性、针对性和有效性的监管规矩,增进外资银行保险公司在华的健康发展。 自2018年以来,金融业对外开放步伐明显加快。银保监会在2018年发布15条银行保险业开放措施之后,又在2019年5月1日再次发布了12条新的对外开放措施,包含在内外资一致的原则基础之上,进一步放开外资银行、外资保险公司持有中国银行业金融机构以及保险机构持股比例的程度;大幅削减对外资保险和银行机构设立的数量限制;扩大外资银行和保险机构的经营业务领域;进一步放宽外资银行、外资资本进入非银行金融的领域和领域。 数据显示,随着开放程度的不断加深,外国银行业、保险机构在华机构的数量不断增长,截至今年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人机构,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家;共有来自22个国家和地区的境外保险机构在华设立了132家代表处。 王兆星表现,在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开、开得大,也要确保金融的安全牢固。 王兆星具体谈到,要按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间,吸引更多具有专业特点和专业优质、专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国的金融市场主体,不断改良金融供给;进一步简政放权,最大限度减少行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管;进一步优化行政容许程序,提升审批效率,进步透明度,不断进步外资金融机构经商的方便条件;进一步优化监管规矩,进步监管有效性,保持风险为本的监管理念。 此外,王兆星还表现,将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管实践,补齐监管制度短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度相适应。 “我国银行保险业这一轮新的开放措施笼罩领域之广,力度之大,将进一步明显提升中国银行保险业的开放度和国际化程度,彰显了中国通过对外开放来增进金融业和实体经济高质量发展的信心和决心,也彰显了中国愿与世界各国加强合作,共同掩护全球经济牢固发展的信心和决心。”在当天的发言中,王兆星还介绍,目前,各项开放措施正在陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构已表达在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入申请。“我们欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与我们新的开放政策相对接,我们将持续坚定地履行承诺,创造有益的中外资公平竞争的环境和共同发展的监管环境。” 王兆星最后强调,改革开放只有进行时,没有完成时,在不断完善审慎监管制度和提升监管程度的基础上,银保监会将持续坚定不移地推动金融业的改革开放。在此,也再次呼吁世界各国加强改革开放,保持开放共赢,实现共同的繁荣。[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月31日 08:13
易纲:确保国有大行小微贷款余额同比增长30%以上
易纲:确保国有大行小微贷款余额同比增长30%以上

  原标题 易纲:确保今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上 起源:金融时报 中国国民银行行长易纲5月30日出席“2019金融街论坛年会”时表现,要深化金融供给侧结构性改革,有效解决民营和小微企业融资的难题。易纲表现,下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1%的目标。 “民营和小微企业融资难、融资贵问题从根本上说,是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。”易纲说。 近年来,国民银行高度器重支撑民营和小微企业发展,以“几家抬”的方法形成政策合力,通过设计信贷、债券和股权融资“三支箭”的政策,千方百计加大对民营和小微企业的金融支撑,推动解决民营企业和小微企业融资难、融资贵问题,降低融资成本。 一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业。今年1月份又降低了筹备金1%,同时在5月15日开端对县域金融机构履行比较低的筹备金框架,对1000多家农村商业银行的筹备金从11%降到8%,法定存款筹备金率降落3%。此次存款筹备金率调剂于5月15日、6月17日和7月15日分三次履行到位,共释放出3000亿元,每次释放1000亿元,这样能够使1000多家县域农商行,均匀地将这批增量资金重要用于发放小微和民营企业贷款。 二是通过定向中期借贷方便,使小微企业融资也享受比较低的利率。今年以来,已经履行两次定向中期借贷方便,余额是5200多亿元,同时再贷款、再贴现力度都比较大。 三是在支撑民营企业发债方面,去年10月,创设了民营企业债券融资支撑工具,实际上相当于CDS,对民营企业发债的信用进行担保。目前,支撑工具发行了87只,金额将近400亿元,由此带动发行的民营企业信用债数量是这一金额的几倍,带动作用很大。 总体来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效,截至今年4月,普惠小微企业贷款余额10万亿元,同比增长20%,增速比上年末高5%,支撑小微企业2300多万户,力度还是比较大的。 易纲指出,去年以来,国民银行等积极落实去年4月习近平总书记在海南博鳌论坛上发布的金融开放措施,截至目前,除了个别项目外,这些措施已经基础落实到位。此外,国民银行先后推出了开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国市场取得了本质性的、突破性的进展,债券市场双向开放稳步推动,国际资本持续流入中国。 易纲还表现,支撑北京加快金融改革开放、发展高质量的金融产业。近年来,北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升,下一步,国民银行将一如既往支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。其中包含持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地。 过去几年,央行积极支撑一些评级公司还有一些国际上先进的金融机构在北京落地;取消了北京市企业银行账户开户容许,优化北京金融环境;在中关村开展资本项目收入结汇支付方便化和外债方便化的政策试点,积极支撑北京市试点跨境国民币业务;北京在全国率先实现动产担保统一登记和统一查询,提升了企业获得信贷的方便度。易纲表现,下一步,国民银行将不断深化金融业改革开放,支撑资本项目方便化政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。[详情]

新浪财经综合 | 2019年05月31日 08:13
孙国峰:用好中国特点货币政策工具箱
孙国峰:用好中国特点货币政策工具箱

  记者 彭扬 欧阳剑环  中国国民银行货币政策司司长孙国峰30日在2019金融街论坛年会上表现,面对内外部寻衅,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕。 孙国峰表现,近年来,国民银行保持金融服务实体经济的根本恳求和市场化原则,联合我国国情,摸索和创新了符合中国实际的货币政策工具,形成了有中国特点的货币政策工具箱,其中结构性货币政策工具的创新和运用是重要体现。 “当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境有不断定性。”孙国峰称,从我国来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛。但也存在一些结构性、体制性问题,经济内生增长动力还有待进一步加强。 孙国峰强调,面对这些内外部寻衅,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和六稳的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力。推动稳健货币政策、加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。[详情]

中国证券报 | 2019年05月31日 07:54
金融业大咖联袂发声:加速对外开放 做大“朋友圈”
金融业大咖联袂发声:加速对外开放 做大“朋友圈”

  本报记者 张 歆 见习记者 孟 珂  今年以来,国际经济、经贸形势风云激荡。在此背景下,5月30日,金融业监管者和业界金融家齐聚由北京市国民政府主办的2019金融街论坛年会展开头脑风暴,探讨金融业对外开放举动和金融业全球治理等重磅话题。 “2019金融街论坛年会”由北京市国民政府主办,中国国民银行、新华通信社、中国银保监会、中国证监会担负支撑单位,由北京市处所金融监督管理局、北京市西城区国民政府、北京金融街服务局承办。 对于如何加快金融改革开放、发展高质量金融产业?央行将北京市视为了重要抓手。中国国民银行行长易纲流露,央行将持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地,例如支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 易纲表现,央行将支撑金融街论坛施展品牌优势,支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断地吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。 中国银保监会副主席王兆星表现,我国银行业、保险业对外开放的实践,进一步坚定了以开放促改革、促发展的信心。截止到2019年4月份,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家。外资银行和外资保险机构参与中国经济发展和供给的服务已远远超出其资产份额所反响的价值。近年来,各项金融业开放措施正在陆续落地,多个国家和地区的金融机构已表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。  王兆星表现,要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管。进一步优化行政容许程序,优化监管的规矩。 十二届全国政协副主席、原国家开发银行董事长陈元认为,中国金融已经站立在新的发展起点上,处在高速增长向高质量发展转化的新阶段,面临许多新机会、新任务。不过,从国际来看,随着我国金融开放和国民币国际化推动、金融国际竞争与合作不断深化,科技和金融成为外部压抑我国发展的重要利器。对此我们要进步警惕,积极应对。 工商银行行长谷澍表现,中国金融运行安稳,金融风险整体可控,但风险隐患依然存在,而且风险的生成机制和表现情势更加复杂多元。为此,需要建立全市场格式、全风险图谱、全周期管理的风控系统,做到既管好表内,又管好表外,既管好境内,又管好境外,既管好增量,又管好存量,既抓好预防,又抓利益理,既防黑天鹅,又防灰犀牛,保持底线思维,兼顾发力,才干打好戒备化解金融风险的攻坚战。 谷澍强调,应保持开放与合作。当前中国金融业对外开放的步伐明显加快,这既有利于将中国金融治理经验与全球共享,也有利于我们在加强交换与合作的过程中学习借鉴成熟经验,深化改革,实现自身高质量的发展,既增进全球市场机会的发掘和共享,也为完善全球金融治理贡献我们的力量。 建设银行行长刘桂平表现,要以更高的站位认识金融业高程度开放。我国经济高质量发展需要更高程度的开放来推动,高质量发展需要高程度的金融供给和金融服务来支撑。此外,要以更加主动的姿势推动金融高程度开放;要以“二次入世”的姿势推动金融高程度开放,要有更加主动的共享意识,高程度开放必须打破掩护主义的壁垒,摒弃零和博弈的狭隘思维,只有以共享的心态和大格式,才干把我们的朋友圈不断做大,使开放聚人气,添活力。 刘桂平强调,要以三个能力建设支撑金融高程度开放:一是要加强服务国家建设能力,二是要加强戒备金融风险的能力,三是要加强参与国际竞争的能力,要以专业的水准在全球金融规矩的重构中贡献中国智慧和中国方案。 中国银行行长刘连舸表现,近年来,全球金融治理改革取得进展,有效克制了金融危机的扩散。但是,其固有的毛病并没有完整打消,仍然存在着一些不断定性。一是治理格式方面,没有及时反响世界经济力量对照的变更。二是国际资本流动,缺乏有效的管理架构,部分新兴国家和发展中国家的跨境资本也是大进大出,全部资产价格的波动也非常激烈,全球经济的不牢固性仍然波动很大。三是金融与科技的深度融合,加大金融监管的难度。 刘连舸表现,改革势在必行:第一,现在要考虑到构建更加合理、平衡的全球金融治理的架构。根据世界经济格式的变更,应当及时调剂,持续推动国际货币系统的改革。第二,构筑全球金融治理的安全网,加快完善国际资本流动的监测系统,通过强化宏观审慎管理等方法,平滑金融系统的周期波动,优化应对金融危机的一揽子方案,完善全球金融的救助机制,充分施展相干多边机构,有效戒备系统性风险的作用。第三,进步全球金融监管的一致性和束缚性,紧跟金融创新和技巧进步的步伐,加强全球监管和金融机构之间的和谐、沟通、配合,戒备金融风险在全球的沾染,切实进步全球金融系统的抗风险能力。[详情]

证券日报 | 2019年05月31日 07:49
易纲:支撑民营小微企业政策取得积极成效
易纲:支撑民营小微企业政策取得积极成效

  记者 彭扬 欧阳剑环   中国国民银行行长易纲30日在2019金融街论坛年会上表现,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 在民营小微企业融资方面,易纲表现,民营小微企业的融资难融资贵问题从根本上说,是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。“解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。” 易纲表现,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合的融资成本降低1个百分点的目标。在这个过程中,将深化与北京市委市政府的合作,共同为民营和小微企业的健康发展创造良好的金融环境。 “近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升。”易纲表现,下一步,国民银行将一如既往地支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。 具体看,一是持续支撑北京发展高质量的金融产业。近年来,北京在绿色金融和科技金融上发展的速度非常快。 二是持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地。下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 三是加大对金融街国家金融管理中心功效建设的支撑。金融街集中了我国金融政策、货币政策的管理部门和监管部门,凑集了大批的金融机构总部。近年来,金融街国家金融管理中心功效日益完善,已经成为集决策、监管、标准制定、资产管理、支付清算、信息交换、国际合作等为一体的国家金融管理中心。在金融管理的能级、金融机构资产的规模等方面,处于国际的第一梯队。 易纲表现,下一步国民银行将支撑金融街论坛施展品牌优势,不断向世界发出大国金融管理中心的声音,支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区建设。[详情]

中国证券报 | 2019年05月31日 07:49
易纲出席金融街论坛:支撑北京试点资本项目方便化
新浪财经综合 | 2019年05月31日 07:18
孙国峰:以改革加强金融服务实体经济的能力
孙国峰:以改革加强金融服务实体经济的能力

  原标题 以改革加强金融服务实体经济的能力 起源 经济参考报 深化金融供给侧结构性改革要以服务实体经济,服务国民生活为本,货币政策调控要缭绕供给侧结构性改革这条主线,抓住完善金融服务、戒备金融风险这个重点,加强金融服务实体经济的能力,推动经济高质量发展。 金融供给侧结构性改革必须依托、依附全部经济的供给侧结构性改革来断定,改革的最终目标是通过金融结构的调剂,金融产品和金融服务的创新,助力施展市场在资源配置中的决定性作用,助力提升潜在增长率,更好地满足宽大国民群众的需要。 供给侧改革是与以前的需求端管理相对应的。过去我们强调需求管理,用得比较多的是财政政策,货币政策,目标是解决短期的经济周期问题。供给侧改革,更重要的是强调进步经济增长效率和金融服务的总体效率。 由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”近日在京举办。中国国民银行货币政策司司长孙国峰、国家金融与发展实验室理事长李扬、北京大学国家发展研究院副院长黄益平等专家缭绕“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”的主题分享了各自观点。 孙国峰: 以优化结构为重点领导金融对实体经济的支撑 孙国峰表现,金融的重要性体现在服务实体经济上,实体经济是基础,是重中之重。深化金融供给侧结构性改革要以服务实体经济,服务国民生活为本,货币政策调控要缭绕供给侧结构性改革这条主线,抓住完善金融服务、戒备金融风险这个重点,加强金融服务实体经济的能力,推动经济高质量发展。 第一,货币政策要为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造合适的货币金融环境。 今年的政府工作报告提出,稳健的货币政策要松紧适度,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配,以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。与往年相比,这个提法第一次将M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相挂钩,为我们断定稳健货币政策是否松紧适度供给了一个衡量标准。 稳健货币政策力度把握是否合适,重要看货币条件是否与保持经济安稳增长,与物价牢固的恳求相匹配。要保持宏观杠杆率的总体安稳,结构优化,既避免货币政策失之于松,导致宏观杠杆率过快上升,新增债务过度扩大;也避免货币政策失之于紧,导致货币政策信用压缩,全社会信用压缩,金融存量债务兑付压力过大。 过去很长一段时间,在相对较高的储蓄程度和以间接融资为主的融资结构下,住房货币化和金融深化,以及对出口和投资的依附等因素影响,我国M2增速往往高于名义GDP的增速。近年来,随着我国经济从高速增长转向高质量发展,经济增长更趋于轻,住房货币化、储蓄结构、融资结构等结构性因素也在产生变更。 相对慢一点的货币增速,可以满足经济运行保持在合理区间的需要。同时,货币政策也通过更多建立勉励相容机制,运用市场化手段调动银行积极性,提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。 在总量牢固的基础上,更多地在优化结构高低工夫。具体来看,去年以来,国民银行重要缭绕缓解银行货币创造面临的资本、流动性、利率三大束缚开展了工作。总的来看,这些措施取得了较好的效果,银行作为货币创造中枢的作用得到施展,政策传导持续改良,增进了货币信贷和社会融资规模的安稳增长避免了金融和实体经济的竞相压缩。 第二,在保持总量牢固的基础上,国民银行着力创新和运用结构性的货币政策工具,疏通政策传导机制,加大金融对实体经济,特别是民营和小微企业的支撑力度。 货币政策的总量功效和结构功效是分不开的。总量功效是结构功效的前提,管好总量,才干为优化结构供给一个良好的货币金融环境,如果总量管不住,就会导致结构扭曲的固化。 调结构有利于进步宏观资金利用效率、盘活资金的周转运用,更好地施展存量货币的作用,减少对新增货币的需求,有利于把持总量。同时,结构领导有了成效,信贷资源也能流向更有需求、更有活力的重点领域和单薄环节,撬动金融资源的社会效益和经济效益,提升社会福祉,实现更好的总量调控效果。 近两年我们出台了比较多的结构性支撑措施,通过设计勉励相容机制,有效领导金融机构举动,加大金融对实体经济,尤其是民营和小微企业等国家重点领域和单薄环节的支撑力度。实践证明,有中国特点的货币政策工具是行之有效的,金融机构对民营、小微企业的支撑力度明显提升,融资成本也有所回落,对冲了经济下行的压力,经受住了外部冲击的考验。 在货币政策发力的同时,我们器重施展货币、财税、监管等政策的合力,强化预期领导作用,加强与市场的沟通,及时回应市场关注焦点,提升央行信用,这些也都是为了疏通货币政策传导机制,更好地支撑实体经济。 第三,最重要的一点,进一步深化金融供给侧结构性改革,用改革的措施优化货币政策调控,完善金融服务,戒备金融风险。面对各种不断定性的寻衅,最重要的还是要做好我们自己的事情,金融方面最重要的着力点,就是要深化金融供给侧结构性改革。 金融供给侧结构性改革有三个要点:一是从供给侧入手,以服务实体经济,服务国民生活为本,大力改良金融供给能力,提升金融供给效率;二是从结构性入手,要以优化结构为重点,从制度上勉励金融机构加大对民营和小微企业等国民经济重点领域和单薄环节的支撑力度;三是从改革入手,运用改革的措施推动金融系统结构优化,进步金融服务实体经济的能力。 在金融供给侧结构性改革方面,国民银行已经开展了不少工作:一是以银行永续债为突破口,补充资本;二是确立“三档两优”的存款筹备金率政策框架;三是深化利率市场化改革,完善汇率市场机制。施展好利率和汇率作为资金要素的内外部价格的作用,处理好内部均衡和外部均衡的平衡,牢固市场预期,保持国民币汇率在合理均等程度上的基础牢固。 孙国峰强调,当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境有不断定性,从国内来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛,但也存在一些结构性、体制性的问题,经济内生增长动力还有待进一步加强。 面对这些内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和“六稳”的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力,推动稳健货币政策,加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。 李扬: 金融供给侧结构性改革必须依托实体经济进行 李扬表现,供给侧结构性改革是一次战略性转型。运用传统的货币政策、财政政策等需求端的宏观调控手段已经不能解决中国目前的问题。中国的问题存在于实体经济层面,结构方面和资源配置的效率以及路径方面。如果简略地把供给侧结构性改革懂得为增长供给、增长机构、增长贷款、增长产品很有可能误入歧途。 “懂得金融供给侧结构性改革首先要明确在金融和实体经济的关系中,实体经济是第一性的,金融是第二性的。”李扬指出,供给侧结构性改革的着力点在于生产要素层面,重要目标是提升劳动力、土地和资本等生产要素的配置效率,着眼于科技创新及其产业化,着眼于体制机制改革,最终实现经济发展和质量效益的共同进步。既然金融是第二性的,金融供给侧结构性改革必须依托、依附全部经济的供给侧结构性改革来断定,改革的最终目标是通过金融结构的调剂,金融产品和金融服务的创新,助力施展市场在资源配置中的决定性作用,助力提升潜在增长率,更好地满足宽大国民群众的需要。 李扬认为,在断定供给侧结构性改革是一次根本性战略转变后,金融供给侧结构性改革的着力点应当放在五个方面。 第一,调剂金融结构。金融结构必须根据实体经济的需要进行调剂,“实体经济要我们做什么我们就做什么。”下一步,实体经济要施展稳投资的要害作用,推动国民经济结构调剂。为了实现实体经济结构调剂的目标,金融供给侧改革需要在三个方面努力: 一是健全分工合理的商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融,形成相互补充的金融机构系统;构建多层次、广笼罩、有差别的银行系统。二是资本市场比以往任何时候都受到器重,要建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。三是在产品和服务的种类方面,以市场需求为导向,积极开发个性化、差别化、定制化的金融产品;增长中小金融机构数量和业务比重;改良针对小微企业和“三农”的金融服务。 第二,要管理好金融风险。管理风险和稳增长之间存在着一个此消彼长的关系。要特别注意这样三个表述:一是“实体经济健康发展是戒备化解风险的基础。”什么时候都不要忘了,戒备化解其金融风险不是无本之木,不是无源之水,最根本的是要把实体经济搞好;二是“要器重在稳增长的基础上防风险。”在稳增长和防风险之间,稳增长在多数情况下是占优的;三是“保持在推动高质量发展中戒备化解金融风险”,高质量发展和戒备化解风险之间,高质量发展是占优的。 第三,金融供给侧结构性改革的重要任务是为市场在资源配置中施展决定性作用创造条件,应特别关注三方面进展:一是完成“三率”市场化,即利率市场化、汇率市场化、完善国债收益率曲线;二是破除金融的所有制偏好,遵守“竞争中性”原则,平等为各种所有制企业供给高效率的服务;三是加强金融的各项基础设施建设。 第四,大力发展金融科技。特别强调两点:一是,对于经济和金融来说,科技任何时候都是主角。在实体经济领域,科技的产业化是发展重点,在金融领域,金融科技也是未来发展的重点;二是,警惕金融科技被泛化的危险。发展金融科技要害要解决真问题,包含解决信息不对称问题,提升全部金融业的信用基础,为监管当局供给各种经济运动的流转轨迹,让所有的金融业参与者能够非常正确、及时地表达自己的偏好,降低金融服务成本。“金融科技在中国方兴未艾,不要让它走到前几年的互联网金融的老路上去。” 第五,金融供给侧结构性改革少不了对外开放。我们要根据国际经济金融发展的形势变更,根据国内发展的需要断定我国的对外开放政策。在这个过程中,要注意进步金融业的全球竞争力,注意戒备风险,进步防控风险的能力,参加国际金融系统,特别是全球金融治理系统的改革。只有这样,我国方能在日益全球化的金融系统下立于不败之地。 总之,金融供给侧结构性改革是新战略,对于这个新战略首先必须明确地懂得它,然后断定发展方向,中国金融业效率的进步指日可待。 黄益平: 金融供给侧改革的要害是进步金融的效率 黄益平表现,中国的金融改革从40年前的改革开放开端一直在进行。为什么现在中央和处所突然都感到要进一步推动金融供给侧结构性改革?重要有以下几方面原因。 第一,金融效率在降落。近些年,各种文件中经常提到,金融不支撑实体经济,自己玩自己的,资金在金融领域内部空转。为什么要这么做?需要分析具体原因。一个重要指标是分析边际资本产出率,即每生产1个新的单位的GDP需要几个新的单位的资本投入。研究显示,在改革开放后的前30年,每支撑1个新的单位GDP增长需要增长3.5个新的单位的资本投入,而如今每支撑1个新的单位GDP增长则需要6.3个新的单位的资本投入。同样的资本投入所获得的产出变得越来越弱,从这个角度可以懂得金融对实体经济的支撑力度为何在削弱。总之,金融的效率似乎是在降落。 第二,戒备系统性金融风险。2007年以后,中国系统性金融风险指数缓步上升,重要是因为一些情况产生了变更。改革开放以来,中国金融系统非常牢固,没有产生过系统性金融问题,重要依附的是持续的经济高增长和政府兜底。我们常说,在发展中解决问题。在过去很长时间,中国经济实现了持续高增长,一些低效率的东西,一些金融风险、坏账和不良资产最终都被化解掉了。政府兜底保证了投资者不会因为金融问题涌现恐慌,支撑了金融牢固。“从现在来看,中国经济从高增长阶段转向高质量发展阶段,同时,政府兜底也在变得越来越难。” 其它问题还包含跨境资本流动、高杠杆负债等。最令人担心的还是边际资本产出率不断上升,金融效率降落。不管持续如何增长投资,也没有新的经济增长和产出。如果恳求政府来承担所有这些风险是不可能的。这就是为什么政府要处理系统性金融风险,甚至释放一些局部风险,求得总体的系统性牢固。 第三,多种金融需求没有得到充分满足,尤其是中小企业和民营企业融资难,融资贵的问题突出。以前,老百姓重要把钱用于银行储蓄或者买房。现在老百姓对于资产性收入的金融服务需求变得越来越高,资本市场的表现并不是非常令人满意。二是企业的融资问题。近几年,党中央、国务院多次出台文件,支撑小微企业,援助他们缓解融资难、融资贵的问题,也就是解决融资渠道不畅通,资金成本高的问题,这也阐明金融似乎并没有特别好地施展支撑实体经济的功效。 黄益平认为,今天讲的供给侧改革是与以前需求端的管理相对应的。过去我们强调需求管理,用得比较多的是财政政策,货币政策,目标是解决短期的经济周期问题。供给侧改革,更重要的是强调进步经济增长效率和金融服务的总体效率。 中国的金融系统有两个特点,一是银行占主导,二是政府的参与度较高。这种金融系统在相当长时代内,对推动中国经济快速增长施展了重要作用,支撑了大企业、制作业企业快速发展。同时,对中小企业和民营企业的融资需求支撑有限。因为,传统银行都对风控有严格恳求,要看历史数据,即利润损益表、资产负债表、现金流表,是否有固定资产做抵押和政府担保。这个问题一直存在,但是今天更加突出,重要原因是中国经济发展已进入新阶段。 2007年全球金融危机爆发前,中国的人均GDP是2600美元,处于全球的中低收入程度;2018年,中国的人均GDP已接近10000美元,达到中高收入国家程度。随着收入程度上升,成本程度也在上升。过去我们有低成本优势,今天这种优势正在逐渐丧失,中国经济要持续增长,唯一的措施就是随着成本的进步,不断通过创新来支撑产业升级,保持经济增长。中国的创新70%是由民营企业来完成的,如果再不能很好地为民营企业供给金融服务,必将影响经济增长。 因此,金融供给侧结构性改革的最终目标是,要实现金融为实体经济服务,满足经济社会发展和国民群众的需要,构建现代化金融系统。至于金融如何满足各个阶层的合理需求,黄益平认为,要害在三方面推动改革。 第一,扩大资本市场,发展多层次资本市场。在这个领域里面,需要考虑适度调剂准入门槛,让更多的、多样化的金融机构进来,为多样化的企业供给服务;第二,强化市场机制的作用,让市场在资源配置中施展决定性作用;第三,改革监管框架,重要是守住不产生系统性风险。黄益平特别提出,在推动金融供给侧结构性改革过程中可以充分施展和利用金融科技的作用,解决获客难和风控难的问题。[详情]

金融供给侧结构性改革之路怎么走?
金融供给侧结构性改革之路怎么走?

  新华社北京5月31日电 题:金融供给侧结构性改革之路怎么走?——来自2019金融街论坛年会的视察和思考 新华社记者 李延霞 张千千 金融供给侧结构性改革应当从哪些方面入手?中国应当建立什么样的金融系统?在日前举办的2019年金融街论坛年会上,来自监管层、学术界的权威人士进行了探讨。 “目前我国金融系统在若干方面不太适应经济增长动能的转换,要加快与新增长动能相配套的金融改革与创新。”全国政协经济委员会副主任刘世锦说。 他认为,要放宽准入,发展为民营、中小企业供给专业化服务的金融机构和金融产品。要为企业兼并重组供给有效的金融支撑,推动产业转型升级,进步产业集中度,同时要进一步完善创新创业企业成长所需要的金融服务。 “民营和小微企业融资难融资贵问题从根本上说是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。”中国国民银行行长易纲表现。 国家金融与发展实验室理事长李扬认为,金融供给侧结构性改革不能简略地懂得为增长机构、增长贷款、增长产品。“供给侧结构性改革说的是生产要素层面的事情,着眼于提升劳动力、土地和资本等生产要素的配置效率。金融供给侧结构性改革的最终目标是通过金融结构的调剂,通过金融产品和服务创新,推动技巧进步和体制机制创新。” 李扬认为,利率、汇率、国债收益率曲线的有效形成是金融供给侧结构性改革的重要任务。“这决定了我们市场是不是能够获得正确信息,是不是能够有效配置资源。如果一些参数不正确的话,会误导资源配置。” 金融供给侧结构性改革,涉及融资结构的问题。“间接融资和直接融资的关系,大家谈得比较多的是比例问题,其实更重要的应当是它的组成要素,不同的功效定位。如果组成要素和不同的功效定位能够优化,就能满足金融消费者和投资者多样化的金融需求。”银保监会首席风险官肖远企表现。 他认为,一国整体融资结构的安排,往往内生于经济社会体制多种因素,与这个国家所处的历史发展阶段、实体经济需要、制度体制环境、金融消费习惯以及传统文化都有关系。世界上不存在一个放之四海而皆准的融资结构,只有合适本国国情的金融系统才是最优的,也才干对实体经济的发展起到积极的增进作用。 金融基础设施建设是金融供给侧结构性改革的重要方面。北京金控团体董事长范文仲认为,伴随未来金融竞争重点的转变,国家和城市的竞争力在很大程度上将取决于核心金融基础设施的完善程度。 他建议,金融基础设施建设的前提,是做好兼顾方案和顶层设计。无论中央还是处所政府,都要把金融基础设施方案置于城市发展方案、交通发展方案同等重要的高度,制定兼具前瞻性和公平性的数据资源分配利用方案,让金融基础设施从方案开端,就具有正确的导向。[详情]

易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金
易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金

  易纲:县域农商行降准释放3000亿资金 央行行长易纲。新京报记者 侯少卿 摄 银保监会副主席王兆星。材料图片/视觉中国 证监会副主席阎庆民。材料图片/视觉中国 5月30日,北京市国民政府主办的2019金融街论坛年会在京举办。在这场规格颇高的论坛上,来自“一行两会”以及多个部门机构的官员、学者流露了不少重要信息。 央行行长易纲流露,县域农商行降准分三次落实到位,释放出3000亿资金。银保监会副主席王兆星在谈到金融开放时表现,在减少机构准入数量限制的同时,要进一步完善相干的审慎性监管。证监会副主席阎庆民则流露,目前证监会正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排。 对于更宏大的中国经济的表现,全国政协经济委员会副主任刘世锦预判,今明两年中国经济会保持6%的增速,进入中速而又高质量发展的阶段,而推动经济增长有五个新的动能。 焦点1 小微企业融资 易纲:县域农商行降准分三次释放3000亿资金 去年以来,有关部门发布了一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策。央行行长易纲流露,截至今年4月,普惠小微企业贷款余额数是10万亿,同比增长了20%,支撑小微企业2300多万户。 “民营和小微企业融资难、融资贵的问题,从根本上说,是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。”易纲说。 易纲说,央行等采用的一些针对性措施,其一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业。“我们今年1月份又降低了筹备金,同时在5月15日开端对县域的金融机构履行比较低的筹备金框架。我们5月15日对一千多家农村商业银行,把它们的筹备金从11%降到了8%,法定存款筹备金率一降落了3%。这3%我们筹备通过5月15日第一次,6月17日第二次,7月15日第三次,分三次把钱落实到位,这样释放出3000亿国民币,三个月每次释放1000亿,能够使1000多家县域农商行均匀地运用到这批增量的钱,重要用于发放小微和民营企业贷款。” “总的来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。截至今年4月,普惠小微企业贷款余额数是10万亿,同比增长了20%,支撑小微企业2300多万户,力度还是比较大的。”易纲表现,下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合的融资成本降低1%的目标。 焦点2 金融开放 王兆星:不断完善与开放程度相适应的监管方法 2018年,银保监会发布15条银行保险业开放措施。今年5月1日,银保监会再次发布了12条新的对外开放措施。 王兆星在论坛披露的数据显示,截至2019年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家。多个国家和地区的金融机构已表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。 “在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。”王兆星说,银保监会要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。“在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管。确保引入机构具有精良的专业能力,良好的风控能力和充分的资本实力。” 银保监会首席风险官、办公厅主任肖远企在谈到金融开放中风险防控话题时表现,要把握好外资生动度的“度”。他表现,外资的参与度反响了一个国家金融系统结构总体生动度,这是一个很重要的衡量因素。但是这个度如何把握,既要尊重规律,服务这个系统的需求。同时,也要做到能够戒备、把持好可能涌现的问题。“一个生动度高的金融系统,比生动度非常低的金融系统更加有效率,也能更加满足和适应经济社会和金融消费者的金融需求,也更有利于金融牢固。但是生动度怎么把握,在一个国家的金融系统里面,各种机构的参与度,毕竟在一个什么样的合理程度,现在缺乏实证研究。” 易纲流露,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点,跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 焦点3 资本市场 阎庆民:正在兼顾推动新三板和其他板块改革 如何完善多层次资本市场系统,构建支撑科技创新发展的新平台?阎庆民说,“当前推动科创板并试点注册制安稳起步、落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作。我们也将助力北京科技创新中心建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业利用科创板的机会做强做大。” 关于兼顾推动新三板市场改革,阎庆民表现,“目前,我们正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资、交易功效,加强市场活力和吸引力。” 阎庆民还指出,要和谐规范区域性股权市场发展。“从服务实体经济的需要出发,研究区域性股权市场改革,将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的利用平台,形成和主板、中小板、创业板、新三板联动发展的格式,更好地施展好多层次资本市场服务供给侧结构性改革的重要作用。” 阎庆民表现,将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业,利用科创板的机会做强做大。今后全国有了科创板,未来我们努力力争摸索做一个科转板,把我们的技巧、专利,利用我们的技巧市场,转化成利用生产力。要提升监管的效率,各方面和谐联动,平衡把持好促发展和防风险的关系,形成牢固的市场预期。 焦点4 中国经济 刘世锦:经济增长有五大动能 刘世锦重要谈了对中国经济增长动能的思考。 他首先提出,今明两年中国经济会保持6%的增速,进入中速而又高质量发展的阶段,而推动经济增长有五个新的动能。 第一个经济增长的起源是低效率部门的改良。其中,能源、物流、通信、土地、融资五大基础性领域的成本比有些发达国家要高。此外,城乡之间生产要素受阻。“未来可能有大批的城乡居民想要进城,城里人也想下乡,要想措施买通城乡要素的阻碍。今后若干年,中国70%以上的新增长动能在大都市圈(的发展)。” 第二个增长起源是低收入阶层收入的增长和人力资本的提升。第三个增长起源是,消费结构和产业结构的升级。 第四个增长起源是,中国在有些领域已经由过去的跟跑,转为部分的并跑以及在少数领域的领跑。但是也需要补充基础教导的短板,形成有利于新的思想脱颖而出的环境文化和制度。否则,中国的创新在发展到必定程度后,可能面临后劲不足的问题。 此外,中国经济第五个增长起源在于绿色发展。“不能把绿色发展和经济增长对照起来,绿色发展将会带来消费的新动能、创新的新动能、增长的新动能。它不仅是做减法,更重要是在做加法和乘法。” 央行货币政策司司长孙国峰谈了中国经济的寻衅和应对。 他表现,面对内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕。用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和“六稳”的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革。 本版采写/新京报记者 侯润芳 陈鹏[详情]

阎庆民:更好施展多层次资本市场作用
阎庆民:更好施展多层次资本市场作用

  起源:金融时报 中国证监会副主席阎庆民5月30日在“2019金融街论坛年会”上表现,当前,直接融资已经成为重要的融资渠道,要充分施展好科创板对科技型创新企业的支撑功效,兼顾推动新三板市场改革,和谐规范区域性股权市场发展,更好地施展多层次资本市场服务供给侧结构性改革的重要作用。 金融业已经成为北京市第一支柱产业。阎庆民表现,下一步,将持续创新金融产品和金融服务,加强金融工具的有效性、机动性,勉励金融机构在京津冀协同发展、生态环保、产业升级等方面,创新投融资一体化和综合性金融服务,在副中心建设、冬奥会等首都城市建设的重点领域,设计个性化、差别化、定制化的金融产品和金融服务,精准、高效地支撑首都发展。 我们还要支撑产业投资基金、天使投资、创业投资、股权投资,为文化产业和科创企业供给资本支撑。”阎庆民表现。北京依托首都的资源,近年来,着力打造全国科技创新中心和文化中心,为科创和文化类企业创造了良好的发展环境。数据显示,截至今年4月底,北京市科创板的辅导备案企业居全国首位。北京目前170家筹备上市公司中,有51%以上都来自中关村科技园区。 实现经济高质量发展离不开高质量的金融机构系统。当前,北京地区的证券金融服务机构数量众多,对外开放程度高,形成了缭绕资本市场完整的服务产业链。在优化证券金融服务结构系统建设方面,阎庆民认为,要推动证券金融服务机构的高质量发展,提升证券期货行业的对外开放和创新融合程度,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地。除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司之外,推动更多国际著名金融机构在京新设投资机构,支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 阎庆民重申科创板对于支撑创新型企业的重要意义。他表现,当前推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作,证监会也将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业利用科创板的机会做强做大。 阎庆民还表现,证监会也高度器重新三板的发展,积极支撑北京中小微企业利用新三板融资壮大。目前,证监会正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资、交易功效,加强市场活力和吸引力,更好地服务中小微企业和实体经济,更好地支撑北京文化中心、科创中心的建设。此外,证监会也着力于和谐规范区域性股权市场发展,从服务实体经济的需要出发,研究区域性股权市场的改革,将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的利用平台。 营造资本市场良好发展新生态需凝聚各方合力。阎庆民表现,资本市场本身就是一个内涵丰富、机理复杂、自调节自反馈的生态系统,上市公司、中介机构、投资者、监管者以及市场各参与主体众多。据懂得,截至今年3月底,北京市上市公司的市值达到了13.6万亿元,监管对象达9500多家。这就恳求有关各方共同努力,优化市场发展合力,和谐联动,提升监管效率。 阎庆民还强调,守住不产生系统性金融风险的底线,必须坚决贯彻落实党中央的战略安排,按照看得清、可穿透、管得住的恳求,加强风险的分析研判,利用资本市场的自反馈性,有序实现股票质押、债券违约等重点领域的风险戒备与化解工作。[详情]

王兆星:不断完善金融监管方法和方法
王兆星:不断完善金融监管方法和方法

  起源:金融时报 “在对外开放过程中,必须加强监管的制度建设。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管,确保引入机构具有精良的专业能力、良好的风控能力和充分的资本实力。”银保监会副主席王兆星在5月30日召开的“2019金融街论坛年会”上表现,金融业对外开放的过程同时也是金融监管从数量、非审慎限制向质量和审慎制度的转变。从器重事前审批向器重事中、事后监管的转变过程中,开放对监管提出了新的恳求。 王兆星表现,要充分考量包含外资机构在内的不同类型的机构业务特点和风险特点,不断建设更具有兼容性、针对性和有效性的监管规矩,增进外资银行保险公司在华的健康发展。 自2018年以来,金融业对外开放步伐明显加快。银保监会在2018年发布15条银行保险业开放措施之后,又在2019年5月1日再次发布了12条新的对外开放措施,包含在内外资一致的原则基础之上,进一步放开外资银行、外资保险公司持有中国银行业金融机构以及保险机构持股比例的程度;大幅削减对外资保险和银行机构设立的数量限制;扩大外资银行和保险机构的经营业务领域;进一步放宽外资银行、外资资本进入非银行金融的领域和领域。 数据显示,随着开放程度的不断加深,外国银行业、保险机构在华机构的数量不断增长,截至今年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人机构,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家;共有来自22个国家和地区的境外保险机构在华设立了132家代表处。 王兆星表现,在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开、开得大,也要确保金融的安全牢固。 王兆星具体谈到,要按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间,吸引更多具有专业特点和专业优质、专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国的金融市场主体,不断改良金融供给;进一步简政放权,最大限度减少行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管;进一步优化行政容许程序,提升审批效率,进步透明度,不断进步外资金融机构经商的方便条件;进一步优化监管规矩,进步监管有效性,保持风险为本的监管理念。 此外,王兆星还表现,将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管实践,补齐监管制度短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度相适应。 “我国银行保险业这一轮新的开放措施笼罩领域之广,力度之大,将进一步明显提升中国银行保险业的开放度和国际化程度,彰显了中国通过对外开放来增进金融业和实体经济高质量发展的信心和决心,也彰显了中国愿与世界各国加强合作,共同掩护全球经济牢固发展的信心和决心。”在当天的发言中,王兆星还介绍,目前,各项开放措施正在陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构已表达在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入申请。“我们欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与我们新的开放政策相对接,我们将持续坚定地履行承诺,创造有益的中外资公平竞争的环境和共同发展的监管环境。” 王兆星最后强调,改革开放只有进行时,没有完成时,在不断完善审慎监管制度和提升监管程度的基础上,银保监会将持续坚定不移地推动金融业的改革开放。在此,也再次呼吁世界各国加强改革开放,保持开放共赢,实现共同的繁荣。[详情]

易纲:确保国有大行小微贷款余额同比增长30%以上
易纲:确保国有大行小微贷款余额同比增长30%以上

  原标题 易纲:确保今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上 起源:金融时报 中国国民银行行长易纲5月30日出席“2019金融街论坛年会”时表现,要深化金融供给侧结构性改革,有效解决民营和小微企业融资的难题。易纲表现,下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1%的目标。 “民营和小微企业融资难、融资贵问题从根本上说,是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。”易纲说。 近年来,国民银行高度器重支撑民营和小微企业发展,以“几家抬”的方法形成政策合力,通过设计信贷、债券和股权融资“三支箭”的政策,千方百计加大对民营和小微企业的金融支撑,推动解决民营企业和小微企业融资难、融资贵问题,降低融资成本。 一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业。今年1月份又降低了筹备金1%,同时在5月15日开端对县域金融机构履行比较低的筹备金框架,对1000多家农村商业银行的筹备金从11%降到8%,法定存款筹备金率降落3%。此次存款筹备金率调剂于5月15日、6月17日和7月15日分三次履行到位,共释放出3000亿元,每次释放1000亿元,这样能够使1000多家县域农商行,均匀地将这批增量资金重要用于发放小微和民营企业贷款。 二是通过定向中期借贷方便,使小微企业融资也享受比较低的利率。今年以来,已经履行两次定向中期借贷方便,余额是5200多亿元,同时再贷款、再贴现力度都比较大。 三是在支撑民营企业发债方面,去年10月,创设了民营企业债券融资支撑工具,实际上相当于CDS,对民营企业发债的信用进行担保。目前,支撑工具发行了87只,金额将近400亿元,由此带动发行的民营企业信用债数量是这一金额的几倍,带动作用很大。 总体来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效,截至今年4月,普惠小微企业贷款余额10万亿元,同比增长20%,增速比上年末高5%,支撑小微企业2300多万户,力度还是比较大的。 易纲指出,去年以来,国民银行等积极落实去年4月习近平总书记在海南博鳌论坛上发布的金融开放措施,截至目前,除了个别项目外,这些措施已经基础落实到位。此外,国民银行先后推出了开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国市场取得了本质性的、突破性的进展,债券市场双向开放稳步推动,国际资本持续流入中国。 易纲还表现,支撑北京加快金融改革开放、发展高质量的金融产业。近年来,北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升,下一步,国民银行将一如既往支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。其中包含持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地。 过去几年,央行积极支撑一些评级公司还有一些国际上先进的金融机构在北京落地;取消了北京市企业银行账户开户容许,优化北京金融环境;在中关村开展资本项目收入结汇支付方便化和外债方便化的政策试点,积极支撑北京市试点跨境国民币业务;北京在全国率先实现动产担保统一登记和统一查询,提升了企业获得信贷的方便度。易纲表现,下一步,国民银行将不断深化金融业改革开放,支撑资本项目方便化政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。[详情]

孙国峰:用好中国特点货币政策工具箱
孙国峰:用好中国特点货币政策工具箱

  记者 彭扬 欧阳剑环  中国国民银行货币政策司司长孙国峰30日在2019金融街论坛年会上表现,面对内外部寻衅,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕。 孙国峰表现,近年来,国民银行保持金融服务实体经济的根本恳求和市场化原则,联合我国国情,摸索和创新了符合中国实际的货币政策工具,形成了有中国特点的货币政策工具箱,其中结构性货币政策工具的创新和运用是重要体现。 “当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境有不断定性。”孙国峰称,从我国来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛。但也存在一些结构性、体制性问题,经济内生增长动力还有待进一步加强。 孙国峰强调,面对这些内外部寻衅,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和六稳的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力。推动稳健货币政策、加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。[详情]

金融业大咖联袂发声:加速对外开放 做大“朋友圈”
金融业大咖联袂发声:加速对外开放 做大“朋友圈”

  本报记者 张 歆 见习记者 孟 珂  今年以来,国际经济、经贸形势风云激荡。在此背景下,5月30日,金融业监管者和业界金融家齐聚由北京市国民政府主办的2019金融街论坛年会展开头脑风暴,探讨金融业对外开放举动和金融业全球治理等重磅话题。 “2019金融街论坛年会”由北京市国民政府主办,中国国民银行、新华通信社、中国银保监会、中国证监会担负支撑单位,由北京市处所金融监督管理局、北京市西城区国民政府、北京金融街服务局承办。 对于如何加快金融改革开放、发展高质量金融产业?央行将北京市视为了重要抓手。中国国民银行行长易纲流露,央行将持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地,例如支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 易纲表现,央行将支撑金融街论坛施展品牌优势,支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断地吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。 中国银保监会副主席王兆星表现,我国银行业、保险业对外开放的实践,进一步坚定了以开放促改革、促发展的信心。截止到2019年4月份,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家。外资银行和外资保险机构参与中国经济发展和供给的服务已远远超出其资产份额所反响的价值。近年来,各项金融业开放措施正在陆续落地,多个国家和地区的金融机构已表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。  王兆星表现,要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管。进一步优化行政容许程序,优化监管的规矩。 十二届全国政协副主席、原国家开发银行董事长陈元认为,中国金融已经站立在新的发展起点上,处在高速增长向高质量发展转化的新阶段,面临许多新机会、新任务。不过,从国际来看,随着我国金融开放和国民币国际化推动、金融国际竞争与合作不断深化,科技和金融成为外部压抑我国发展的重要利器。对此我们要进步警惕,积极应对。 工商银行行长谷澍表现,中国金融运行安稳,金融风险整体可控,但风险隐患依然存在,而且风险的生成机制和表现情势更加复杂多元。为此,需要建立全市场格式、全风险图谱、全周期管理的风控系统,做到既管好表内,又管好表外,既管好境内,又管好境外,既管好增量,又管好存量,既抓好预防,又抓利益理,既防黑天鹅,又防灰犀牛,保持底线思维,兼顾发力,才干打好戒备化解金融风险的攻坚战。 谷澍强调,应保持开放与合作。当前中国金融业对外开放的步伐明显加快,这既有利于将中国金融治理经验与全球共享,也有利于我们在加强交换与合作的过程中学习借鉴成熟经验,深化改革,实现自身高质量的发展,既增进全球市场机会的发掘和共享,也为完善全球金融治理贡献我们的力量。 建设银行行长刘桂平表现,要以更高的站位认识金融业高程度开放。我国经济高质量发展需要更高程度的开放来推动,高质量发展需要高程度的金融供给和金融服务来支撑。此外,要以更加主动的姿势推动金融高程度开放;要以“二次入世”的姿势推动金融高程度开放,要有更加主动的共享意识,高程度开放必须打破掩护主义的壁垒,摒弃零和博弈的狭隘思维,只有以共享的心态和大格式,才干把我们的朋友圈不断做大,使开放聚人气,添活力。 刘桂平强调,要以三个能力建设支撑金融高程度开放:一是要加强服务国家建设能力,二是要加强戒备金融风险的能力,三是要加强参与国际竞争的能力,要以专业的水准在全球金融规矩的重构中贡献中国智慧和中国方案。 中国银行行长刘连舸表现,近年来,全球金融治理改革取得进展,有效克制了金融危机的扩散。但是,其固有的毛病并没有完整打消,仍然存在着一些不断定性。一是治理格式方面,没有及时反响世界经济力量对照的变更。二是国际资本流动,缺乏有效的管理架构,部分新兴国家和发展中国家的跨境资本也是大进大出,全部资产价格的波动也非常激烈,全球经济的不牢固性仍然波动很大。三是金融与科技的深度融合,加大金融监管的难度。 刘连舸表现,改革势在必行:第一,现在要考虑到构建更加合理、平衡的全球金融治理的架构。根据世界经济格式的变更,应当及时调剂,持续推动国际货币系统的改革。第二,构筑全球金融治理的安全网,加快完善国际资本流动的监测系统,通过强化宏观审慎管理等方法,平滑金融系统的周期波动,优化应对金融危机的一揽子方案,完善全球金融的救助机制,充分施展相干多边机构,有效戒备系统性风险的作用。第三,进步全球金融监管的一致性和束缚性,紧跟金融创新和技巧进步的步伐,加强全球监管和金融机构之间的和谐、沟通、配合,戒备金融风险在全球的沾染,切实进步全球金融系统的抗风险能力。[详情]

易纲:支撑民营小微企业政策取得积极成效
易纲:支撑民营小微企业政策取得积极成效

  记者 彭扬 欧阳剑环   中国国民银行行长易纲30日在2019金融街论坛年会上表现,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 在民营小微企业融资方面,易纲表现,民营小微企业的融资难融资贵问题从根本上说,是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。“解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。” 易纲表现,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。下一步,国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合的融资成本降低1个百分点的目标。在这个过程中,将深化与北京市委市政府的合作,共同为民营和小微企业的健康发展创造良好的金融环境。 “近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升。”易纲表现,下一步,国民银行将一如既往地支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。 具体看,一是持续支撑北京发展高质量的金融产业。近年来,北京在绿色金融和科技金融上发展的速度非常快。 二是持续支撑国家金融业改革开放的政策在北京落地。下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 三是加大对金融街国家金融管理中心功效建设的支撑。金融街集中了我国金融政策、货币政策的管理部门和监管部门,凑集了大批的金融机构总部。近年来,金融街国家金融管理中心功效日益完善,已经成为集决策、监管、标准制定、资产管理、支付清算、信息交换、国际合作等为一体的国家金融管理中心。在金融管理的能级、金融机构资产的规模等方面,处于国际的第一梯队。 易纲表现,下一步国民银行将支撑金融街论坛施展品牌优势,不断向世界发出大国金融管理中心的声音,支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区建设。[详情]

易纲出席金融街论坛:支撑北京试点资本项目方便化
易纲出席金融街论坛:支撑北京试点资本项目方便化

  起源:每日经济消息 记者 边万莉 2019年5月29日~30日,以“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”为主题的2019金融街论坛年会(以下简称金融街论坛)在北京举办。该运动由北京市国民政府主办,国民银行、银保监会、证监会支撑,北京市处所金融监督管理局、北京市西城区国民政府、北京金融街服务局承办。 就深化金融供给侧结构性改革,缓解民营和小微企业融资难题,以及支撑北京高质量发展金融产业的话题,中国国民银行行长易纲发表了主题演讲。他表现,解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。 详解央行“最重要的任务” 易纲指出,深化金融供给侧结构性改革,要有效解决民营和小微企业融资的难题。近年来,国民银行高度器重支撑民营和小微企业的发展,以几家抬的方法形成政策合力,通过设计信贷、债券和股票融资三支箭的政策,千方百计加大对民营企业和小微企业的金融支撑,推动民营企业和小微企业解决融资难、融资贵的问题,降低融资成本。 具体来看,一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业;二是通过定向的中期借贷方便,让小微企业融资享受比较低的利率。同时,国民银行在民营企业发债方面也做了非常大的努力。据易纲介绍,“去年的10月,我们创立了民营企业债券融资支撑工具,实际上相当于一个CDS,就是对民营企业发债的信用进行担保。到现在为止,我们发债的工具已经发出去87只,金额将近400亿元。但是这个是我们直接做的,由于政策带动的间接发行的民营企业的信用债数量是400亿元的几倍,所以带动作用还是很大的。” 在易纲看来,“民营和小微企业的融资难融资贵的问题从根本上说是金融的供给,不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。” 易纲表现,下一步国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合的融资成本降低1%的目标。在这个过程中,为民营和小微企业的健康发展创造良好的金融环境。 支撑北京试点资本方便化 值得一提的是,近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升。易纲表现,下一步国民银行将一如既往支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。具体来看,国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点,跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 此外,易纲指出,金融街集中了我国金融政策、货币政策的管理部门和监管部门,凑集了大批的金融机构总部。近年来,金融街国家金融管理中心功效日益完善,已经成为集决策、监管、标准制定、资产管理、支付清算、信息交换、国际合作等为一体的国家金融管理中心。北京在金融管理的能级,金融机构资产的规模等方面,处于国际第一梯队。 他表现,下一步,国民银行将支撑金融街论坛施展品牌优势,不断向世界发出大国金融管理中心的声音;支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动支撑金融业发展和试点,推动外资、外汇政策在金融街先行先试。不断地吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。 他认为,北京凑集了大批的金融机构和金融人才,有条件落实国家在金融方面对内对外开放的重大措施,加强与国际金融中心的合作和交换。[详情]

王兆星:银行保险业各项开放措施正陆续落地
王兆星:银行保险业各项开放措施正陆续落地

  王兆星:银行保险业各项开放措施正陆续落地 已有多家外资金融机构提出准入申请 ⊙记者 张琼斯 ○编辑 陈羽 银行保险业对外开放上演加速度,市场、国际已给出非常积极的反响。银保监会副主席王兆星5月30日在2019金融街论坛年会上的发言流露出上述信息。 继2018年发布15条银行保险业开放措施后,银保监会又于近期再次发布12条新的对外开放措施。 “我国银行保险业这一轮新的开放措施,笼罩领域广、力度大,将进一步明显提升中国银行保险业的开放度和国际化程度,彰显中国通过对外开放来增进金融业和实体经济高质量发展的信心和决心,也彰显了中国愿与世界各国加强合作,共同掩护全球经济牢固发展的信心和决心。”王兆星说。 据他流露,目前各项开放措施正陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出准入申请。 随着开放程度不断加深,外国银行业、保险机构在华机构数量不断增长。据王兆星介绍,截至4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处;共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达1800多家。 “欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与新的开放政策相对接。我们将持续坚定地履行承诺,创造有利的中外资公平竞争的环境,共同发展的监管环境。”王兆星说。 “改革开放只有进行时,没有完成时,在不断完善审慎监管制度和提升监管程度的基础上,银保监会将持续坚定不移地推动金融业的改革开放。”王兆星说。 王兆星表现,在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会将持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保“门开得开、开得大”,而且要确保金融的安全牢固。 他提出,要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单原则,在有效戒备风险的前提下,持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。 同时,要进一步简政放权,最大限度地减少和优化行政审批,在审慎监管的前提下,进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中、事后的监管。 此外,将进一步优化监管规矩,进步监管有效性,保持风险为本的监管理念,充分考虑包含外资机构在内的不同类型的机构的业务特点和风险特点,不断建设更具有兼容性、针对性和有效性的监管规矩系统,增进外资银行保险公司在华的健康发展。 “我们要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。”王兆星表现。[详情]

银内行共话金融业全球治理:寻衅与不断定性仍存
银内行共话金融业全球治理:寻衅与不断定性仍存

  寻衅与不断定性仍存 要练好内功主动参与 ⊙记者 张琼斯 ○编辑 陈羽 商业银行在中国金融系统中居于主导地位,尤其大型银行作为货币政策传导的主渠道、戒备化解金融风险的主战场、服务实体经济的主力军,更需要在完善治理机制和提升治理能力中施展“头雁”效应。 5月30日,参加2019金融街论坛年会的多位银内行缭绕“金融业全球治理与金融开放”的主题,就近年来金融业全球治理的成绩与寻衅、改革与发展之路进行了热烈讨论。 他们认为,商业银行要与时俱进完善风险管理,建立全市场格式、全风险图谱、全周期管理的风控系统,既管好表内又管好表外,既管好境内又管好境外,既管好增量又管好存量,既抓好预防又抓利益理,既防“黑天鹅”又防“灰犀牛”。 全球金融治理仍面临诸多寻衅 “2008年国际金融危机后,全球金融治理成为各界广泛关注的焦点话题和深化国际合作的重要议题,并由此引发一系列变更。”工行行长谷澍表现,但完善全球金融治理仍面临诸多寻衅。 在中行行长刘连舸看来,近年来全球金融治理改革取得的进展有效克制了金融危机的扩散,但其故有毛病并没有完整打消,一些不断定性仍存。 谷澍认为,适应世界经济格式变更的国际金融新秩序尚未建立;国际货币系统改革成效尚不明显,重要经济体政策外溢效应放大,国际金融市场重复震动;全球金融安全网“碎片化”和“不对称性”问题较为突出;全球金融监管从严趋紧,但高杠杆、高泡沫风险仍在积累等。 “治理格式方面,没有及时反响世界经济力量对照的变更。”刘连舸表现,近年来,新兴市场包含一些发展中国家的经济总量已占全球50%以上,同时,这些国家的金融业迅速崛起,金融系统建设不断完善,推动全球经济治理改革的需求日益强烈。 在刘连舸看来,国际资本流动尚缺乏有效的管理架构。2008年金融危机爆发后,全球重要国家的央行通过降低利率、量化宽松等政策,向实体经济注入了大批流动性,部分新兴国家和发展中国家的跨境资本大进大出,信贷过度扩大或者压缩,资产价格波动非常激烈。 练好内功、做强自己 那么,应如何应对全球金融治理的寻衅和不断定性,如何推动全球金融治理的改革和发展? 国家开发银行行长郑之杰认为,参与甚至领导全球治理绝非朝夕之功,而是一个较为长期的过程。而“做强自己”,是要特别认识到和必须首先做到的事情。 “完善全球金融治理,首先需要各金融机构‘眼睛向内、练好内功’,做好自己的事情,降低内生软弱性。”谷澍也强调了“做好自己”的重要性。 在谷澍看来,金融机构治理是全球金融治理的微观基础和重要组成。实现全球金融治理系统和治理能力的现代化离不开金融机构的积极参与和主动作为。如果金融机构自身蕴含治理结构、治理机制和治理举动风险,累积到必定程度,势必危及全部金融系统的牢固。 谷澍强调,商业银行在中国金融系统中居于主导地位,尤其大型银行作为货币政策传导的主渠道、戒备化解金融风险的主战场、服务实体经济的主力军,更需要在完善治理机制和提升治理能力中施展“头雁”效应。 他进一步指出,商业银行要与时俱进完善风险管理。过去银行重要关注表内信贷风险,但随着机构布局、经营边界和服务创新拓展,银行面临的市场风险、流动性风险、交叉性风险、合规风险、国别风险等防控压力也在日益增大。因此需要建立全市场格式、全风险图谱、全周期管理的风控系统,做到既管好表内又管好表外,既管好境内又管好境外,既管好增量又管好存量,既抓好预防又抓利益理,既防“黑天鹅”又防“灰犀牛”。 针对前述全球金融治理格式问题,刘连舸提出,现在要考虑构建更加合理、平衡的全球金融治理的架构。根据世界经济格式变更,应当及时调剂、持续推动国际货币系统改革。比如,优化SDR货币篮子的标准和发行规矩,进步新兴市场份额,不断增长国际货币系统的多样性和牢固性。 针对国际资本流动缺乏有效管理架构的问题,刘连舸认为,应构筑全球金融治理安全网,加快完善国际资本流动的监测系统,通过强化宏观审慎管理等方法,平滑金融系统周期波动,优化应对金融危机的一揽子方案,完善全球金融救助机制,充分施展相干多边机构有效戒备系统性风险的作用。 建行行长刘桂平说,更高程度地推动金融开放,更加主动地参与金融业的全球治理,我国金融改革发展的道路必将越走越宽,也必将使越来越多的国家和地区能共享中国金融改革开放的发展成果。[详情]

易纲:确保今年国有大行小微贷款余额同比增长30%以上
易纲:确保今年国有大行小微贷款余额同比增长30%以上

  中国国民银行行长易纲:确保今年国有大行小微贷款余额同比增长30%以上 ⊙记者 李丹丹 ○编辑 陈羽 中国国民银行行长易纲30日在2019金融街论坛年会上指出,下一步国民银行将和相干部门一起积极配合,共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。 易纲指出,民营和小微企业融资难融资贵的问题,从根本上说是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在的重要任务。 近年来,国民银行高度器重支撑民营和小微企业的发展,以“几家抬”的方法形成政策合力,通过信贷、债券和股票融资“三支箭”的政策,千方百计加大对民营和小微企业的金融支撑,推动解决融资难融资贵问题,降低融资成本。一是运用普惠金融定向降准,支撑民营和小微企业;二是通过定向中期借贷方便,让小微企业融资也享受比较低的利率;三是在民营企业发债方面做了非常大的努力。 “总的来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。”易纲介绍,截至今年4月末,普惠小微企业贷款的余额是10万亿元,同比增长20%,增速比上年末高5个百分点,支撑小微企业2300多万户。从北京的情况看,今年4月普惠小微企业贷款余额是3300亿元,同比增长40%,小微企业的户数是13.6万户,比年初增长14.1%。 关于支撑北京加快金融业改革开放,易纲称,近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融业的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升。国民银行将一如既往地支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。 据介绍,过去几年,国民银行积极支撑评级公司、国际上先进的金融机构在北京落地,包含惠誉评级、益博睿征信等;取消了对北京市企业银行账户的容许,优化北京金融环境,在中关村开展资本项目收入结汇支付方便化和外债方便化的政策试点,积极支撑北京市试点跨境国民币业务;北京在全国率先实现动产担保统一登记和统一查询,提升了企业获得信贷的方便度。易纲表现,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 “金融街集中了国家金融政策、货币政策的管理部门和监管部门,凑集了大批的金融机构总部。”易纲指出,近年来,金融街国家金融管理中心功效日益完善,已经成为集决策、监管、标准制定、资产管理、支付清算、信息交换、国际合作等为一体的国家金融管理中心。下一步国民银行将支撑高端金融要素资源在金融街凑集,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断吸引国际化的元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作,支撑北京金融科技创新示范园区的建设。[详情]

监管密集发声:扩大开放全面提升金融业发展程度
监管密集发声:扩大开放全面提升金融业发展程度

  在金融街论坛年会上,相干部委负责人表现——扩大开放全面提升金融业发展程度 本报记者 钱箐旎 □ 下一步国民银行将不断深化金融业改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策落地 □ 进一步领导行业机构完善公司治理,强化内部把持,专注主业经营,提升运营效率,扩大金融的有效供给,助力首都经济转型升级和经济高质量发展 “金融是国家重要的核心竞争力,是推动高质量发展的重要支撑,作为北京第一大产业,金融业不仅推动了北京经济持续安稳健康发展,也有力增进了北京的城市方案、建设和高质量管理。”5月30日,被誉为“中国金融风向标”的金融街论坛年会在北京召开,北京市市长陈吉宁在会上表现,今年1月底,国务院批复批准北京持续开展和全面推动服务业扩大开放综合试点,北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,正在履行的177项开放举动中,涉及金融业的有47项,占比超过四分之一,涵盖资本账户开放、国民币国际化、外汇管理等方面。 “过去几年,我们积极支撑一些评级公司,还有一些国际上先进的金融机构在北京落地。取消了北京市企业银行账户的容许,优化北京金融环境,在中关村开展资本项目收入结汇支付方便化和外债方便化的政策试点,积极支撑北京市试点跨境国民币业务,北京在全国率先实现动产担保统一登记和统一查询,提升了企业获得信贷的方便度。”中国国民银行行长易纲表现,下一步国民银行将不断深化金融业改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策落地。 “中国金融业对外开放带来的成果不仅使在华外资金融机构获益,也为国际金融业携手抗击国际金融危机、掩护世界经济牢固作出了重要贡献。”中国银保监会副主席王兆星表现,金融业在全部服务业中举足轻重,金融业进一步开放对全部北京乃至全国服务业的发展也将施展非常重要的作用。 王兆星指出,随着开放程度的不断加深,外国银行、保险机构在华机构的数量不断增长。截至今年4月份,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人,115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达1800多家。共有来自22个国家和地区的境外保险机构在华设立了132家代表处。“外资银行和外资保险机构充分施展了跨境经营优势,不断加大在华资源投入,不断丰富产品服务系统,其参与中国经济发展和供给的服务已远超出其资产份额所反响的价值。”王兆星说。 在优化证券金融服务结构系统,拓宽对外开放新渠道上,中国证监会副主席阎庆民提出两点建议,即推动证券金融服务机构的高质量发展和提升证券期货行业的对外开放和创新融合程度。 阎庆民指出,实现经济高质量发展离不开高质量的金融机构。北京地区的证券金融服务机构数量众多,对外开放程度高,形成了缭绕资本市场完整的服务产业链,证券金融服务机构的数量和合资公司的占比位居全国前三,从事证券期货业的会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的数量和执业人员居全国一半以上,业务占比达70%。在北京注册和展业的私募基金管理人员数量占全行业的四分之一,管理基金的规模占全行业的三分之一。 “这都是北京经济发展的软实力。”阎庆民表现,“我们将进一步领导行业机构完善公司治理,强化内部把持,专注主业经营,提升运营效率,扩大金融的有效供给,助力首都经济转型升级和经济高质量发展。”同时,他也表现,证监会积极支撑和配合北京市服务业扩大开放综合试点,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地。 阎庆民流露,除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司外,还将推动大和证券、贝莱德等国际著名金融机构在北京新设投资机构。支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。支撑北京优化营商环境,提升掩护中小投资者指标排名,通过打造证券业对外开放新高地,充分激发首都金融发展的内生动力,更有力地支撑、支撑北京服务业更高程度地扩大开放。[详情]

肖远企:合适本国国情的金融系统最优
肖远企:合适本国国情的金融系统最优

  记者 欧阳剑环 彭扬  中国银保监会首席风险官、消息发言人、办公厅主任肖远企30日在2019金融街论坛年会上表现,世界上不存在一个放之四海而皆准的金融结构,只有合适本国国情的金融系统才是最优的,也才干对实体经济发展起到积极作用,才干及时有效地戒备重大金融风险。 “从世界各国金融系统结构演进来看,并不存在理论上所谓的最优金融结构。”肖远企表现,一般认为,如果有相对完善的金融市场,直接融资配置资金效率更高,但投资者也容易直接裸露在市场风险下,产生金融危机的几率也较高。如果金融市场还不完善,间接融资往往在发动资金、形成规模经济、吸收和割裂风险、保障金融牢固方面有其奇特作用,但也有毛病,会在创新、驱动、效率方面打折扣。从历史统计看,直接融资为主的国家和地区产生金融危机的次数远远高于间接融资为主的国家和地区。[详情]

王兆星:优化外资金融机构市场准入条件
王兆星:优化外资金融机构市场准入条件

  记者 欧阳剑环 彭扬   中国银保监会副主席王兆星30日在2019金融街论坛年会上表现,银保监会在5月1日发布了12条新的对外开放措施,在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会将持续加强监管制度建设、能力建设。 “在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会将持续加强监管制度建设、能力建设。”王兆星强调,要进一步优化外资金融机构市场准入条件,按照国民待遇加负面清单原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构准入条件,不断扩大外资银行和保险机构经营领域和空间,吸引更多具有专业特点和专业优质、专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国金融市场主体,不断改良金融供给。 同时,要进一步简政放权,最大限度减少和优化行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后监管。进一步优化行政容许程序、提升审批效率、进步透明度,不断进步外资金融机构经商的方便条件。 另外,要进一步优化监管规矩,进步监管有效性,保持风险为本的监管理念,充分考虑包含外资机构在内的不同类型机构在业务特点和风险上的特点,不断建设更具有兼容性、针对性和有效性的监管规矩系统,增进外资银行保险公司在华健康发展。 王兆星表现,要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。开放对监管提出了新恳求,在对外开放过程中必须加强监管制度建设。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干审慎性监管,确保引入机构具有精良的专业能力、良好的风控能力和充分的资本实力。[详情]

陈吉宁:保持以首善标准做好首都金融工作
陈吉宁:保持以首善标准做好首都金融工作

  记者 欧阳剑环 彭扬   北京市市长陈吉宁30日在2019金融街论坛年会上表现,作为北京第一大产业,金融业不仅推动了北京经济持续安稳健康发展,也有力增进了北京的城市方案、建设和高质量管理。“我们将始终把金融业高质量发展放在重要地位,保持以首善标准做好首都金融工作。” 第一,以更高站位服务好国家金融管理中心。党中央国务院批复的新版北京城市总体方案明确,金融街是国家金融管理中心。为国家金融管理部门做好服务,是落实首都城市战略定位,做好“四个服务”的应有之义。同时,北京作为首都,必须把掩护金融安全作为重大政治责任抓实、抓紧。北京将在“一行两会”领导支撑下,切实落实处所金融监管和风险处理责任,坚决打好戒备化解金融风险攻坚战,坚决守住不产生系统性金融风险的底线。 第二,以更大力度扩大金融业高程度开放。陈吉宁表现,2018年,北京以国家放宽金融业市场准入为契机,以优化服务为抓手,大力推动外资机构在京落户,北京已成为外资金融机构进入中国的首选地。今年1月底,国务院批复批准北京持续开展和全面推动服务业扩大开放综合试点。“我们把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,正在履行的177项开放举动中,涉及金融业的有47项,占比超过1/4,涵盖资本账户开放、国民币国际化、外汇管理等方面。我们渴望通过对标国际先进规矩,提升开放型经济体制,积累一批可复制、可推广的经验做法,在全国金融业更高程度开放中立标杆、做示范。” 第三,以更优营商环境推动首都金融创新发展。陈吉宁介绍,去年国内22个城市营商环境评价中北京综合排名第一,为我国营商环境排名大幅提升做出了贡献。今年北京以企业办事需求为导向,深入研究优化政务服务流程,对标国际规矩和最佳实践,采用了更大力度的改革举动,着力解决营商环境的重点和难点问题。目前,在北京新创办企业已经压缩到了一天;市政、水、电气实现了“三零”的服务,即零审批、零投资、零上门;简易低风险工程项目施工容许已经压缩到21天。北京将以满足企业需求为目标,更加积极主动做好对企业服务工作,支撑在京金融机构开辟新领域,拓展新业务。 “特别要阐明的是,增进科技与金融深度融合,是首都金融业发展最突出的优势。”陈吉宁表现,渴望利用北京的科技人才优势,加快金融科技发展,大力推动中关村国家科技创新金融中心建设,努力打造国家级金融科技示范区。[详情]

易纲:外资机构进入中国取得突破性进展
易纲:外资机构进入中国取得突破性进展

  起源 证券时报 记者 王君晖 5月30日,“2019金融街论坛年会”在京召开,本次论坛以“ 深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”为主题,加快推动金融业对外开放成为会议的重要议题。 央行行长易纲表现,去年以来,国民银行等金融机构积极落实各项金融开放措施,截至目前,除个别项目外,已基础落实到位。此外央行先后推出了开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国市场取得了本质性、突破性的进展。债券市场的双向开放,稳步推动,国际资本持续流入中国。 易纲表现,近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升,下一步国民银行将一如既往支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑资本项目方便化的政策试点,跨境国民币支付清算等政策在北京落地。支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。 易纲认为,在金融科技方面,北京有着得天独厚的优势,金融科技最热门的几个领域,比如说人工智能、大数据、云打算、区块链、监管科技等北京都是领先的。信任北京在金融科技方面会持续领先,处于第一方阵的地位。 在谈及银行业、保险业的开放时,银保监会副主席王兆星表现,随着各项开放措施陆续落地,多个国家和地区的金融机构已表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。“欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与新的开放政策相对接,我们将持续坚定地履行承诺,创造有益的中外资公平竞争的环境,共同发展的监管环境。”王兆星说。 王兆星提出,金融业对外开放的过程,也是金融监管从数量非审慎限制向质量和审慎的制度的转变。要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。吸引更多的具有专业特点和专业优质、专业竞争优势的外资银行进入;要进一步简政放权,最大限度减少行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项;要进一步优化监管的规矩,进步监管的有效性,保持风险为本的监管理念,充分考虑包含外资机构在内的不同类型的机构在业务特点和风险的特点。 在金融业加快对外开放步伐的同时,在开放中掩护金融的安全牢固是重要的课题。王兆星表现,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开、开得大,而且也要确保金融的安全牢固。将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管实践,补齐监管制度的短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度相适应。[详情]

金融街论坛释放金融开放信号:外资进入获突破性进展
金融街论坛释放金融开放信号:外资进入获突破性进展

  金融街论坛释放金融开放信号:把门开得开、开得大,还要确保金融安全牢固 金融与实体经济共生共荣。在中国经济降速换挡迈向高质量发展阶段,金融将如何助力高质量发展? 5月30日,在北京市主办的2019金融街论坛年会上,来自一行两会的监管领导、大行掌门人、著名学者专家、国际金融机构专家齐聚一堂,探讨“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”。 记者创造,金融业对外开放;金融业服务实体融资,尤其是民营、小微等单薄环节成为论坛上涌现频次最高的要害词。 外资机构进入取得突破性进展 贸易摩擦不断升级,牵动着全球的眼力。 “贸易掩护主义不符合历史大势,世界经济的发展需要进一步开放合作。”中国银保监会副主席王兆星强调,“当前经济全球化确实遇到了一些新问题、新寻衅,但解决措施绝不是退回到掩护主义和单边主义,绝不能再搞闭关锁国,关税壁垒,而要通过更加公平、合理、透明的国际经贸系统规矩,建设更加开放、更加包容的世界经济系统,来共同增进人类命运共同体的可持续发展。 “在当前企业和消费者信心依然比较疲弱的情况下,如果外部环境的不断定性、贸易摩擦持续保持的话,我们断定全球经济在今年下半年和明年上半年面临较大的下行压力。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表现,要从改革和开放领域去破局。 以开放促改革、促发展,中国持续扩大对外开放。外资机构进入中国取得了本质性、突破性进展,国际资本持续流入中国。 近半年来,瑞银证券成首家外资控股券商;安联(中国)保险成首家外资保险控股公司;环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)在北京设立外商独资企业;美国标普全球公司在北京设立全资子公司获得央行营管部备案,并可以进入银行间债券市场开展债券评级业务的注册等。 5月25日,富时罗素发布自6月起开启第一批A股纳入富时全球股票指数,首批1097只A股入选,预计合计流入100亿美元被动资金。5月28日收盘后,MSCI将现有A股的纳入因子从5%进步至10%。资本市场开放持续推动。 中国国民银行行长易纲表现,在金融对外开放措施基础落实到位外,国民银行先后推出开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国的市场取得了本质性、突破性进展。债券市场的双向开放稳步推动,国际资本持续流入中国。 加大对外开放同时伴随着是否会增长风险的担心。 王兆星表现,银保监会将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。“不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。” 国家金融与发展实验室理事长李扬指出,在对外开放过程中,尤其要注意提升竞争力,戒备风险,注意参加国际金融系统尤其是全球金融治理系统的改革。 普惠小微贷款已达10万亿 2018年下半年以来,部分民营企业债券违约,风险上升,导致民营企业融资难度加大,金融机构风险偏好降落,形成负向循环。资本市场波动也加剧了部分上市民企的流动性困境。与此同时,小微企业融资难题也日益凸显。在近一年来的政策、机构综合发力下,当前民营、小微融资情况如何? 易纲指出,解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。以“几家抬”(指财政、国民银行等部门)的方法形成政策合力,通过信贷、债券和股票融资“三支箭”政策,推动解决民营和小微企业融资难、融资贵的问题。 易纲介绍,截至4月末普惠小微企业贷款余额约10万亿,同比增长20%,支撑小微企业达2300多万户。 央行货币政策司司长孙国峰表现,在保持总量牢固的基础上,央行通过创新和运用结构性货币政策工具,加大对实体经济特别是民营和小微企业的支撑力度。例如创设定向中期借贷方便工具(TMLF),以优惠利率对金融机构支撑民营和小微企业供给长期流动性,以先贷后借的报账制方法施展正向勉励。 近期,央行在5月15日建立对县域金融机构履行较低的筹备金框架,将其筹备金率从11%降到8%。这将释放出3000亿资金,使得1000多家县域农商行能将增量资金用于发放小微和民营贷款。 除信贷工具外,国民银行还创设民营企业债券融资支撑工具,研究设立民企股权融资支撑工具。易纲介绍,债券融资工具已发出87只近400亿元,政策带动间接发行的民企信用债是这一规模的数倍。 多层次资本市场同样是支撑实体经济的重要组成部分。 数据显示,截至4月末共有41家证券公司设立了81只民营企业资管打算和42只子打算,出资规模达570亿元,累计投出金额超过364亿元,投向了超过100家上市公司和其重要股东,纾解了民营企业及其股东的流动性艰苦。 科创板为当前科技型创新企业供给了新平台。中国证监会副主席阎庆民表现,推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会当前的重要工作。未来,还要摸索“科转板”,将技巧、专利通过技巧市场转化为利用生产力。(编辑:杨志锦)[详情]

金融街论坛释放开放信号: 把门开得开 开得大
金融街论坛释放开放信号: 把门开得开 开得大

  金融街论坛释放金融开放信号: 把门开得开、开得大 还要确保金融安全牢固 金融与实体经济共生共荣。在中国经济降速换挡迈向高质量发展阶段,金融将如何助力高质量发展? 5月30日,在北京市主办的2019金融街论坛年会上,来自一行两会的监管领导、大行掌门人、著名学者专家、国际金融机构专家齐聚一堂,探讨“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”。 记者创造,金融业对外开放;金融业服务实体融资,尤其是民营、小微等单薄环节成为论坛上涌现频次最高的要害词。 外资机构进入取得突破性进展 中美贸易摩擦不断升级,牵动着全球的眼力。 “贸易掩护主义不符合历史大势,世界经济的发展需要进一步开放合作。”中国银保监会副主席王兆星强调,“当前经济全球化确实遇到了一些新问题、新寻衅,但解决措施绝不是退回到掩护主义和单边主义,绝不能再搞闭关锁国,关税壁垒,而要通过更加公平、合理、透明的国际经贸系统规矩,建设更加开放、更加包容的世界经济系统,来共同增进人类命运共同体的可持续发展。 “在当前企业和消费者信心依然比较疲弱的情况下,如果外部环境的不断定性、贸易摩擦持续保持的话,我们断定全球经济在今年下半年和明年上半年面临较大的下行压力。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表现,要从改革和开放领域去破局。 以开放促改革、促发展,中国持续扩大对外开放。外资机构进入中国取得了本质性、突破性进展,国际资本持续流入中国。 近半年来,瑞银证券成首家外资控股券商;安联(中国)保险成首家外资保险控股公司;环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)在北京设立外商独资企业;美国标普全球公司在北京设立全资子公司获得央行营管部备案,并可以进入银行间债券市场开展债券评级业务的注册等。 5月25日,富时罗素发布自6月起开启第一批A股纳入富时全球股票指数,首批1097只A股入选,预计合计流入100亿美元被动资金。5月28日收盘后,MSCI将现有A股的纳入因子从5%进步至10%。资本市场开放持续推动。 中国国民银行行长易纲表现,在金融对外开放措施基础落实到位外,国民银行先后推出开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国的市场取得了本质性、突破性进展。债券市场的双向开放稳步推动,国际资本持续流入中国。 加大对外开放同时伴随着是否会增长风险的担心。 王兆星表现,银保监会将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。“不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。” 国家金融与发展实验室理事长李扬指出,在对外开放过程中,尤其要注意提升竞争力,戒备风险,注意参加国际金融系统尤其是全球金融治理系统的改革。 普惠小微贷款已达10万亿 2018年下半年以来,部分民营企业债券违约,风险上升,导致民营企业融资难度加大,金融机构风险偏好降落,形成负向循环。资本市场波动也加剧了部分上市民企的流动性困境。与此同时,小微企业融资难题也日益凸显。在近一年来的政策、机构综合发力下,当前民营、小微融资情况如何? 易纲指出,解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。以“几家抬”(指财政、国民银行等部门)的方法形成政策合力,通过信贷、债券和股票融资“三支箭”政策,推动解决民营和小微企业融资难、融资贵的问题。 易纲介绍,截至4月末普惠小微企业贷款余额约10万亿,同比增长20%,支撑小微企业达2300多万户。 央行货币政策司司长孙国峰表现,在保持总量牢固的基础上,央行通过创新和运用结构性货币政策工具,加大对实体经济特别是民营和小微企业的支撑力度。例如创设定向中期借贷方便工具(TMLF),以优惠利率对金融机构支撑民营和小微企业供给长期流动性,以先贷后借的报账制方法施展正向勉励。 近期,央行在5月15日建立对县域金融机构履行较低的筹备金框架,将其筹备金率从11%降到8%。这将释放出3000亿资金,使得1000多家县域农商行能将增量资金用于发放小微和民营贷款。 除信贷工具外,国民银行还创设民营企业债券融资支撑工具,研究设立民企股权融资支撑工具。易纲介绍,债券融资工具已发出87只近400亿元,政策带动间接发行的民企信用债是这一规模的数倍。 多层次资本市场同样是支撑实体经济的重要组成部分。 数据显示,截至4月末共有41家证券公司设立了81只民营企业资管打算和42只子打算,出资规模达570亿元,累计投出金额超过364亿元,投向了超过100家上市公司和其重要股东,纾解了民营企业及其股东的流动性艰苦。 科创板为当前科技型创新企业供给了新平台。中国证监会副主席阎庆民表现,推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会当前的重要工作。未来,还要摸索“科转板”,将技巧、专利通过技巧市场转化为利用生产力。(编辑:杨志锦)[详情]

央行支撑北京发展高质量金融业:打造国家级示范区
央行支撑北京发展高质量金融业:打造国家级示范区

  起源 北京商报 原标题  央行支撑北京发展高质量金融业 5月30日,在2019年中国国际服务贸易交易会期间举办的2019金融街论坛年会(以下简称“金融街论坛年会”)上,北京市市长陈吉宁、央行行长易纲、证监会副主席阎庆民、中国银保监会副主席王兆星均发表了宗旨演讲。其中,易纲指出,央行将支撑北京发展高质量的金融产业,以及推动跨境国民币支付清算等政策在京落地。 打造国家级的金融科技示范区 在金融街论坛年会上,陈吉宁指出,“作为北京第一大产业,金融业不仅推动了北京经济持续安稳健康发展,也在推动城市转型发展中施展了不可替代的作用”。 陈吉宁表现,增进科技与金融深度融合,是首都金融业发展最突出的优势,北京将依托全国科技创新中心的定位,充分运用科技人才的资源优势和AI等先进技巧,中国AI人才大概有6.6万-6.7万,其中将近4万在北京,全球100强AI企业中国有6家,5家是在北京。“我们渴望利用北京的科技人才优势,加快金融的科技发展,大力推动中关村国家科技创新金融中心建设,努力打造国家级的金融科技示范区。” 在优化营商环境方面,陈吉宁介绍,近年来北京率先加大营商环境改革的力度,取得了明显的成效,去年国内22个城市营商环境评价中综合排名第一,为我国营商环境排名大幅提升做出了北京的贡献。“今年北京以企业办事需求为导向,着力解决营商环境的重点和难点问题,目前在北京新创办企业办理手续的时间已经压缩到了一天。市政、水、电气实现了‘三零’服务,零审批、零投资、零上门,简易低风险工程项目施工容许已经压缩到了21天。” 支撑资本项目方便化试点在京落地 随着发展环境的不断完善,北京金融业的国际影响力、吸引力和竞争力涌现明显提升。在金融街论坛年会上,易纲指出,下一步央行将支撑北京发展高质量的金融产业,央行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点,跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 对于民营和小微企业的融资难融资贵问题,易纲也在会上指出,“解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务”。 在运用普惠金融定向降准方面,易纲指出,今年1月降低了存款筹备金率,同时在5月15日开端对县域的金融机构履行较低的筹备金框架,将1000多家农商行的存款筹备金率从11%降到8%,筹备分三次落实到位,释放出3000亿元资金,重要用于发放小微和民营企业的贷款。 推动证券期货开放战略履行 在金融街论坛年会上,证监会副主席阎庆民也提出了“优化证券金融服务结构系统”等四点懂得和建议。阎庆民指出,证监会积极支撑和配合北京市服务业扩大开放综合试点,推动证券期货行业的双向开放战略在京落地。 具体来看,阎庆民在会上提出了“创新金融产品和金融服务”、“优化证券金融服务结构系统,拓宽服务业对外开放的新渠道”、“完善多层次资本市场系统,构建支撑科技创新发展的新平台”、“凝聚各方面的合力,营造资本市场良好发展的新生态”四点懂得和建议。 其中在谈及“优化证券金融服务结构系统,拓宽服务业对外开放的新渠道”时,阎庆民提出了两点建议,1、推动证券金融服务机构的高质量发展,实现经济高质量发展离不开高质量的金融机构系统;2、提升证券期货行业的对外开放和创新融合程度。阎庆民指出,证监会积极支撑和配合北京市服务业扩大开放综合试点,推动证券期货行业的双向开放战略在京落地,除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司之外,推动大和证券等国际著名金融机构在京新设投资机构,支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 优化外资金融机构准入条件 中国银保监会副主席王兆星在出席金融街论坛年会时指出,要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。 在持续进步我国开放和监管程度上,王兆星提出,要进一步简政放权,最大限度减少行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管。进一步优化行政容许程序,提升审批效率,进步透明度,不断进步外资金融机构经商的方便条件。 据介绍,随着开放程度的不断加深,外国银行业、保险机构在华机构的数量不断增长,截至2019年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在华设立了41家外国银行法人、115家外国银行的分行和153家代表处,外资银行的营业机构已经达到982家。同时,共有来自16个国家和地区的境外保险机构在华设立了59家外资保险机构和14家外资保险中介机构,下设分支机构达到1800多家。 王兆星表现,银保监会持续放宽外资机构准入的条件,容许境外金融机构投资入股中资银行、保险机构,以开放增进中国金融业的改革,容许外资投资和设立各类非银行金融机构,丰富外资银行的经营业务和经营业态,持续推动行政审批的改革,不断改良外资的营商环境。[详情]

北京市市长陈吉宁:努力打造国家级金融科技示范区
北京市市长陈吉宁:努力打造国家级金融科技示范区

  原标题 努力打造国家级金融科技示范区 起源  北京商报 “我们渴望利用北京的科技人才优势,加快金融的科技发展,大力推动中关村国家科技创新金融中心建设,努力打造国家级的金融科技示范区。”5月30日,在2019年中国国际服务贸易交易会期间举办的2019金融街论坛年会上,北京市市长陈吉宁如是说。他强调,增进科技与金融深度融合,是首都金融业发展最突出的优势,北京将依托全国科技创新中心的定位,充分运用科技人才的资源优势和AI等先进技巧。 会上,陈吉宁指出,作为北京第一大产业,金融业不仅推动了北京经济持续安稳健康发展,也有力增进了北京的城市方案、建设和高质量管理。去年北京市在常住人口、城乡建设用地、建筑规模均减量的条件下,全员劳动生产率达到24万元/人,在全国31个省份中位居第一,GDP也跃升至3万多亿元。金融业在推动城市转型发展中施展了不可替代的重要作用。 陈吉宁表现,北京始终把金融业高质量发展放在重要地位,保持以首善标准做好首都的金融工作,包含以更高的站位服务好国家金融管理中心;以更大的力度扩大金融业高程度开放;以更优的营商环境推动首都金融创新发展三个方面。 具体来看,在以更高的站位服务好国家金融管理中心上,党中央国务院批复的新版北京城市总体方案,明确了金融街是国家金融管理中心。“为国家金融管理部门做好服务,是落实首都城市战略定位,做好四个服务的应有之义,一会儿要揭牌的金融街合作发展理事会将与金融街服务局、金融街服务中心、金融街论坛一起构成四位一体、有机协同的服务支撑系统。”同时,他提到,北京作为首都,必须把掩护金融安全作为重大政治责任,抓实抓紧,切实落实处所金融监管和风险处理责任,坚决打好戒备金融风险在内的攻坚战,坚决守住不产生系统性金融风险的底线。 以更大的力度扩大金融业高程度开放方面,陈吉宁表现,2018年北京大力推动外资机构在京落户,已成为外资金融机构进入中国的首选地。北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,正在履行的177项开放举动中,涉及金融业的有47项,占比超过1/4,涵盖资本账户开放、国民币国际化、外汇管理等方面。 在以更优的营商环境推动首都金融创新发展上,陈吉宁提到,近年来北京率先加大营商环境改革的力度,取得了明显的成效,去年国内22个城市营商环境评价中综合排名第一,为我国营商环境排名大幅提升做出了北京的贡献。“今年北京以企业办事需求为导向,着力解决营商环境的重点和难点问题,目前在北京新创办企业办理手续的时间已经压缩到了一天。市政、水、电气实现了‘三零’的服务,零审批、零投资、零上门,简易低风险工程项目施工容许已经压缩到了21天。” 陈吉宁指出,北京将以满足企业需求为目标,更加积极主动地做好对企业的服务工作,支撑在京金融机构开辟新的领域,拓展新的业务。特别要阐明的是,增进科技与金融深度融合,是首都金融业发展最突出的优势,北京依托全国科技创新中心的定位,充分运用科技人才的资源优势和AI等先进技巧,中国AI人才大概有6.6万-6.7万,其中将近4万在北京,全球100强AI企业,中国有6家,5家在北京。“我们渴望利用北京的科技人才优势,加快金融科技发展,大力推动中关村国家科技创新金融中心建设,努力打造国家级的金融科技示范区。” 北京商报记者  孟凡霞 马嫡[详情]

央行行长易纲:解决民企融资问题是当前最重要任务
央行行长易纲:解决民企融资问题是当前最重要任务

  原标题 解决民企融资问题是当前最重要任务 起源 北京商报 针对民企融资问题,央行行长易纲表现,解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。民营和小微企业的融资难融资贵问题,从根本上讲是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。下一步,央行将和相干部门积极配合,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。 在加快金融改革开放方面,易纲指出,截止到目前,除了个别项目外,去年博鳌论坛发布的金融开放措施已经基础落实到位。此外,央行先后推出了开放征信、评级、支付等领域的准入条件,给予外资国民待遇,外资机构进入中国市场取得了本质性、突破性的进展。债券市场的双向开放稳步推动,国际资本持续流入中国。 近年来北京金融业的发展环境不断完善,金融的国际影响力、吸引力和竞争力明显提升。易纲表现,下一步央行将支撑北京发展高质量的金融产业,支撑国家金融业改革开放政策在北京落地,支撑金融街加强国家金融管理中心功效的建设。央行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。[详情]

范文仲:金融基础设施应由具有公信力的机构运营管理
范文仲:金融基础设施应由具有公信力的机构运营管理

  原标题 金融基础设施应由具有公信力的机构运营管理 起源  北京商报 就未来金融基础设施创新,服务实体经济发展的问题,北京金控团体董事长范文仲表现,金融大数据平台已经成为现代社会核心金融基础设施。 范文仲指出,金融基础设施应由政府统一进行方案。金融基础设施建设的前提,是要做好兼顾方案和顶层设计,而方案设计的职责应当由政府承担,基础设施方案必须具有全面性和前瞻性,要从金融发展的全局兼顾考虑。范文仲认为,未来金融基础设施是管理社会核心经济资源的平台,必定要兼顾经济效益和社会效益,由具有公信力、公益性的机构负责运营和管理。[详情]

赵全厚:货币政策创新应考虑中小企业资金起源不足
赵全厚:货币政策创新应考虑中小企业资金起源不足

  原标题 货币政策创新应考虑中小企业资金起源不足问题 起源  北京商报 就解决中小企业融资问题,中国财政科学研究院金融研究中心主任、研究员赵全厚指出,货币政策在解决中小企业融资问题的过程中,需要考虑到中小企业资金起源不足的问题。 赵全厚指出,融资难和融资贵看上去是连在一起的,但实际相互之间有差别。货币政策在解决中小企业融资问题的过程中,应考虑到资金起源足与不足的问题。降准只是在存款的基础上进行适当的存款筹备金优惠。同时,在财政政策方面,也应更多考虑如何把金融的开放度进一步进步,比如面向民营资本的金融开放问题。[详情]

银保监会王兆星:将优化外资金融机构市场准入条件
银保监会王兆星:将优化外资金融机构市场准入条件

  原标题 将优化外资金融机构市场准入条件 起源 北京商报 在持续进步金融开放和监管程度上,银保监会副主席王兆星表现,要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。吸引更多的具有专业特点、专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国金融市场主体,不断改良金融供给。 在监管层面,王兆星提出,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管。 王兆星表现,银保监会持续放宽外资机构准入的条件,容许境外金融机构投资入股中资银行、保险机构,以开放增进中国金融业的改革,容许外资投资和设立各类非银行金融机构,丰富外资银行的经营业务和经营业态,持续推动行政审批的改革,不断改良外资的营商环境。 “目前,各项开放措施正在陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构已向我们表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。”王兆星如是说。[详情]

金融街论坛年会开放春风 金融开放政策加快落地生根
金融街论坛年会开放春风 金融开放政策加快落地生根

  原标题 金融街论坛年会再吹开放春风 金融开放政策加快落地生根 起源 经济参考报 2019金融街论坛年会5月30日在北京举办。这场有着“中国金融改革发展风向标”之称的会议再次释放出明确的金融开放信号。 《经济参考报》记者从论坛年会获悉,银行保险业各项开放措施正在陆续落地,多个国家和地区的金融机构也表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿。下一步,银保监会将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,扩大外资金融机构的经营领域。与此同时,京沪粤等地快速推动“处所版”金融开放政策的落地生根。 高程度金融开放不断深化 我国金融开放过程正不断推动,论坛年会释放出的信号显示,开放不会止步,更多的开放举动还在路上。 银行保险业方面,继2018年发布15条银行保险业开放措施之后,中国银保监会又在2019年5月1日发布12条新的对外开放措施。这一轮开放措施包含在内外资一致的原则基础之上进一步放开外资银行、外资保险公司持有中国银行业金融机构以及保险机构的持股比例程度,并大幅削减对外资设立机构的数量限制,以及扩大了外资银行和保险机构的经营业务领域。 “我国银行保险业这一轮新的开放措施笼罩领域广,力度大,将进一步明显提升中国银行保险业的开放度和国际化程度,彰显了中国通过对外开放来增进金融业和实体经济高质量发展的信心和决心,也彰显了中国愿与世界各国加强合作,共同掩护全球经济牢固发展的信心和决心。”银保监会副主席王兆星在论坛年会上表现,目前,各项开放措施正在陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出准入申请。 王兆星表现,将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。吸引更多具有专业特点和专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国的金融市场主体,不断改良金融供给。 中国国民银行行长易纲也表现,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 值得注意的是,出席论坛年会的业内人士均表现,金融扩大开放,在引入更多外部竞争的同时,实际上也全面提升了中国金融业的发展程度。 中国建设银行行长刘桂平表现,“当年入世之初,大家都担心狼来了怎么办,但实践证明,中国的金融并没有因为对外开放而丢盔卸甲,反而在同强者的竞争中逐渐发展壮大。我们这一代金融从业者都亲身见证了这一过程。通过对外开放,中国银行业吸收全球先进的经验为我所用,实现了经营管理理念的更新,现代公司治理的确立,风险把持系统的完善,创新发展能力的加强和员工队伍素质的提升。” 处所版金融开放政策纷纷落地 在开放整体推动的同时,多个处所也在推动“处所版”金融开放政策的落地。记者从论坛年会获悉,北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,目前正在推动多个开放举动本质落地。 北京市市长陈吉宁表现,今年1月底,国务院批复批准北京持续开展和全面推动服务业扩大开放综合试点。北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,正在履行的177项开放举动中,涉及金融业的有47项,占比超过1/4,涵盖资本账户开放、国民币国际化、外汇管理等方面。“我们渴望通过对标国际的先进规矩,提升开放型经济体制,积累一批可复制、可推广的经验做法,在全国金融业更高程度开放中立标杆、做示范。”他表现。 与此同时,与会的监管层人士也表现将推动一些开放试点政策在北京这样的重点区域落地。 证监会副主席阎庆民表现,证监会也会积极支撑和配合北京市服务业扩大开放综合试点,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地。除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司之外,也将推动其他国际著名金融机构在京新设投资机构,并支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 易纲也表现,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断地吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作。 实际上,除了北京之外,上海和广东等地也正在积极打造各自的处所金融开放样本。上海最近正争取在去年推荐三批开放项目标基础上,再向国家金融管理部门推荐第四批项目,并将摸索先行跨境资金自由收付。《中国(广东)自由贸易实验区金融服务业对外开放指引(2019年版)》日前也正式发布,涉及14类金融类企业,梳理列明67项管理措施。 门要“开”得大也要“关”得上 金融高程度开放对金融风险戒备提出了更大的寻衅。与会的监管部门人士表现,要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。而与会的金融机构人士也表现,将全面地提升主动管理风险的能力。 王兆星表现,要不断进步我国开放和监管程度,在开放中掩护金融的安全牢固。他说,“在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。” 他特别指出,开放对监管提出了新的恳求,在对外开放过程中,必须加强监管的制度建设。金融业对外开放的过程,实际上是金融监管从数量、非审慎监管向质量、审慎监管转变的过程,也是从器重事前审批向器重事中、事后监管转变的过程。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管,以确保引入机构具有精良的专业能力、良好的风控能力和充分的资本实力。他强调,银保监会将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管实践,补齐监管制度短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度的相适应。 刘桂平表现,金融业是经营风险的行业,其经营管理程度以风险管理能力为边界,在开放的市场环境下,金融业面临的风险更加复杂,防控风险的恳求更高。要全面地提升主动管理风险的能力,不断强化底线思维,加强合规意识,筑牢风险把持的底板,确保不产生系统性金融风险。  [详情]

金融开放政策加快落地生根:门要开得大也要关得上
金融开放政策加快落地生根:门要开得大也要关得上

  起源:经济参考报 2019金融街论坛年会5月30日在北京举办。这场有着“中国金融改革发展风向标”之称的会议再次释放出明确的金融开放信号。 《经济参考报》记者从论坛年会获悉,银行保险业各项开放措施正在陆续落地,多个国家和地区的金融机构也表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿。下一步,银保监会将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,扩大外资金融机构的经营领域。与此同时,京沪粤等地快速推动“处所版”金融开放政策的落地生根。 高程度金融开放不断深化 我国金融开放过程正不断推动,论坛年会释放出的信号显示,开放不会止步,更多的开放举动还在路上。 银行保险业方面,继2018年发布15条银行保险业开放措施之后,中国银保监会又在2019年5月1日发布12条新的对外开放措施。这一轮开放措施包含在内外资一致的原则基础之上进一步放开外资银行、外资保险公司持有中国银行业金融机构以及保险机构的持股比例程度,并大幅削减对外资设立机构的数量限制,以及扩大了外资银行和保险机构的经营业务领域。 “我国银行保险业这一轮新的开放措施笼罩领域广,力度大,将进一步明显提升中国银行保险业的开放度和国际化程度,彰显了中国通过对外开放来增进金融业和实体经济高质量发展的信心和决心,也彰显了中国愿与世界各国加强合作,共同掩护全球经济牢固发展的信心和决心。”银保监会副主席王兆星在论坛年会上表现,目前,各项开放措施正在陆续落地,市场、国际反响非常积极,多个国家和地区的金融机构表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出准入申请。 王兆星表现,将进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营领域和空间。吸引更多具有专业特点和专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国的金融市场主体,不断改良金融供给。 中国国民银行行长易纲也表现,下一步国民银行将不断深化金融业的改革开放,支撑资本项目方便化的政策试点、跨境国民币支付清算等政策在北京落地。 值得注意的是,出席论坛年会的业内人士均表现,金融扩大开放,在引入更多外部竞争的同时,实际上也全面提升了中国金融业的发展程度。 中国建设银行行长刘桂平表现,“当年入世之初,大家都担心狼来了怎么办,但实践证明,中国的金融并没有因为对外开放而丢盔卸甲,反而在同强者的竞争中逐渐发展壮大。我们这一代金融从业者都亲身见证了这一过程。通过对外开放,中国银行业吸收全球先进的经验为我所用,实现了经营管理理念的更新,现代公司治理的确立,风险把持系统的完善,创新发展能力的加强和员工队伍素质的提升。” 处所版金融开放政策纷纷落地 在开放整体推动的同时,多个处所也在推动“处所版”金融开放政策的落地。记者从论坛年会获悉,北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,目前正在推动多个开放举动本质落地。 北京市市长陈吉宁表现,今年1月底,国务院批复批准北京持续开展和全面推动服务业扩大开放综合试点。北京把金融业开放作为新一轮服务业高程度开放的重点,正在履行的177项开放举动中,涉及金融业的有47项,占比超过1/4,涵盖资本账户开放、国民币国际化、外汇管理等方面。“我们渴望通过对标国际的先进规矩,提升开放型经济体制,积累一批可复制、可推广的经验做法,在全国金融业更高程度开放中立标杆、做示范。”他表现。 与此同时,与会的监管层人士也表现将推动一些开放试点政策在北京这样的重点区域落地。 证监会副主席阎庆民表现,证监会也会积极支撑和配合北京市服务业扩大开放综合试点,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地。除了核准瑞银证券作为全国首家外资控股证券公司之外,也将推动其他国际著名金融机构在京新设投资机构,并支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 易纲也表现,推动支撑金融业发展和试点在金融街落地,推动外资、外汇政策在金融街先行先试,不断地吸引国际化元素,支撑外资金融机构拓展业务,领导开展专业性的国际合作。 实际上,除了北京之外,上海和广东等地也正在积极打造各自的处所金融开放样本。上海最近正争取在去年推荐三批开放项目标基础上,再向国家金融管理部门推荐第四批项目,并将摸索先行跨境资金自由收付。《中国(广东)自由贸易实验区金融服务业对外开放指引(2019年版)》日前也正式发布,涉及14类金融类企业,梳理列明67项管理措施。 门要“开”得大也要“关”得上 金融高程度开放对金融风险戒备提出了更大的寻衅。与会的监管部门人士表现,要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序。而与会的金融机构人士也表现,将全面地提升主动管理风险的能力。 王兆星表现,要不断进步我国开放和监管程度,在开放中掩护金融的安全牢固。他说,“在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。” 他特别指出,开放对监管提出了新的恳求,在对外开放过程中,必须加强监管的制度建设。金融业对外开放的过程,实际上是金融监管从数量、非审慎监管向质量、审慎监管转变的过程,也是从器重事前审批向器重事中、事后监管转变的过程。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性监管,以确保引入机构具有精良的专业能力、良好的风控能力和充分的资本实力。他强调,银保监会将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管实践,补齐监管制度短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度的相适应。 刘桂平表现,金融业是经营风险的行业,其经营管理程度以风险管理能力为边界,在开放的市场环境下,金融业面临的风险更加复杂,防控风险的恳求更高。要全面地提升主动管理风险的能力,不断强化底线思维,加强合规意识,筑牢风险把持的底板,确保不产生系统性金融风险。[详情]

黄益平:利率市场化是金融机构服务小微的基础条件
黄益平:利率市场化是金融机构服务小微的基础条件

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街(7.330, -0.20, -2.66%)论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,央行货币政策委员会前任委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授出席论坛并发表演讲。 黄益平谈到,最近出台了很多政策,支撑小微企业、民营企业的融资需求,第一条恳求企业,恳求金融机构供给更多的贷款,第二条,就是恳求金融机构把贷款的利率不断往下调。对此,黄益平表现,第一条非常重要,第二条金融机构有一点无所适从。 “在金融系统里面,给谁供给贷款,怎样断定贷款利率,应当说是风险定价,风险定价的意思就是风险比较低的客户,可以享受比较低的贷款利率,风险比较高的客户,应当吸收相对照较高的贷款利率,这是一个市场化风险定价的基础。”,他指出,“如果我们行政性恳求金融机构强制把贷款利率不断往下压,其实是会影响我们政策的效果。“ 黄益平认为,可以把利率市场化懂得为金融机构能不能很好地为小微企业供给金融服务的一个基础条件。 以下是演讲实录: 非常荣幸有机会今天能跟大家一起分享我的一点见解,我先声明一下,我确实没有做过任何的金融机构,如果哪一天我要做,我必定跟大家说我是清华的,我不会跟大家说,我是北大的。 最近有两件事情确实是比较热烈,第一件事情,大家都知道,跟我们今天讨论的金融科技有关系,我本人这几年也花了很多时间,一直在做金融科技的研究,我们在北大有一个北京大学数字金融研究中心,如果大家有兴趣可以到网上,我们有很多的产品,包含一些指数和一些研究,我们做的很多是学术研究、政策研究,还有很多国内外的交换,我们每年都会组团,组织国内的这些头部的金融科技机构的高管,和一行三会,现在是一行两会的高管,到IMF去做闭门研究,是IMF拉加德总裁邀请我们去做闭门研究。去年我们是6月12号去,今年是6月18号。 我说这个的意思,中国的金融科技的发展,现在已经成为一个世界性关注的处所,我个人一直比较关注,讨论也比较多,交换也比较多。我自己感到,中国的金融科技和国际上的金融科技,尤其是欧美国家的金融科技有一个非常明显的差别,这从我们很多学术研究方面也能看出来。国外金融科技的研究和关注的更多的是加密货币和区块链技巧的利用。在中国我们讲的金融科技,更多的是普惠金融服务。比如说我们说的支付、投资、保险,,还有其他的贷款等等,在相当长的程度上,中国金融科技到目前为止,他所供给的重要功效,其实第一是扩大了可得性,可获得性。本来一直说普惠金融比较难做,就是在很多方面,传统金融对这些客户感到有点束手无策,金融科技供给了一个好的技巧手段。 另外一件事情大家都知道的,国内最近一直讨论金融供给侧结构性改革,这个事情从上到下都很器重,改革也是方方面面,刚才李稻葵教授点了好几个处所,资本市场等等。 我今天跟大家分享的,我想把这两个问题合在一起,我对金融供给侧结构性改革的思路,我怎么懂得为什么我们现在需要这样的一个改革。 客观的来说,大家都知道,中国的金融改革是40年前就开端了,我们的改革也是做了40年了。你们可能有的知道,有的可能不必定懂得。40年前,中国刚刚开端改革开放的时候,我们就一家金融机构,中国国民银行,他是中央银行和商业银行合并在一起的。后来慢慢发展到今天这样一个宏大的金融系统,应当说改革一直在路上。但是为什么到现在,从中央到处所,大家都变得这么突出,感到要进一步推动金融供给侧结构性改革?而且我刚才也提到了,我们过去一直说金融改革,现在忽然加上了很多润饰词,供给侧结构性改革,他的原因是什么?为什么涌现这样的事情?有几个方面的理由,可能是经济涌现了一些问题。 第一个问题,金融的效率可能在降落。比如说过去几年经常听到政策文件当中提到的一件事情,金融不支撑实体经济。说实话,因为我曾经在金融行业工作过,对于这样的说法,我一开端的时候,其实是有一点抵触情绪的。大家感到金融部门就是自己玩自己的,不支撑实体经济。按道理来说,这个钱要是不取自实体部门,没有产出,金融部门是活不下去的,他为什么要这么做?我并不是说这个说法是不对的,就是我们需要分析,具体来看他是什么样的原因。但是我们做经济学分析,看其中的一个指标,这个指标叫边际资本产出率,每生产一个新的单位的GDP,需要几个新的单位的资本投入。 大家看一下这个图,我们在改革开放的头30年,这个数值一直在来回波动,基础上是在3-5之间振荡,但是到了全球危机爆发的前夜,3.5,现在已经到了6.3,这是什么概念?意味着每支撑一个新的单位GDP增长,十年前的时候,我们需要增长3.5个新的单位的资本投入,今天需要6.3个新的单位的资本投入。你也可以说,同样的资本投入所获得的产出回应已经变得越来越弱了,从这个角度来懂得我们金融对实体经济的支撑力度在削弱,我感到是可以懂得的。可以从多个方面来解释为什么会有这样的现象,总之,你可以说金融的效率似乎是在降落。 第二个问题,刚才主持人问了李稻葵教授,说我们现在一直在讨论的一个问题,系统性金融风险,这是我们所构建的一个中国系统性金融风险的指数,你可以看到过去一段时间,确实是来回振荡,总体来说,2007年以后缓步上升,现在基础上处于比较高的地位。系统性金融风险上升背后有很多的原因,我自己感到可能有一个很重要的原因,我们过去改革开放30几年,40年,中国的金融系统,金融牢固,没有涌现系统性的问题,为什么?我感到最重要的恐怕是两个原因。 第一个原因,可持续的高增长。我们国内有一个说法,在发展中解决问题,即使你有一些低效率的东西,有风险的东西,只要你持续高增长,很多风险是可以被消化掉的,而我们过去很长时间内一直实现了持续高增长。所以有一些金融风险,有一些坏账,有一些不良,但是最后都被化解掉了。 第二个很重要的原因,政府兜底。起码在必定意义上来说,保证了投资者不会恐慌,我信任大家可能记得,在1997年亚洲金融危机爆发的时候,我们银行的平均的不良率是超过30%,但是没有形成银行挤兑,并不是说老百姓对于银行的资产有信心,而是大家感到,只要政府在,放在银行的钱是保险的。所以这是我们过去支撑金融牢固的一个基础的方法。但现在来看,这是很难持续。 举一个例子,我们现在增长速度在不断的往下走,现在似乎是在不断的往6%走,今年能够保持在6%以上,还是6%左右,还有待视察。 另外一个政府要兜底,可能变得越来越难。刚才李稻葵教授说他最担心的是跨境资本流动,这一点我非常同意。这个如果是一旦爆发,是比较难管理的,其他的一些金融风险也有很多,举一个例子,很多人很担心所谓的高杠杆的问题,不管是看总体的杠杆率,政府的杠杆率,看企业的杠杆率,看居民的杠杆率,在全世界都属于是比较高的,尤其让人比较担心的是持续高增长。高增长的杠杆其实是比高程度的增长更加令人担心,这确实是一个令我们担心的一个问题。但是我自己感到,这样的问题可能在短期内爆发金融危机的可能性不太大,必定意义上来说,中国杠杆率最高的是什么处所?第一是国有企业,第二是处所政府。这两个高杠杆,多少和中央政府的信用是有一点关系的,不必定是完整支撑,但是多少有一点关系。在这样的情况下,债券市场,债务市场崩盘的可能性不太大,但是最值得我们担心的是刚才我给大家看的前面那张图,就是当我们的边际资本产出率不断的上升,其实已经超过了过去改革期间正常的区间,还在不停的往上走,走到极端是什么情况?就是我们不管再怎么投资,再也没有新的经济增长了,就有一点类似于我们过去听到的日本失去的十年和失去的二十年,你的金融效率低到,不管你投入多少资本,经济都不会有产出了,这是令人担心的。但是确实是我们看全部经济当中,大家讨论金融风险,可以说是很多很多的领域。我刚才说了跨境资本流动的问题,高杠杆负债的问题,其实还有很多,影子银行,互联网金融,包含我们今天讲的,和其他的一些领域,其实还有很多。所以如果要把这些所有的风险,都由政府来承担,其实是不可能的。这就是为什么现在我们考虑要处理系统性的金融风险,甚至要释放一些局部的金融风险,来求得总体的系统性的牢固。 第三个,确实我们也看到了,在实体经济当中一些需求没有得到很好的满足。我举两个例子,对于居民来说,老百姓我们过去的储蓄率很高,但是钱一般都放在什么处所?一般是两个处所,要么是放在银行,现在的存款利率大概是2%左右,要么是把钱买了房地产,客观地说,老百姓感到这样的投资机会,要不就是越来越不令人满意,要不就是机会越来越少,风险越来越大。所以其实是随着我们未来的收入增长,人口老龄化和储蓄率的降落,老百姓对于资产性收入的需求变得越来越高,但是客观的来说,刚才李稻葵教授也讲了,我们的股票市场做得不是非常令人满意,债券市场也没有成为一个非常有吸引力的投资渠道。前几年,曾经有人说,如果是我们发展多层次的资本市场,一部分老百姓把银行的存款拿出来去支撑资本市场,这样的话,老百姓可以得到很好的回报,我们国家也就实现了发展多层次的资本市场,直接融资的比重就会直线上升。后来过了三五年回头一看,没有产生我们当时预感,当时渴望的情况,产生的情况是,确实有一部分老百姓把钱从银行拿出来了,但是没有去投资资本市场,而是去了很多影子银行,去了很多金融科技的领域。这在必定意义上来说,就阐明了我们的资本市场不够健全,老百姓的金融服务的需求没有得到满足。 第二个,企业的融资问题,这个问题大概就变得更突出,我自己的印象,在过去几年,几乎就是每隔三到四个季度,我们党中央国务院都会出台一个文件,支撑小微企业,援助他们缓解融资难、融资贵的问题。简略的来说,就是他们的融资渠道没有畅通,有的时候资金的成本非常高,这是我视察中国今天的经济、金融形势,确实能看到一些似乎金融没有特别好的施展支撑实体经济的一个很重要的功效。这可能也阐明了,为什么今天提出来,要做供给侧结构性改革。 供给侧结构性改革最终的目标是什么?简略的来说,如果我们讲供给侧,必定是和以前需求端的政策相对应的,需求端的政策,过去我们用得比较多的就是宏观经济政策,财政政策,货币政策,一般是为懂得决短期的经济周期的问题。我们现在强调供给侧的改革,可能更重要强调的是经济效率的问题,也可以简略的懂得为,我给大家看的第一张图,边际资本产出率能重新开端往下走,就是我们总体的金融服务的效率会进步。要懂得这一点,为什么今天会有这么大的问题,我简略的跟大家分享一下,我们这40年是怎么走过来的。 我们在40年前,我刚才讲,只有一家中央银行,中国国民银行,我们总体的经济系统,包含金融,都是中央打算的一个部分,所以市场机制施展的作用很少。但是如果我们看一看40年以后,金融系统,政府干涉的程度,我在这上面放的图叫金融克制指数,其实衡量的是政府对于金融系统干涉的程度,这个干涉可能包含对于利率,对于汇率,对于资金配置,跨境资本流动等等的管理,甚至包含对于大型金融机构的控股等等,各个方面都放在一起,我们看到中国,最上面的数据,1980年的时候是1,市场化的程度基础上是很低,几乎没有,因为那个时候改革刚刚开端。到了2015年的时候,我们这个指数到了0.6,我们40年来,确实一直在推动市场化的改革,但是这样的一个市场化的改革如果做一个国际比较。第一,和其他转型经济相比,我们的金融系统的市场化的步伐确实是相对照较慢的。 大家可以看一下俄罗斯,俄罗斯经济改革比我们晚开端起码十年,但是他今天金融克制的指数已经到了0.4,我们的指数是0.6。第三,我们把中国在2015年的数据和全世界同一年的130个国家的指数做一个对照,实际上你会创造,我们的这个指数在全世界130个国家当中,排第14位,虽然我们推动市场化改革40年,但是我们政府对于金融系统的干涉的程度,相对而言仍然还是比较高的,这是简略的,再把这个图用另外的格式来展现一下,纵轴就是刚才说的金融克制指数,横的就是我们讲的,银行在总的金融系统当中的比重,全世界做一个比较创造,中国的金融系统有两个比较突出的特点,第一个特点,银行主导,第二个特点,我们的政府的干涉相对来说还比较高。客观来说,这样一个金融系统,如果作为一个学者,我可能会说,为什么推动市场化改革的步伐这么慢,如果我们把这样的指数和中国经济的现实做一个对照,你会创造我们过去相当长时代内,我们的经济表现是非常好的,增长速度非常快,我们的金融系统基础上保持了牢固,我们甚至做了一个简略的测算。如果我们在过去几十年,把我们的金融系统完整放开来了,中国,我们在每一个阶段,把金融克制指数都拉到0,中国经济增长速度会产生什么样的变更,这上面写了几个简略的数字。80年代的时候,如果全部都放开来了,我们的增长速度会减少0.8个百分点。但是进入新世纪以来,这个方向已经开端逆转了,金融克制,政府对于金融系统的干涉,他是有一些负面的效应,因为他会降低效率,他可能会遏制金融发展,同时也有一些正面的作用,他可以快速的把储蓄转化成投资,他可以支撑投资者的信心。我开一个玩笑说,如果我们在1978年的时候,就像俄罗斯那样,甚至比他更加极端的把我们的金融系统完整放开来,由市场来决定,我可以保证,断定地说,在过去40年,我们已经产生过好几次金融危机了。所以我们并不能简略的说,有一些政府干涉,他必定是不好的。市场机制是好的,但是如果是市场机制是完善的,监管框架是有效的,这个也跟刚才李稻葵教授讲的他的担心跨境资本流动有关系。很多国家跨境资本流动放开来了没有问题,经济非常健康,虽然有一些波动,但是没有涌现大的问题。但是确实有很多新兴市场国家,放开来就引发了金融危机,这可能是我们需要懂得我们今天遇到的这个问题。 但是客观的事实,我刚才说的是,我们确实碰到了一些新问题,这些新问题包含前面讲的金融效率在降落,系统性风险在上升,第三是一些金融需求没有得到满足。最突出的一条,就是我们讲的,中小企业和民营企业融资难,融资贵的问题变得更加突出。客观的来说,我刚才跟大家介绍的中国的金融系统,政府干涉还比较多,同时银行占主导,这样的金融系统实际上是擅长支撑一部分企业,但不擅长支撑另一部分企业。那么我们简略的说,银行做传统银行做风控,一般看什么?简略的来说,就是看历史数据,看三张表,利润损益表、资产负债表、还有一个是现金流的表。第二,看你有没有固定资产做抵押,第三看你政府有没有政府担保,在这样的背景下,我们传统的银行,确实是比较擅擅长为大企业、制作业企业和粗放式的扩大供给金融服务。这个问题其实一直存在,换句话说,我们过去的金融系统对于小微企业和民营企业的歧视,其实一直是存在的,但是这个问题没有今天变得这么突出。今天变得很突出的一个很重要的原因,我们经济发展进入了新的时代。 2007年产生全球金融危机之前,中国的人均GDP是2600美金,在全国,全世界大概算是中低收入程度。2018年,我们已经到了将近一万美金,已经到了中高收入程度,再过几年,我们就到了高收入经济了,这两者之间的差别,当然我们可以说,收入程度不一样了,但是同时你看到的是成本程度不一样了。过去我们有低成本优势,今天已经完整没有低成本优势,所以今天我们面对的所谓的中等收入陷阱的寻衅,要克服中等收入陷阱的寻衅,唯一的措施就是随着成本的进步,我们可以不断通过创新来支撑产业升级,来保持我们的经济增长。 但是你知道,在中国经济当中,企业层面的创新,重要是由谁来做的?民营企业做的,70%的创新是由民营企业做的,25%的创新是外资企业做的,5%的创新是国有企业做的。到今天这个发展阶段,你再不能很好地为民营企业供给金融服务,中国的经济增长是要出问题的。过去供给的服务不是很好,但是他不是那么致命的,但是今天就变成一个非常致命的问题。这是为什么我们忽然在这几年间,突然大家感到到小微企业融资难,融资贵的问题变得非常突出,客观地来说,信任大家都懂得,之前也并不是说他们没有那个问题,但似乎以前没有变成这样全局性的,宏观性的问题。 所以我感到,可能是从这个角度来说,要讨论金融供给侧结构性的改革,用习主席的话来说,最后要达到的目标,是金融要为实体经济服务,满足经济社会发展和国民群众的需要,我们要构建现代化的金融系统,客观的来说,怎样为各个阶层供给各种合理的金融需求。我自己感到,客观的来说是三个方面。 第一方面,扩大资本市场,发展多层次的资本市场。但是其实在这个领域里面,我们可能需要考虑适度调剂我们的准入门槛,让更多的多样化的金融机构进来,为多样化的企业供给服务。 第二方面,加强市场机制的作用。在资源配置当中,市场机制要施展决定性的作用,这是我们十八届三中全会的决定里面说的。最近我们的一些政策,出台了很多政策,支撑小微企业、民营企业的融资需求。一般来说就是两条,第一条恳求企业,恳求金融机构供给更多的贷款。第二条,就是恳求金融机构把贷款的利率不断往下调。我自己感到,这是出于非常良好的用意出台的政策,第一条非常重要,第二条有一点金融机构无所适从。简略的来说,在金融系统里面,给谁供给贷款,怎样断定贷款利率,应当说是风险定价,风险定价的意思就是风险比较低的客户,可以享受比较低的贷款利率,风险比较高的客户,应当吸收相对照较高的贷款利率,这是一个市场化风险定价的基础。如果我们行政性恳求金融机构强制把贷款利率不断往下压,其实是会影响我们政策的效果。这是我们为什么下一步利率市场化,尤其是商业银行的存贷款利率市场化变成一个至关重要的步骤。不仅仅是像我们过去说利率市场化是进步金融资源配置效率和最后把持金融风险的一个很重要的手段,今天你甚至可以把他懂得为金融机构能不能很好地为小微企业供给金融服务的一个基础条件。 第三,改革我们的监管框架,重要是守住不产生系统性风险。这些具体我就不展开来说了。 最后,我跟大家分享一下我们讨论的金融科技在这里面施展什么样的作用。我简略的说一下,这是我们北京大学数字金融研究中心建造的一个北京大学数字普惠金融指数,我们对全国的每一个县,每一个市,每一个省都构建了一个指数,从2011年到2018年,八年的数据,我放在这上面的三张地图,其实是把所有的,每一个地级市,都按照他的数字普惠金融发展程度分成四个团队。红色的,橙色的,黄色的和绿色的。红色代表发展程度最高,绿色代表发展程度最低。我们这个图给很多人看了之后,很多国际组织和诺奖获得者看完之后都很高兴。看完之后,他们第一直觉就是金融科技真的是实实在在的,有很强的普惠性。这个从第一张地图到第三长地图,他反响的是一个什么样的信息?就是你会创造,在2011年的时候,全国各地区之间,所谓的数字普惠金融发展的程度差别是非常大的,绝大部分地区基础上都是绿色,基础上没怎么发展。但是到了第三张地图的时候你会创造,沿海地区似乎还是相对照较发达,但是内陆地区在快速的赶上。这个时候我们感到我们非常自满,我感到也是很多国际组织非常关心我们这个发展的很重要的原因。 数字普惠金融,或者是金融科技,在这里面能施展什么样的作用?我感到可能就是前面我提到的,很多传统的商业银行,对于小微企业的服务会碰到一些艰苦。一般来说,我们在金融领域里面有一个说法,二八法则,意思就是一个金融机构进入一个市场,最好的策略,就是把最上面的20%的富饶的个人,或者是规模比较大的企业服务好了,基础上能抓住这个市场80%的规模。这个时候你就没有太大的动力,去为下面的80%的客户供给服务,这个大家都能懂得,下面80%的客户一是比较疏散,二是融资或者是金融服务的规模都比较小,简略来说成本比较高,也很难给他做风控,难重要是难在两点。第一是获客难,第二是风控难,过去确实做起来比较艰苦。金融科技,我现在说的金融科技,已经不仅仅是互联网金融公司在做,很多传统金融机构也在做,刚才建行讲到了在做,很多传统金融机构都在做。你有可能可以通过一个平台,把很多的客户,黏在你的平台上,这个时候你就首先解决了一个获客难的问题。比如说这些小微企业,或者是个人,尤其是农户,他要是在散落在各地的话,其实你要找到这些客户是很难的。但是我们现在有很多平台,很多客户,已经在他的平台上很生动,你能不能把他变成你的金融客户,就是看你的本事,实际上第一是解决了所谓获客难的问题。 第二个,当然也解决了风控难的问题,我们知道,你既然没有历史数据,没有固定资产,没有政府的担保,我仍然可以给你供给各种金融服务。在中国,这方面已经是有世界性创举的,简略的一句话说,线下软信息,线上大数据。线下软信息,就是很多小型的金融机构,像扫地摊一样,对于区域内的所有的潜在客户都懂得,都建档,这样的话,你如果来恳求供给金融服务,他已经非常懂得你,他可以对你做一个比较正确的金融决策。 在线上当然不可能每一个地摊都扫过去,但是只要你在线上有一些数据留下来,他可以对你做一个综合的评估。我们现在在国内看到的一些机构,尤其是一些网络银行,我调研比较多,比如说腾讯的微众银行,蚂蚁的网商银行,成都还有一家,他们都是用这样的工具来做大批的贷款,基础上都是不跟客户见面的,而且把不良率把持得非常低,一下就解决了普惠金融比较难做的问题。我只能说,这个其实是刚刚开端,这里面确实有很多事情,我们还需要进一步尝试,在我刚才说的业务里面,可能就有很好的监管沙盒的机会。比如说这些网络银行,我感到他们自己感到做得也不错,但是他们现在不能解决的一个问题,没有一个正规的存款客户,因为我们现在的监管还不容许远程开户。但是网络银行没有线下的分行,你不能远程开户表明就没有任何的存款的客户。这个问题能不能解决?客观上说,新加坡已经解决了,我们去年8月份去新加坡调研,人家已经很成功了,你可以在线上开户,这样的一些例子,在国内现在还有艰苦,我们能不能通过监管沙盒里面做一些尝试,你的业务领域,你的空间,一开端做一个限定,但是监管部门和这个机构一起来做,起码可以尝试,做得好可以推开,做得不好,我们可以再想新的措施。 所以我特别同意监管沙盒,我感到必定要做。说实话,我自己感到从过去四五年来,我们讨论国内的这些改革,国内各个阶层一直在讨论监管沙盒的问题,就是没有落地,我渴望,如果我们真正能有一些好的案例落地,对于我们下一步更加健康的金融科技的发展能起到至关重要的作用,谢谢大家![详情]

黄益平:在中国我们讲的金融科技 更多是普惠金融服务
黄益平:在中国我们讲的金融科技 更多是普惠金融服务

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,央行货币政策委员会前任委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授出席论坛并发表演讲。 黄益平表现,在中国我们讲的金融科技,更多的是普惠金融服务。比如说我们说的支付、投资、保险,,还有其他的贷款等等,在相当长的程度上,中国金融科技到目前为止,他所供给的重要功效,其实第一是扩大了可得性,可获得性。本来一直说普惠金融比较难做,就是在很多方面,传统金融对这些客户感到有点束手无策,金融科技供给了一个好的技巧手段。 以下为演讲全文: 黄益平:非常荣幸有机会今天能跟大家一起分享我的一点见解,我先声明一下,我确实没有做过任何的金融机构,如果哪一天我要做,我必定跟大家说我是清华的,我不会跟大家说,我是北大的。 最近有两件事情确实是比较热烈,第一件事情,大家都知道,跟我们今天讨论的金融科技有关系,我本人这几年也花了很多时间,一直在做金融科技的研究,我们在北大有一个北京大学数字金融研究中心,如果大家有兴趣可以到网上,我们有很多的产品,包含一些指数和一些研究,我们做的很多是学术研究、政策研究,还有很多国内外的交换,我们每年都会组团,组织国内的这些头部的金融科技机构的高管,和一行三会,现在是一行两会的高管,到IMF去做闭门研究,是IMF拉加德总裁邀请我们去做闭门研究。去年我们是6月12号去,今年是6月18号。 我说这个的意思,中国的金融科技的发展,现在已经成为一个世界性关注的处所,我个人一直比较关注,讨论也比较多,交换也比较多。我自己感到,中国的金融科技和国际上的金融科技,尤其是欧美国家的金融科技有一个非常明显的差别,这从我们很多学术研究方面也能看出来。国外金融科技的研究和关注的更多的是加密货币和区块链技巧的利用。在中国我们讲的金融科技,更多的是普惠金融服务。比如说我们说的支付、投资、保险,,还有其他的贷款等等,在相当长的程度上,中国金融科技到目前为止,他所供给的重要功效,其实第一是扩大了可得性,可获得性。本来一直说普惠金融比较难做,就是在很多方面,传统金融对这些客户感到有点束手无策,金融科技供给了一个好的技巧手段。 另外一件事情大家都知道的,国内最近一直讨论金融供给侧结构性改革,这个事情从上到下都很器重,改革也是方方面面,刚才李稻葵教授点了好几个处所,资本市场等等。 我今天跟大家分享的,我想把这两个问题合在一起,我对金融供给侧结构性改革的思路,我怎么懂得为什么我们现在需要这样的一个改革。 客观的来说,大家都知道,中国的金融改革是40年前就开端了,我们的改革也是做了40年了。你们可能有的知道,有的可能不必定懂得。40年前,中国刚刚开端改革开放的时候,我们就一家金融机构,中国国民银行,他是中央银行和商业银行合并在一起的。后来慢慢发展到今天这样一个宏大的金融系统,应当说改革一直在路上。但是为什么到现在,从中央到处所,大家都变得这么突出,感到要进一步推动金融供给侧结构性改革?而且我刚才也提到了,我们过去一直说金融改革,现在忽然加上了很多润饰词,供给侧结构性改革,他的原因是什么?为什么涌现这样的事情?有几个方面的理由,可能是经济涌现了一些问题。 第一个问题,金融的效率可能在降落。比如说过去几年经常听到政策文件当中提到的一件事情,金融不支撑实体经济。说实话,因为我曾经在金融行业工作过,对于这样的说法,我一开端的时候,其实是有一点抵触情绪的。大家感到金融部门就是自己玩自己的,不支撑实体经济。按道理来说,这个钱要是不取自实体部门,没有产出,金融部门是活不下去的,他为什么要这么做?我并不是说这个说法是不对的,就是我们需要分析,具体来看他是什么样的原因。但是我们做经济学分析,看其中的一个指标,这个指标叫边际资本产出率,每生产一个新的单位的GDP,需要几个新的单位的资本投入。 大家看一下这个图,我们在改革开放的头30年,这个数值一直在来回波动,基础上是在3-5之间振荡,但是到了全球危机爆发的前夜,3.5,现在已经到了6.3,这是什么概念?意味着每支撑一个新的单位GDP增长,十年前的时候,我们需要增长3.5个新的单位的资本投入,今天需要6.3个新的单位的资本投入。你也可以说,同样的资本投入所获得的产出回应已经变得越来越弱了,从这个角度来懂得我们金融对实体经济的支撑力度在削弱,我感到是可以懂得的。可以从多个方面来解释为什么会有这样的现象,总之,你可以说金融的效率似乎是在降落。 第二个问题,刚才主持人问了李稻葵教授,说我们现在一直在讨论的一个问题,系统性金融风险,这是我们所构建的一个中国系统性金融风险的指数,你可以看到过去一段时间,确实是来回振荡,总体来说,2007年以后缓步上升,现在基础上处于比较高的地位。系统性金融风险上升背后有很多的原因,我自己感到可能有一个很重要的原因,我们过去改革开放30几年,40年,中国的金融系统,金融牢固,没有涌现系统性的问题,为什么?我感到最重要的恐怕是两个原因。 第一个原因,可持续的高增长。我们国内有一个说法,在发展中解决问题,即使你有一些低效率的东西,有风险的东西,只要你持续高增长,很多风险是可以被消化掉的,而我们过去很长时间内一直实现了持续高增长。所以有一些金融风险,有一些坏账,有一些不良,但是最后都被化解掉了。 第二个很重要的原因,政府兜底。起码在必定意义上来说,保证了投资者不会恐慌,我信任大家可能记得,在1997年亚洲金融危机爆发的时候,我们银行的平均的不良率是超过30%,但是没有形成银行挤兑,并不是说老百姓对于银行的资产有信心,而是大家感到,只要政府在,放在银行的钱是保险的。所以这是我们过去支撑金融牢固的一个基础的方法。但现在来看,这是很难持续。 举一个例子,我们现在增长速度在不断的往下走,现在似乎是在不断的往6%走,今年能够保持在6%以上,还是6%左右,还有待视察。 另外一个政府要兜底,可能变得越来越难。刚才李稻葵教授说他最担心的是跨境资本流动,这一点我非常同意。这个如果是一旦爆发,是比较难管理的,其他的一些金融风险也有很多,举一个例子,很多人很担心所谓的高杠杆的问题,不管是看总体的杠杆率,政府的杠杆率,看企业的杠杆率,看居民的杠杆率,在全世界都属于是比较高的,尤其让人比较担心的是持续高增长。高增长的杠杆其实是比高程度的增长更加令人担心,这确实是一个令我们担心的一个问题。但是我自己感到,这样的问题可能在短期内爆发金融危机的可能性不太大,必定意义上来说,中国杠杆率最高的是什么处所?第一是国有企业,第二是处所政府。这两个高杠杆,多少和中央政府的信用是有一点关系的,不必定是完整支撑,但是多少有一点关系。在这样的情况下,债券市场,债务市场崩盘的可能性不太大,但是最值得我们担心的是刚才我给大家看的前面那张图,就是当我们的边际资本产出率不断的上升,其实已经超过了过去改革期间正常的区间,还在不停的往上走,走到极端是什么情况?就是我们不管再怎么投资,再也没有新的经济增长了,就有一点类似于我们过去听到的日本失去的十年和失去的二十年,你的金融效率低到,不管你投入多少资本,经济都不会有产出了,这是令人担心的。但是确实是我们看全部经济当中,大家讨论金融风险,可以说是很多很多的领域。我刚才说了跨境资本流动的问题,高杠杆负债的问题,其实还有很多,影子银行,互联网金融,包含我们今天讲的,和其他的一些领域,其实还有很多。所以如果要把这些所有的风险,都由政府来承担,其实是不可能的。这就是为什么现在我们考虑要处理系统性的金融风险,甚至要释放一些局部的金融风险,来求得总体的系统性的牢固。 第三个,确实我们也看到了,在实体经济当中一些需求没有得到很好的满足。我举两个例子,对于居民来说,老百姓我们过去的储蓄率很高,但是钱一般都放在什么处所?一般是两个处所,要么是放在银行,现在的存款利率大概是2%左右,要么是把钱买了房地产,客观地说,老百姓感到这样的投资机会,要不就是越来越不令人满意,要不就是机会越来越少,风险越来越大。所以其实是随着我们未来的收入增长,人口老龄化和储蓄率的降落,老百姓对于资产性收入的需求变得越来越高,但是客观的来说,刚才李稻葵教授也讲了,我们的股票市场做得不是非常令人满意,债券市场也没有成为一个非常有吸引力的投资渠道。前几年,曾经有人说,如果是我们发展多层次的资本市场,一部分老百姓把银行的存款拿出来去支撑资本市场,这样的话,老百姓可以得到很好的回报,我们国家也就实现了发展多层次的资本市场,直接融资的比重就会直线上升。后来过了三五年回头一看,没有产生我们当时预感,当时渴望的情况,产生的情况是,确实有一部分老百姓把钱从银行拿出来了,但是没有去投资资本市场,而是去了很多影子银行,去了很多金融科技的领域。这在必定意义上来说,就阐明了我们的资本市场不够健全,老百姓的金融服务的需求没有得到满足。 第二个,企业的融资问题,这个问题大概就变得更突出,我自己的印象,在过去几年,几乎就是每隔三到四个季度,我们党中央国务院都会出台一个文件,支撑小微企业,援助他们缓解融资难、融资贵的问题。简略的来说,就是他们的融资渠道没有畅通,有的时候资金的成本非常高,这是我视察中国今天的经济、金融形势,确实能看到一些似乎金融没有特别好的施展支撑实体经济的一个很重要的功效。这可能也阐明了,为什么今天提出来,要做供给侧结构性改革。 供给侧结构性改革最终的目标是什么?简略的来说,如果我们讲供给侧,必定是和以前需求端的政策相对应的,需求端的政策,过去我们用得比较多的就是宏观经济政策,财政政策,货币政策,一般是为懂得决短期的经济周期的问题。我们现在强调供给侧的改革,可能更重要强调的是经济效率的问题,也可以简略的懂得为,我给大家看的第一张图,边际资本产出率能重新开端往下走,就是我们总体的金融服务的效率会进步。要懂得这一点,为什么今天会有这么大的问题,我简略的跟大家分享一下,我们这40年是怎么走过来的。 我们在40年前,我刚才讲,只有一家中央银行,中国国民银行,我们总体的经济系统,包含金融,都是中央打算的一个部分,所以市场机制施展的作用很少。但是如果我们看一看40年以后,金融系统,政府干涉的程度,我在这上面放的图叫金融克制指数,其实衡量的是政府对于金融系统干涉的程度,这个干涉可能包含对于利率,对于汇率,对于资金配置,跨境资本流动等等的管理,甚至包含对于大型金融机构的控股等等,各个方面都放在一起,我们看到中国,最上面的数据,1980年的时候是1,市场化的程度基础上是很低,几乎没有,因为那个时候改革刚刚开端。到了2015年的时候,我们这个指数到了0.6,我们40年来,确实一直在推动市场化的改革,但是这样的一个市场化的改革如果做一个国际比较。第一,和其他转型经济相比,我们的金融系统的市场化的步伐确实是相对照较慢的。 大家可以看一下俄罗斯,俄罗斯经济改革比我们晚开端起码十年,但是他今天金融克制的指数已经到了0.4,我们的指数是0.6。第三,我们把中国在2015年的数据和全世界同一年的130个国家的指数做一个对照,实际上你会创造,我们的这个指数在全世界130个国家当中,排第14位,虽然我们推动市场化改革40年,但是我们政府对于金融系统的干涉的程度,相对而言仍然还是比较高的,这是简略的,再把这个图用另外的格式来展现一下,纵轴就是刚才说的金融克制指数,横的就是我们讲的,银行在总的金融系统当中的比重,全世界做一个比较创造,中国的金融系统有两个比较突出的特点,第一个特点,银行主导,第二个特点,我们的政府的干涉相对来说还比较高。客观来说,这样一个金融系统,如果作为一个学者,我可能会说,为什么推动市场化改革的步伐这么慢,如果我们把这样的指数和中国经济的现实做一个对照,你会创造我们过去相当长时代内,我们的经济表现是非常好的,增长速度非常快,我们的金融系统基础上保持了牢固,我们甚至做了一个简略的测算。如果我们在过去几十年,把我们的金融系统完整放开来了,中国,我们在每一个阶段,把金融克制指数都拉到0,中国经济增长速度会产生什么样的变更,这上面写了几个简略的数字。80年代的时候,如果全部都放开来了,我们的增长速度会减少0.8个百分点。但是进入新世纪以来,这个方向已经开端逆转了,金融克制,政府对于金融系统的干涉,他是有一些负面的效应,因为他会降低效率,他可能会遏制金融发展,同时也有一些正面的作用,他可以快速的把储蓄转化成投资,他可以支撑投资者的信心。我开一个玩笑说,如果我们在1978年的时候,就像俄罗斯那样,甚至比他更加极端的把我们的金融系统完整放开来,由市场来决定,我可以保证,断定地说,在过去40年,我们已经产生过好几次金融危机了。所以我们并不能简略的说,有一些政府干涉,他必定是不好的。市场机制是好的,但是如果是市场机制是完善的,监管框架是有效的,这个也跟刚才李稻葵教授讲的他的担心跨境资本流动有关系。很多国家跨境资本流动放开来了没有问题,经济非常健康,虽然有一些波动,但是没有涌现大的问题。但是确实有很多新兴市场国家,放开来就引发了金融危机,这可能是我们需要懂得我们今天遇到的这个问题。 但是客观的事实,我刚才说的是,我们确实碰到了一些新问题,这些新问题包含前面讲的金融效率在降落,系统性风险在上升,第三是一些金融需求没有得到满足。最突出的一条,就是我们讲的,中小企业和民营企业融资难,融资贵的问题变得更加突出。客观的来说,我刚才跟大家介绍的中国的金融系统,政府干涉还比较多,同时银行占主导,这样的金融系统实际上是擅长支撑一部分企业,但不擅长支撑另一部分企业。那么我们简略的说,银行做传统银行做风控,一般看什么?简略的来说,就是看历史数据,看三张表,利润损益表、资产负债表、还有一个是现金流的表。第二,看你有没有固定资产做抵押,第三看你政府有没有政府担保,在这样的背景下,我们传统的银行,确实是比较擅擅长为大企业、制作业企业和粗放式的扩大供给金融服务。这个问题其实一直存在,换句话说,我们过去的金融系统对于小微企业和民营企业的歧视,其实一直是存在的,但是这个问题没有今天变得这么突出。今天变得很突出的一个很重要的原因,我们经济发展进入了新的时代。 2007年产生全球金融危机之前,中国的人均GDP是2600美金,在全国,全世界大概算是中低收入程度。2018年,我们已经到了将近一万美金,已经到了中高收入程度,再过几年,我们就到了高收入经济了,这两者之间的差别,当然我们可以说,收入程度不一样了,但是同时你看到的是成本程度不一样了。过去我们有低成本优势,今天已经完整没有低成本优势,所以今天我们面对的所谓的中等收入陷阱的寻衅,要克服中等收入陷阱的寻衅,唯一的措施就是随着成本的进步,我们可以不断通过创新来支撑产业升级,来保持我们的经济增长。 但是你知道,在中国经济当中,企业层面的创新,重要是由谁来做的?民营企业做的,70%的创新是由民营企业做的,25%的创新是外资企业做的,5%的创新是国有企业做的。到今天这个发展阶段,你再不能很好地为民营企业供给金融服务,中国的经济增长是要出问题的。过去供给的服务不是很好,但是他不是那么致命的,但是今天就变成一个非常致命的问题。这是为什么我们忽然在这几年间,突然大家感到到小微企业融资难,融资贵的问题变得非常突出,客观地来说,信任大家都懂得,之前也并不是说他们没有那个问题,但似乎以前没有变成这样全局性的,宏观性的问题。 所以我感到,可能是从这个角度来说,要讨论金融供给侧结构性的改革,用习主席的话来说,最后要达到的目标,是金融要为实体经济服务,满足经济社会发展和国民群众的需要,我们要构建现代化的金融系统,客观的来说,怎样为各个阶层供给各种合理的金融需求。我自己感到,客观的来说是三个方面。 第一方面,扩大资本市场,发展多层次的资本市场。但是其实在这个领域里面,我们可能需要考虑适度调剂我们的准入门槛,让更多的多样化的金融机构进来,为多样化的企业供给服务。 第二方面,加强市场机制的作用。在资源配置当中,市场机制要施展决定性的作用,这是我们十八届三中全会的决定里面说的。最近我们的一些政策,出台了很多政策,支撑小微企业、民营企业的融资需求。一般来说就是两条,第一条恳求企业,恳求金融机构供给更多的贷款。第二条,就是恳求金融机构把贷款的利率不断往下调。我自己感到,这是出于非常良好的用意出台的政策,第一条非常重要,第二条有一点金融机构无所适从。简略的来说,在金融系统里面,给谁供给贷款,怎样断定贷款利率,应当说是风险定价,风险定价的意思就是风险比较低的客户,可以享受比较低的贷款利率,风险比较高的客户,应当吸收相对照较高的贷款利率,这是一个市场化风险定价的基础。如果我们行政性恳求金融机构强制把贷款利率不断往下压,其实是会影响我们政策的效果。这是我们为什么下一步利率市场化,尤其是商业银行的存贷款利率市场化变成一个至关重要的步骤。不仅仅是像我们过去说利率市场化是进步金融资源配置效率和最后把持金融风险的一个很重要的手段,今天你甚至可以把他懂得为金融机构能不能很好地为小微企业供给金融服务的一个基础条件。 第三,改革我们的监管框架,重要是守住不产生系统性风险。这些具体我就不展开来说了。 最后,我跟大家分享一下我们讨论的金融科技在这里面施展什么样的作用。我简略的说一下,这是我们北京大学数字金融研究中心建造的一个北京大学数字普惠金融指数,我们对全国的每一个县,每一个市,每一个省都构建了一个指数,从2011年到2018年,八年的数据,我放在这上面的三张地图,其实是把所有的,每一个地级市,都按照他的数字普惠金融发展程度分成四个团队。红色的,橙色的,黄色的和绿色的。红色代表发展程度最高,绿色代表发展程度最低。我们这个图给很多人看了之后,很多国际组织和诺奖获得者看完之后都很高兴。看完之后,他们第一直觉就是金融科技真的是实实在在的,有很强的普惠性。这个从第一张地图到第三长地图,他反响的是一个什么样的信息?就是你会创造,在2011年的时候,全国各地区之间,所谓的数字普惠金融发展的程度差别是非常大的,绝大部分地区基础上都是绿色,基础上没怎么发展。但是到了第三张地图的时候你会创造,沿海地区似乎还是相对照较发达,但是内陆地区在快速的赶上。这个时候我们感到我们非常自满,我感到也是很多国际组织非常关心我们这个发展的很重要的原因。 数字普惠金融,或者是金融科技,在这里面能施展什么样的作用?我感到可能就是前面我提到的,很多传统的商业银行,对于小微企业的服务会碰到一些艰苦。一般来说,我们在金融领域里面有一个说法,二八法则,意思就是一个金融机构进入一个市场,最好的策略,就是把最上面的20%的富饶的个人,或者是规模比较大的企业服务好了,基础上能抓住这个市场80%的规模。这个时候你就没有太大的动力,去为下面的80%的客户供给服务,这个大家都能懂得,下面80%的客户一是比较疏散,二是融资或者是金融服务的规模都比较小,简略来说成本比较高,也很难给他做风控,难重要是难在两点。第一是获客难,第二是风控难,过去确实做起来比较艰苦。金融科技,我现在说的金融科技,已经不仅仅是互联网金融公司在做,很多传统金融机构也在做,刚才建行讲到了在做,很多传统金融机构都在做。你有可能可以通过一个平台,把很多的客户,黏在你的平台上,这个时候你就首先解决了一个获客难的问题。比如说这些小微企业,或者是个人,尤其是农户,他要是在散落在各地的话,其实你要找到这些客户是很难的。但是我们现在有很多平台,很多客户,已经在他的平台上很生动,你能不能把他变成你的金融客户,就是看你的本事,实际上第一是解决了所谓获客难的问题。 第二个,当然也解决了风控难的问题,我们知道,你既然没有历史数据,没有固定资产,没有政府的担保,我仍然可以给你供给各种金融服务。在中国,这方面已经是有世界性创举的,简略的一句话说,线下软信息,线上大数据。线下软信息,就是很多小型的金融机构,像扫地摊一样,对于区域内的所有的潜在客户都懂得,都建档,这样的话,你如果来恳求供给金融服务,他已经非常懂得你,他可以对你做一个比较正确的金融决策。 在线上当然不可能每一个地摊都扫过去,但是只要你在线上有一些数据留下来,他可以对你做一个综合的评估。我们现在在国内看到的一些机构,尤其是一些网络银行,我调研比较多,比如说腾讯的微众银行,蚂蚁的网商银行,成都还有一家,他们都是用这样的工具来做大批的贷款,基础上都是不跟客户见面的,而且把不良率把持得非常低,一下就解决了普惠金融比较难做的问题。我只能说,这个其实是刚刚开端,这里面确实有很多事情,我们还需要进一步尝试,在我刚才说的业务里面,可能就有很好的监管沙盒的机会。比如说这些网络银行,我感到他们自己感到做得也不错,但是他们现在不能解决的一个问题,没有一个正规的存款客户,因为我们现在的监管还不容许远程开户。但是网络银行没有线下的分行,你不能远程开户表明就没有任何的存款的客户。这个问题能不能解决?客观上说,新加坡已经解决了,我们去年8月份去新加坡调研,人家已经很成功了,你可以在线上开户,这样的一些例子,在国内现在还有艰苦,我们能不能通过监管沙盒里面做一些尝试,你的业务领域,你的空间,一开端做一个限定,但是监管部门和这个机构一起来做,起码可以尝试,做得好可以推开,做得不好,我们可以再想新的措施。 所以我特别同意监管沙盒,我感到必定要做。说实话,我自己感到从过去四五年来,我们讨论国内的这些改革,国内各个阶层一直在讨论监管沙盒的问题,就是没有落地,我渴望,如果我们真正能有一些好的案例落地,对于我们下一步更加健康的金融科技的发展能起到至关重要的作用,谢谢大家! 主持人: 感谢黄益平的精彩演讲,您刚刚谈到日本在失去的十年当中,投资效益边际收益率基础接近零,中国如何避免这种局面的产生,要害点在哪里? 黄益平: 我感到还是要加强市场纪律。你去看比如说在日本当年他的问题,其实一个很重要的机制是银行和大企业之间相互持股,当时我在读书的时候,我们讨论日本的这种管理的措施,很多人认为这是一个世界性的创新,因为金融机构要给企业供给金融服务,最大的问题就是信息不对称,你对他不懂得。所以日本人创造了一个措施,我直接持股大公司,派人坐在他的董事会,你就可以懂得他的企业,可以充分的做好的经营决策。进去以后,过了一段时间就创造有问题了,你变成他的股东以后,有几十亿投进去了,这个时候你再说要不要给他贷款,这个决策,相互之间绑在一起,造成一个大的问题,看上去牢固的时候大家都很牢固,但是不牢固的时候,一下子就崩了。 我们的问题可能还没有这么严重,但是我们必定意义上来说,跟这个问题是有关系的。比如说我们在全球危机以后创造的一个现象,国企的杠杆率略有降落,但是总体来说,是比较安稳的,民企的杠杆率是在直线的降落。这个在必定意义上来说,是正常的现象,经济下行,全球金融危机,民营企业正常的反响,就是减少杠杆,尽量放缓扩大。但是从长期来说,这是有问题的,因为平均而言,国企的金融效率、投资效率就是比民企的效率要低。所以从这个角度来说,我们现在要支撑民营企业,支撑民营企业融资,简略的一条,现在政府叫竞争中性,我感到这可能是一个核心,不管你是国企还是民企,简略的来说,都是中国的企业,大家真的站在同一条起跑线上,把中国的金融资源,以最佳的效率利用起来,这个我感到对于我们来说,我并没有那么悲观,感到我们会碰到日本那样的问题,但是如果这条线一直走下去,那还是有风险的。 主持人: 谢谢黄教授,感谢您的精彩答复,同时感谢您的精彩演讲,我们也渴望在座的所有金融机构们一起携起手来激活中国的金融效率,能够充分的施展金融资源的配置,真正让中国金融在当前面对全球金融风险和全球风云变更的时候,能够筑起自己的一道城墙,同时走好长远的稳健之路。[详情]

李稻葵呼吁设金融检察院和证券监察局 调查股市违规
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   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,全国政协常委,央行货币政策委员会前任委员、清华大学教授李稻葵出席论坛并发表演讲。 在谈到金融监管时,李稻葵建议在上海设立金融检察院和由公安部领导的证券监察局。他解释称,加强资本市场法治建设,不能仅仅依附证监会的力量。“证监会的能力是有限的”,李稻葵问道,“证监会的领导有权利把违规分子刑拘吗?限制人家的自由吗?不可能,证监会的人有本事去拿一个针头摄像机去侦察吗?那是公安干得活,那是刑事侦察干的活。” 他有美国资本市场为例,美国80年代掀起了一场风暴——检察官、警察、法院共同配合调查资本市场的违规分子。 “我们在上海设立了金融法院,但还差两步,第一要设公安部下面的证券监察局,人才绝对要照着最好的配,工资还要比其他人高一点,工资不高,怎么斗得过金融界的非法分子,他们的能力要很强,就像配枪一样,如果你的火力打不过土匪,你跟人家怎么斗?”。 此外,“还要配金融检察院,也搁在上海,不要搁在各个处所,要超出处所利益”,他说。 李稻葵强调,“犯法分子,违法分子,就是要刑事论处”,“必定要把上市公司的质量搞起来,把规矩搞起来”。[详情]

李稻葵:建议A股履行同股不同权制度
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   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,全国政协常委,央行货币政策委员会前任委员、清华大学教授李稻葵出席论坛并发表演讲。 针对国内金融面临的问题,李稻葵表现,必定要进步上市公司的质量,“股票市场搞得好不好,就是上市公司好不好,如果上市公司都挣钱,如果上市公司都是规规矩矩办事,都分红,老百姓拿了股票,着什么急啊,跌了以后我们买就是了。” 怎么进步上市公司的质量呢?李稻葵谈到,现在中国大批好公司前往美国上市,A股市场需要将这些公司吸引回来。 此外,李稻葵呼吁,必定要解放思想,适当修正公司法、证券法,容许同股不同权制度的存在,掩护开创人对公司的把持权,“高科技公司,创办人就是担心自己的钱不够,外来投资者来了以后,把自己的估值都剥夺了,公司完蛋了”,他直言,“这一点要创新,要解放思想,凭什么必需要同股同权呢,可以创新”。[详情]

一行两会集体发声 支撑民企、小微直接融资
一行两会集体发声 支撑民企、小微直接融资

  起源:券商中国 又到一年“金融街论坛”时。 2019金融街论坛年会以“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”为主题,为金融业创新与发展供给建议,为深化金融供给侧结构性改革,推动经济的高质量发展供给思路。作为年度重磅论坛,每年的金融街论坛都是大咖云集,本次论坛也不例外。一行两会领导齐聚,就一系列市场关注的重点问题表达了见解。券商中国记者梳理出以下要点: 1.解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是央行现在最重要的任务。 2.定向降准方面,央行将通过5月15号第一次,6月17号第二次,7月15号第三次,释放出3000亿国民币,使1000多家县域的农商行能够均匀地运用到这批增量的钱,重要用于发放小微和民营企业的贷款。 3.当前推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作,证监会也将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业,利用科创板的机会做强做大。 5.证监会高度器重新三板的发展,积极支撑北京中小微企业利用新三板的融资壮大,目前正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资,交易功效,加强市场活力和吸引力。 6.牢牢守住戒备系统性风险的底线,必须坚决贯彻落实党中央的战略安排,按照看得清、可穿透、管得住的恳求,加强风险的分析研判,利用资本市场的自反馈性,有序实现股票质押,债券违约等重点领域的风险戒备化解工作。 7.银保监会副主席王兆星表现,欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与我们新的开放政策相对接,我们将持续坚定地履行承诺,创造有意的中外资公平竞争的环境,共同发展的监管环境。 8.中国特点的货币政策工具是行之有效的。金融机构对民营、小微企业的支撑力度明显提升,融资成本也有所回落,对冲了经济下行的压力,经受住了外部冲击的考验。 易纲:千方百计加大对民营和小微企业支撑 “解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是我们现在最重要的任务。”央行行长易纲这样表现。 易纲表现,民营和小微企业的融资难融资贵的问题从根本上说是金融的供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。近年来,央行高度器重支撑民营和小微企业的发展,以几家抬的方法形成政策合力,千方百计的加大对民营企业和小微企业的金融支撑,推动民营企业和小微企业解决融资难、融资贵的问题,降低融资成本。 值得注意的是,易纲对运用普惠金融定向降准进行了详细表述。“我们5月15号把一千多家农村商业银行的筹备金从11%降到了8%,法定存款筹备金率一降落了3%。央行筹备通过5月15号第一次,6月17号第二次,7月15号第三次,分三次把钱落实到位,这样释放出3000亿国民币,三个月每次释放1000亿,这样能够使1000多家县域的农商行能够均匀地运用到这批增量的钱,重要用于发放小微和民营企业的贷款。” 此外,央行还通过定向中期借贷方便、创立民营企业债券融资支撑工具等措施援助解决小微和民营企业融资难融资贵的问题。总体来看,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效,截止到今年4月,普惠小微企业贷款的余额大数是10万亿,同比增长了20%,增速度比上年末高了5%,支撑小微企业2300多万户。“这个力度还是比较大的。”易纲称。 阎庆民:正在兼顾推动新三板和其他板块改革 就科创板、注册制、金融开放等市场关注的问题,证监会副主席阎庆民表达了他的见解和建议。 阎庆民谈到,推动证券期货行业的双向开放战略在北京落地;推动大和证券,贝莱德基金等国际著名金融机构在京新设投资机构;支撑符合条件的证券基金金融机构“走出去”,逐步进步跨境金融服务的能力和国际竞争力。 在多层次资本市场建设方面,阎庆民提出三点建议: 一是充分施展好科技创新,科创板对科技型创新企业的支撑功效。当前推动科创板并试点注册制安稳起步,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的重要工作,证监会也将助力北京科技创新中心的建设,加大企业上市的造就力度,支撑符合条件的科技型创新企业,利用科创板的机会做强做大。 二是兼顾推动新三板市场改革。证监会高度器重新三板的发展,积极支撑北京中小微企业利用新三板的融资壮大,目前正在兼顾推动新三板和其他板块的改革,研究优化新三板的发行、交易等制度安排,改良市场的流动性,提升市场融资,交易功效,加强市场活力和吸引力,更好地服务中小微企业和实体经济,更好地支撑北京文化中心、科创中心的建设。 三是和谐规范区域性股权市场发展。从服务实体经济的需要出发,研究区域性股权市场的改革,将区域性股权市场作为扶持中小微企业产业政策措施的利用平台,形成和主板、中小板、创业板、新三板联动发展的格式,更好地施展好多层次资本市场服务供给侧结构性改革的重要作用。 阎庆民表现,要凝聚各方面的合力,营造资本市场良好发展的新生态。合力加强监管系统,推动金融供给侧结构性改革要提升监管的效率,在国务院金融委的领导和支撑下,各方面和谐联动,平衡把持好促发展和防风险的关系,形成牢固的市场预期,实现充分的市场治理。牢牢守住戒备系统性风险的底线,必须坚决贯彻落实党中央的战略安排,按照看得清、可穿透、管得住的恳求,加强风险的分析研判,利用资本市场的自反馈性,有序实现股票质押,债券违约等重点领域的风险戒备化解工作。 王兆星:不断完善与开放程度相适应的监管方法 银保监会副主席王兆星在谈及银行业、保险业的开放时表现,随着各项开放措施陆续落地,多个国家和地区的金融机构已向我们表达了在华进一步发展和扩大投资的意愿,并已有多家外资金融机构提出了准入的申请。欢迎有意愿来华投资的各国金融机构与新的开放政策相对接,我们将持续坚定地履行承诺,创造有意的中外资公平竞争的环境,共同发展的监管环境。 值得注意的是,王兆星表现,在开放中掩护金融的安全牢固。在金融业不断扩大对外开放的同时,银保监会持续加强监管的制度建设、能力建设,不仅要确保把门开得开,开得大,而且也确保金融的安全牢固。将联合我国的实际情况,同时学习借鉴国际上成熟的监管的实践,补齐监管制度的短板,更好地完善资本监管、举动监管和功效监管,确保监管能力与对外开放程度的相适应。 要进一步优化外资金融机构的市场准入条件,按照国民待遇加负面清单的原则,有效戒备,在有效戒备风险的前提下持续优化外资银行和保险机构的准入条件,不断地扩大外资银行和保险机构的经营的领域和空间。吸引更多的具有专业特点和专业优质、专业竞争优势的外资银行进入,进一步丰富我国的金融市场主体,不断改良我们的金融供给。 要进一步简政放权,最大限度减少行政审批,在审慎监管的前提下进一步减少外资机构的行政容许事项,将更多事前审批转变为事中事后的监管。进一步优化行政容许程序,提升审批效率,进步透明度,不断进步外资金融机构经商的方便条件, 要进一步优化监管的规矩,进步监管的有效性,保持风险为本的监管理念,充分考虑包含外资机构在内的不同类型的机构在业务特点和风险的特点,不断建设更具有兼容性、针对性和有效性的监管规矩系统,增进外资银行保险公司在华的健康发展。 要不断完善与开放程度相适应的监管方法和方法,确保开放稳妥有序,金融业对外开放的过程,也是金融监管从数量非审慎限制向质量和审慎的制度的转变。从器重事前审批向器重事中、事后监管的转变,在对外开放过程中,必须加强监管的制度建设。在减少机构准入数量限制的同时,进一步完善相干的审慎性的监管。确保引入机构具有精良的专业能力,良好的风控能力和充分的资本的实力。 孙国峰:用好和创新有中国特点的货币政策工具箱 “实践证明,中国特点的货币政策工具是行之有效的。金融机构对民营、小微企业的支撑力度明显提升,融资成本也有所回落,对冲了经济下行的压力,经受住了外部冲击的考验。”央行货币政策司司长孙国峰称。 孙国峰表现,面对各种不断定性的寻衅,最重要的还是要做好我们自己的事情,金融方面最重要的着力点,就是要深化金融供给侧结构性改革。一是从供给侧入手,以服务实体经济,服务国民生活为本,大力改良金融供给能力,提升金融供给效率;二是从结构性入手,要以优化结构为重点,从制度上勉励金融机构加大对民营和小微企业等国民经济重点领域和单薄环节的支撑力度;三是从改革入手,运用改革的措施推动金融系统结构优化,进步金融服务实体经济的能力。 目前,在金融供给侧结构性改革方面,央行已取得了积极成效。例如,一是以银行永续债为突破口,补充资本;二是确立三档两优的存款筹备金率政策框架;三是深化利率市场化改革,完善汇率市场机制,“用改革的措施优化金融系统结构,有利于处理好总量和结构的关系,加强服务县域中小银行,服务民营和小微企业发展的资金实力,同时也使得法定筹备金率制度更加透明简略。”孙国峰称。 然而,当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境仍存不断定性。孙国峰认为,从国内来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛,“但也存在一些结构性、体制性的问题,经济内生增长动力还有待进一步加强”。 孙国峰表现,面对这些内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕。用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和“六稳”的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力。推动稳健货币政策、加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。[详情]

金磐石:金融科技的本质是金融、是业务 不是技巧
金磐石:金融科技的本质是金融、是业务 不是技巧

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,中国建设银行信息总监金磐石出席论坛并发表演讲。 金磐石介绍道,建设银行有一个金融科技战略,简称“TOP+”。“T”是代表科技驱动,就是以技巧和数据构成双要素,双轮驱动金融创新。我们将新技巧概括为“ABCDMIX”,A是人工智能,B是区块链,C是云打算,D是大数据,M是移动互联,I是物联网,X是现在还没有正式商用的,像5G、量子打算等等前沿技巧。 金磐石指出,对于这些技巧本身,作为建设银行我们不会投入太多的精力,因为我们深知金融科技的本质是金融,是业务,不是技巧。 以下为演讲全文: 尊重的各位领导,各位来宾,大家晚上好,很高兴参加这次金融街夜话,与各位专家研究在金融供给侧结构性改革背景下,金融业创新发展以及建设银行的摸索和思考。 当前金融业创新发展已经离不开金融科技的支撑,这一点上,在2018年我们上市银行的各个银行的年报大家都可以看出来。光四大行,国有商业银行的年报中,提及“金融科技”达上百次,这其中建设银行一家就提了44次,全球大小银行都将金融科技放在重要的地位,所以加大科技的投入,以科技赋能业务的发展,已经成为行业的共鸣。但是,如何依附科技力量驱动金融业务创新,我们认为需要以技巧为手段,创造新的服务模式,依附科技的性能和效率的优势,将金融服务延伸至更广阔的领域,为社会发展赋能。 基于这一认识,建设银行提出了住房租赁、金融科技、普惠金融三大战略,建立了“劳动者港湾”,组建了“建行大学”,开启了“第二发展曲线”。前不久有记者写,建设银行“天天搞事情”,还有记者写,建设银行“不务正业”,实际不是这样,当然记者是好意的。这些都必须将金融科技作为核心的驱动力。 建设银行有一个金融科技战略,简称“TOP+”。“T”是代表科技驱动,就是以技巧和数据构成双要素,双轮驱动金融创新。我们将新技巧概括为“ABCDMIX”,A是人工智能,B是区块链,C是云打算,D是大数据,M是移动互联,I是物联网,X是现在还没有正式商用的,像5G、量子打算等等前沿技巧。对于这些技巧本身,作为建设银行我们不会投入太多的精力,因为我们深知金融科技的本质是金融,是业务,不是技巧。所以我们的策略,就是站在伟人的肩膀上创新,与全球著名的高校、企业、科研院所成立“中国建设银行团体联合创新中心”,融合其科技优势,和我们对业务的深入懂得,将“ABCDMIX”领域最好的技巧利用到建设银行。我们在技巧方面,我们不可能达到最佳,但是我们利用这些技巧,我们做的银行的这些利用的系统可以做到国内最佳,国际一流。 “O”就是OPEN,代表能力开放,将建设银行团体的功效和数据以服务的方法向社会开放,打造建设银行利用商店。我们推出的开放银行平台,已经开放了8类,14个产品,116项服务。一方面将建设银行的能力开放出去,为第三方赋能。另一方面,借助第三方平台实现建设银行自身服务的延伸。比如,针对普惠金融,我们已延伸至20余个第三方平台的渠道。现在我们的开放银行平台,每周至少更新一个版本,大批的服务正在源源不断的开放出去。 “P”就代表Platform,平台生态,就是要构建平台,连接平台,站在平台连平台,共同构建用户生态。目前我们打造了17个社会化平台,在服务实体经济,助力政府治理,建设美好生活的同时,积极摸索利用平台获客、活客和留客的新模式。在服务实体经济方面,我们推出的“小微快贷”,截止2018年底,余额6310亿,新增2125亿,贷款客户119万,新增47万,余额和客户新增均居四行首位。我们的“裕农通”乡村普惠服务平台,已经笼罩了全国超过25%的行政村。 在助力国家治理方面,我们为云南省政府打造的一部手机办事通,将云南省30多个委办厅局的16类主题,389个办事事项,全部搬到了线上,实现了省、市、县、乡镇、村五级联网通办。截至5月中旬,注册用户已达159万,累计办理事项545万。建设银行在云南省的319个营业网点,1587台智慧柜员机,都成了政府的政务服务办事点,政府不用建办事大厅了,建设银行的网点就是他们的办事大厅。 在建设美好生活方法,我们的住房租赁平台上线的地市是316个,现在我们的平台上,上线的房源已经累计有1595万套,注册用户已经超过千万。我们的智慧社区平台已经上线社区是371个,注册用户8万多,进驻的商户2200多个。这只是其中的一些事例,还有我们的安心养老平台,公益教导平台,党群综合服务平台,智慧政法服务平台等等。 “+”就是代表勉励创新、包容创新的机制和文化,实现了面向未来的可持续发展。我们已经建成了金融科技创新委员会管总,金融科技部组建运营数据中心,建信金融科技公司主战的格式,形成了高效、机动,支撑创新的科技管理系统。同时,正在优化金融科技人才的招聘、提升和勉励制度。对于金融监管,我认为这几年监管的态度还是审慎和包容的。正因为如此,中国的金融科技才取得了迅速的发展。但是随着金融科技的发展,金融科技的风险,金融风险也是在加剧。监管方面,我有几点个人建议,我不是搞这方面的,不足之处请各位嘉宾批评指正。 一是要领导脱虚向实。只要金融科技创新的最终目标是有利于实体经济的,我认为都应当给予必定的风险容忍度和政策倾斜度。 二是要规矩先行。大批的金融创新也不可避免会导致金融乱象的存在,需要有一些政策和机制的领导来引领市场的发展。这一次金融监管沙盒就是其中一项非常有意义的尝试。 三是要加强监管科技的利用。执法人员的工具和手段也要随着金融科技的发展不断的更新,只有这样,才干进行更加及时有效的监督。 以上是我的演讲,谢谢各位![详情]

孙硕:金融监管沙盒是建设国家金融管理中心重要举动
孙硕:金融监管沙盒是建设国家金融管理中心重要举动

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,北京市西城区代区长,北京金融街服务局党组书记孙硕出席论坛并发表演讲。 孙硕表现,摸索金融监管沙盒是服务国家金融管理中心建设的重要举动。从我国金融业做大转向做强的过程当中,金融创新发展,尤其是以科技驱动金融创新的趋势在不断的加强,我们开端进入无人区和深水区,浮现出从基层到顶层自下而上的推动趋势和影响成果,不断定,不明确的特点。金融监管沙盒机制作为国际社会强化金融合规,戒备金融风险和增进金融创新再平衡的最新的潮流,可以在无人区中为金融创新画出一道相对明确的边界,创造一个可以把持的安全空间,辅以适配的风险补偿机制和高密度的过程监控,将会为中国自主金融创新保驾护航。 以下为演讲全文: 我懂得所谓隆重介绍,重要是刚才没介绍我,因为以前我当主持的时候,我漏了,我也这么介绍。 各位领导、各位来宾,女士们、先生们、朋友们,大家晚上好,今晚金融街灯火光辉,与新老朋友相聚一堂,共谋国家金融改革开放和首都高质量发展大计,我感到非常高兴。首先我代表西城区委区政府,也代表金融街服务局,对大家出席金融街夜话表现热烈的欢迎。 两天来,2019年第八届金融街论坛成功举办了全部的大会和三场分论坛,来自海内外的各界专家大咖在这场思想盛会上发表真知灼见,充分体现了金融街论坛的专业性、学术性和国际性。作为中国最重要的高端金融论坛,本届论坛以“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”为主题,深入广泛的就金融业全球治理,扩大金融开放,货币政策调控,金融系统结构,资本市场,金融科技,金融人才等进行了交换探讨,为中国金融改革开放,首都金融创新发展和经济高质量的发展聚智扶政,建言献策,贡献智慧,在此我代表金融街论坛的承办方,再次对各位来宾的支撑表现衷心的感谢。 各位来宾,女士们,先生们,今天晚上马上就迎来本届金融街论坛的最后一个环节,金融街夜话缭绕中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒这个主题展开全面的深入讨论,借此机会,联合国家金融管理中心监管沙盒的工作,我谈两点懂得。 第一点懂得,摸索金融监管沙盒是服务国家金融管理中心建设的重要举动。 从我国金融业做大转向做强的过程当中,金融创新发展,尤其是以科技驱动金融创新的趋势在不断的加强,我们开端进入无人区和深水区,浮现出从基层到顶层自下而上的推动趋势和影响成果,不断定,不明确的特点。金融监管沙盒机制作为国际社会强化金融合规,戒备金融风险和增进金融创新再平衡的最新的潮流,可以在无人区中为金融创新画出一道相对明确的边界,创造一个可以把持的安全空间,辅以适配的风险补偿机制和高密度的过程监控,将会为中国自主金融创新保驾护航。 今年1月份,国务院批复了关于全面推动北京市服务业扩大开放综合试点的工作方案,在这个方案里面明确了可以在西城区,在依法合规的前提下,摸索监管的沙盒机制,增进金融的发展,戒备金融风险,收到批复以后,我们在霍局长的领导下,迅速举动,邀请国家金融管理部门和驻区的重要金融机构,专家学者召开了多轮的座谈会,广泛征求各方的意见,重复论证研究,突出试点单位和监管单位同时推动,形成了国家金融管理中心金融监管沙盒的总体工作方案,基础思路是在金融创新和有效监管之间寻求科技的平衡,为中国金融科技的创新,服务流程创新和商业模式创新供给先行先试,到复制推广的基础测试,和政策评估。 监管沙盒将始终保持金融是中央事权,或授权处所事权的原则,监管沙盒也将加强,而不是替代监管权威,确保国家和处所金融监管部门的全流程和全领域的参与,审评和监测。这是谈的第一点懂得。 第二点懂得,国家金融管理中心金融监管沙盒的工作标准。 我们把这一次试点的工作方案总结为三句话,“入盒有创新,实验要全面,出盒要谨慎”。 “入盒有创新”,就是对于申请和进入金融监管沙盒的金融科技创新产品和服务,包含金融模式和流程的创新,必须是实打实的金融科技创新,正而八经进沙盒,就拿出你实实在在创新的模式、流程、方案,进到这个沙盒里面来。我们欢迎传统金融和各类新技巧的金融机构与企业,拿出真正有创新,有创意,有创造的金融科技创新产品,服务和模式的流程,真正激发金融供给侧结构性改革,为实体经济供给更加高效,更加便捷,更加安全的金融服务。 “实验要全面”是指对于在金融监管沙盒中进行的金融科技创新产品,我们会从他的技巧性能、经济和社会效益对金融和经济系统的风险影响与冲击等各个方面,进行全方位的全面实验,监测和评估,特别是风险的辨认、测定和防控,我们将建立信息披露、风险防控和补偿机制,实验期间产生的丧失按实验参与各方按照约定的比例承担,确保不涌现风险外溢。 “出盒要谨慎”,指对于进入沙盒的产品和服务,在每一个测试期结束以后,我们将做出出盒、退出、留盒的决定,我们也将综合国家和北京市金融监管部门,监管沙盒专家委员会等相干方的意见做出决定,特别是出盒的产品和服务,将按照相干的程序,由相干主体审批确认后方可出盒,真正实现监管沙盒是加强,而不是替代监管权威的目标。 以上两点是关于金融监管沙盒的两个懂得。 各位来宾,女士们、先生们,正如科技驱动金融创新发展一样,未来已来,惟变不变,我们将始终保持首善标准,在北京市金融监管局的领导下,邀请全区和全球的智慧和力量,以创新开放的眼力和国际一流的标准,高质量推动国家金融管理中心金融监管沙盒的工作,积极推动金融制度创新,努力把金融供给侧结构性改革推向纵深,为国家经济转型发展和高质量发展贡献我们的智慧和力量。 谢谢大家![详情]

北京金融街服务局党组书记孙硕演讲
北京金融街服务局党组书记孙硕演讲

   新浪财经讯 “2019金融街论坛年会”于5月29日-30日在北京举办。西城区代区长、北京金融街服务局党组书记孙硕出席并演讲。[详情]

霍学文:金融监管必须建立在金融科技的基础上
霍学文:金融监管必须建立在金融科技的基础上

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”金融街夜话今日在北京举办,本次夜话的主题为“中国金融创新发展与国家金融管理中心监管沙盒”,北京市处所金融监管局局长霍学文出席论坛并发表演讲。 霍学文指出,加强金融监管,戒备、化解金融风险,必须建立在金融科技的基础上。而未来金融科技发展,引领作用的将是AI。也就是说,未来的金融,必定是智能驱动的金融,大数据也好,云打算也好,区块链也好,都要服务于这个智能。 以下是演讲实录: 尊重的孙硕区长,尊重的李稻葵教授,尊重的黄益平教授,以及各位领导和嘉宾,非常高兴大家来参加2019金融街论坛年会,金融街夜话,如果说白天是政策宣誓,晚上的夜话,不仅轻松,而且更具有思想性,大家可以敞开了来谈一些问题。 金融街论坛创办于2012年,到今天已经举办了七届,本届论坛依然保持着高朋满座,胜友如云,嘉宾们重要缭绕扩大金融高程度双向开放,提升金融全球竞争能力这样一个热门的话题,提出了很多建设性的意见,成果相当丰富。在论坛举办同期,金融服务专题展览,也就是每年的金融博览会也隆重揭幕,包含银行、基金、证券、保险、金融科技等企业,50余家国内外金融机构参展。在昨天下午举办的金融科技分论坛上,举办了30家机构集中签约仪式。人行银管部,北京因保监局,北京证监局,西城区政府,海淀区政府,中国互联网金融协会等单位的领导见证了签约。今天上午举办的全部大会,开展了金融街合作发展理事会揭牌仪式,建设国家级金融科技示范区启动仪式和金融科技研究院揭牌仪式。这一系列运动充分展现了首都金融业创新发展的潜力和宏大的吸引力。 本届论坛年会还开创了金融街夜话这样一个环节,缭绕中国金融创新发展和国家金融管理中心,尤其是监管沙盒这样一个主题进行交换。我感到这将成为今年、明年,以及后年金融科技发展,尤其是在北京发展非常重要的一个主题。我们如何建设这样一个具有国际前瞻性的监管沙盒,我们如何加强与国内外金融监管机构的合作,我们如何加强在金融街和国内各种各样的金融机构、金融科技企业的协同。因此,这一主题非常重要,我们渴望,也愿意看到今天所有的专家贡献你们的智慧。 大家别忘了,只要你们有智慧,我和孙硕区长,我们俩最愿意干的事就是落实。首先,金融创新发展是深化金融供给侧结构性改革,服务实体经济的必定恳求,在这一点上,传统市场的机制和技巧手段已经难以解决信息不对称,规模效益低的困扰。金融要跟上时代的步伐,跟上需求的发展,也要跟上创新和监管的恳求。我们大家都知道,前几天,我总结了金融科技到底是什么?我叫做金融科技就等于ABCDEFG,我这里不做解释了,但是我要强调两点。ABCDEFG不是等同的,也不是同等重要的,未来金融科技发展,引领作用的将是AI。也就是说,未来的金融,必定是智能驱动的金融,大数据也好,云打算也好,区块链也好,都要服务于这个智能。 第二个,金融科技解决的一个最基础的问题是什么?就是信用问题,信任问题和信息不对称问题。也就是我们大家都知道,什么叫金融,金融是信用经济,是信用举动。金融企业和客户之间的合约是建立一种信任关系。我们拿起手机来做的所有的业务,你其实是对手机另一端的那个机构充满了信任,如果你不是对他充满了信任,你不会用手机对着你的脸照一张照片过去,还眨眨眼,最后如果你对他不信任,你这个业务是办不成的。 所有的信任也好,信用也好,最基础的东西是信息。这些信息是怎么来的?现在我们大家实际上每个人都贡献着信息,每个人都成为信息的利用者,都成为信息的承载者,也成为信息噪音的制作者。我们怎么样把信息噪音捋平、筛选,成为有价值的信息,这个就是当前信息技巧要处理的很重要的问题。所以,我要强调的第二点就是,加强金融监管,戒备、化解金融风险,必须建立在金融科技的基础上。这一点我也不要多讲了,我只强调两点。 一是现代金融监管没有金融科技,已经谈不上监管了。所以我们现在大家所有的人谈监管,必定是基于监管科技的监管,而不是手工画一张图。我们大家都知道,现在所有的传输其实都社交化,都电子化,都已经完整的痕迹化,目标就是要把监管纳入到有序的领域。 第二个,所有金融风险的戒备、把持也都信息化,也都智能化。因此就这两点来讲,未来的金融发展必定是金融创新,金融监管和金融风险处理,大家都同时看着一个信息,只不过看的信息的侧面不一样,每一个人在同样一个信息库下,或者是一个信息场景下,或者是一个信息生态下,大家选取的角度不一样。比如说金融创新者,更多的是看业务未来的远景,金融监管者重要是看合规性,金融风险防控的人员,重要是看风险的产生,风险的可能性和未来怎样打消风险。 我不更多占用大家的时间,让我们把更多的时间交给孙硕区长,交给各位嘉宾,谢谢大家![详情]

霍学文:戒备化解金融风险必须建立在金融科技基础上
霍学文:戒备化解金融风险必须建立在金融科技基础上

   新浪财经讯 “2019金融街论坛年会”于5月29日-30日在北京举办。北京市处所金融监管局局长霍学文出席并致辞。 以下为演讲摘编: 霍学文:尊重的孙硕区长,尊重的李稻葵教授,尊重的黄益平教授,以及各位领导和嘉宾,非常高兴大家来参加2019金融街论坛年会的金融街夜话。 金融街论坛创办于2012年,到今天已经举办了七届,本届论坛依然保持着高朋满座,嘉宾们重要缭绕扩大金融高程度双向开放,提升金融全球竞争能力这样一个热门的话题,提出了很多建设性的意见,成果相当丰富。 在论坛举办同期,金融服务专题展览,也就是每年的金融博览会也隆重揭幕,包含银行、基金、证券、保险、金融科技等企业,50余家国内外金融机构参展。在昨天下午举办的金融科技分论坛上,举办了30家机构集中签约仪式。人行银管部,北京因保监局,北京证监局,西城区政府,海淀区政府,中国互联网金融协会等单位的领导见证了签约。 今天上午举办的全部大会,开展了金融街合作发展理事会揭牌仪式,建设国家级金融科技示范区启动仪式和金融科技研究院揭牌仪式。这一系列运动充分展现了首都金融业创新发展的潜力和宏大的吸引力。 本届论坛年会还开创了金融街夜话这样一个环节,缭绕中国金融创新发展和国家金融管理中心,尤其是监管沙盒这样一个主题进行交换。我感到这将成为今年、明年,以及后年金融科技发展,尤其是在北京发展非常重要的一个主题。 我们如何建设这样一个具有国际前瞻性的监管沙盒,我们如何加强与国内外金融监管机构的合作,我们如何加强在金融街和国内各种各样的金融机构、金融科技企业的协同。因此,这一主题非常重要,我们渴望,也愿意看到今天所有的专家贡献你们的智慧。 大家别忘了,只要你们有智慧,我和孙硕区长,我们俩最愿意干的事就是落实。首先,金融创新发展是深化金融供给侧结构性改革,服务实体经济的必定恳求,在这一点上,传统的机制和技巧手段已经难以解决信息不对称,规模效益低的困扰。金融要跟上时代的步伐,跟上需求的发展,也要跟上创新和监管的恳求。我们大家都知道,前几天,我总结了金融科技到底是什么?我叫做金融科技就等于ABCDEFG,我这里不做解释了,但是我要强调两点。ABCDEFG不是等同的,也不是同等重要的,未来金融科技发展,引领作用的将是AI。也就是说,未来的金融,必定是智能驱动的金融,大数据也好,云打算也好,区块链也好,都要服务于这个智能。 第二个,金融科技解决的一个最基础的问题是什么?就是信用问题,信任问题和信息不对称问题。也就是我们大家都知道,什么叫金融,金融是信用经济,是信用举动。金融企业和客户之间的合约是建立一种信任关系。我们拿起手机来做的所有的业务,你其实是对手机另一端的那个机构充满了信任,如果你不是对他充满了信任,你不会用手机对着你的脸照一张照片过去,还眨眨眼,最后如果你对他不信任,你这个业务是办不成的。 所有的信任也好,信用也好,最基础的东西是信息。这些信息是怎么来的?现在我们大家实际上每个人都贡献着信息,每个人都成为信息的利用者,都成为信息的承载者,也成为信息噪音的制作者。我们怎么样把信息噪音捋平、筛选,成为有价值的信息,这个就是当前信息技巧要处理的很重要的问题。所以,我要强调的第二点就是,加强金融监管,戒备、化解金融风险,必须建立在金融科技的基础上。这一点我也不要多讲了,我只强调两点。 一是没有金融科技,已经谈不上现代金融监管了。所以我们现在大家所有的人谈监管,必定是基于监管科技的监管,而不是手工画一张图。我们大家都知道,现在所有的传输其实都社交化,都电子化,都已经完整的痕迹化,目标就是要把监管纳入到有序的领域。 第二个,所有金融风险的戒备、把持也都信息化,也都智能化。因此就这两点来讲,未来的金融发展必定是金融创新,金融监管和金融风险处理,大家都同时看着一个信息,只不过看的信息的侧面不一样,每一个人在同样一个信息库下,或者是一个信息场景下,或者是一个信息生态下,大家选取的角度不一样。比如说金融创新者,更多的是看业务未来的远景,金融监管者重要是看合规性,金融风险防控的人员,重要是看风险的产生,风险的可能性和未来怎样打消风险。 我不更多占用大家的时间,让我们把更多的时间交给孙硕区长,交给各位嘉宾,谢谢大家![详情]

钱于军:建议监管层面推广资本市场负面清单概念
钱于军:建议监管层面推广资本市场负面清单概念

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,瑞银证券总经理、瑞银团体亚太履行委员会委员钱于军出席论坛并发表演讲。 钱于军表现,是否可以寻衅一下,是不是可以在严监管机构,严监管持牌的人,所谓持牌机构、持牌个人,做受监管的业务下,画圈子的前提下能不能推一下负面清单的概念,法无禁止即可为,不是说一下放就乱了,因为是受监管的机构,是受持牌的机构,是持牌的个人。 以下为演讲实录: 非常感谢刘院长。很高兴有机会又回到了金融街论坛年会。我今天想用比较短的时间想跟大家分享一下从刚才解题这个角度在开放的资本市场里面,我想借瑞银团体、瑞银证券在中国的经理跟大家分享一些感受,稍候还有对话的环节,我个人爱好少讲,多听听听众的声音,你们有什么意见,有什么问题我们一起探讨,这样显得互动更有意义。 应当讲,中国资本市场全部发展的全过程一直是伴随着这个市场对外的开放和引入外资。为什么这么说呢?大家简短回想一下,中国A股资本市场是1990年、1991年才重新在上海和深圳交易所正式开放,当然我想解放前那不是那个概念,是解放以后关掉的。中国新时代现代意义上的股票市场开放是得益于邓小平重新掌权以后,大力推动中国的改革开放。1986年,上海飞乐股份其实已经有一些股票在我们今天来说OTC,在商业银行的证券营业部开端交易,那时候有很多有趣的故事,怎么买原始股,持股证卖到几万块钱。1990、1991年两个交易所开端开了以后,上海飞乐很多就开端上市了,1992年,一年多以后,国内引入了B股,今天在座年轻人从事金融行业,可能还不必定听了太多,今天B股的声音比较(小)。因为2004年以后,我们开放了B股,国内也可以买了。B股具体来说是国民币的特种股,是中华国民共和国注册的当时叫中外合资的股份有限公司,首先要改注册。中国注册,股票面值是国民币一元一股。但是,它的买卖和挂牌交易的货币在上海挂牌的B股是美元,在深圳交易所挂牌的B股是港币。我为什么对B股要提一提,我个人从事金融行业就跟B股有直接关系。 我1989年去英国读书,刚才主持人介绍了,1992年我当时的第一个东家罗斯柴尔德在上海B股做了上海大江、做了上海绿新,挣了几百万英镑。罗斯柴尔德家族的团体负责主席Evelyn Rothschild,就说我们干嘛不请中国学生。成果我就被成为第一批中国留学生的雇员进入了伦敦金融城,1993年在那里工作。 可以说没有B股的开放就没有我和很多同龄人和同事在那个年代参加中国,当然一开端在国外参加金融市场。B股的开放当时我们的想法是很前瞻性的,能够想到在国内发行,国内注册,国内上市,国内交易,但是用外币。其实原因重要的原因是什么?那个年代我们国家要发展,一开放,一打开国门创造我们一穷二白,我们的领导人召集了,说我们要要敢想敢干,要先行先试。所以后来邓小平他的思想里面有一条,摸着石头过河,的确要英勇尝试B股搞了几年,到了90年代中,我在伦敦受了训练被派到香港,很快第一批H股就来了,第一H股里面有著名的青岛啤酒H股,还有其它几个。第一批来了就有第二批,就有了H股。H股之后就有新加坡的S股,有纽约的N股,纽约今天我们知道有两个市场,有一些公司是去主板,有的去纳斯达克。 用这个经历来说,瑞银参与是非常深度的,早在80年代末我们在北京、上海设办事处,90年代我们积极参与到B股和H股。后来2005年,老北京证券资不抵债,邀请瑞银来重组,就有了今天的瑞银证券。所以我们有幸,中国的改革,尤其在2005年的先行先试,让国外的瑞银团体独家管理全牌照的瑞银证券,把名字也改了,北京证券,而且当时我们的股比只有20%,到去年12月,我们成了第一家外资控股的全牌照的A股的证券公司。 当然我的朋友楚博士刚才说了,中金也是最早的中外合资企业,但瑞银是这个意义上外资控股的全牌照A股的证券公司。 我想把这个经历跟大家分享是想说,如果过去40年改革,资本市场30年不到,其实这个对外开放在一开端就伴随着中国资本市场的发展。过去一两年大家知道,这个改革的步伐大大地加速,我们最高领导人都说了,对外开放是宜早不宜迟,宜快不宜慢,我们瑞银也积极参与其中。我不重复刚才前面几位讲者讲都很充分,在新的注册制科创板的上市,在着力引入中长期的资本进入A股市场,我们的重要工作是大力服务QFII和RQFII,和主动的在香港有一段时间成为北向的沪港通、深港通北向经济市场,我们曾经处于第一位,高达20%几的市场份额。我们也看好A股在进一步加快改革。提两条建议,我知无不言,言无不尽,一会儿讨论。 我们改革的实体,刚才讲了证券协会领导说了,证券公司规模都比较小,我还要加一句,的确家数太多。131家,八九十家都有证券承销保荐业务的牌照,我们感到还是太多。但是,也不能用行政手段去人为缩。所以我们感到,要让市场来决定,要让股民,勉励其它的所有的证券公司都上市,要让股民、机构投资者,詹董事长,大型的公募基金和现在进来的外资机构投资者来决定什么样的大型证券公司将来成为A股市场领军的头部券商。 另外在监管方面,为什么前面标题讲了要有一个有韧性,要能够有活力,其实监管当局,监管层要有定力、定性,开放的步子是应当加快了,我们不讲外部的压力,国内殷切的需求,中国创造财富的速度、机构的兴起,这些大家比我都明确,可是中国资本市场到今天产品不够丰富,通知化竞争太严重,境内外的资本严重受限,而在国内市场里面,创新和各方面什么事都是用一个法无容许不可为。如果按照我们中央领导人,包含李总理说的,我要寻衅一下,是不是可以在严监管机构,严监管持牌的人,所谓持牌机构、持牌个人,做受监管的业务下,画圈子的前提下能不能推一下负面清单的概念,法无禁止即可为,不是说一下放就乱了,因为是受监管的机构,是受持牌的机构,是持牌的个人。 我的分享就这么多。谢谢大家。[详情]

央行:支撑民营小微企业政策取得积极成效
央行:支撑民营小微企业政策取得积极成效

  新华社北京5月30日电(记者 李延霞、张千千)中国国民银行行长易纲30日表现,前期一系列支撑民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效。截至今年4月,普惠型小微企业贷款余额约10万亿元,同比增长20%,支撑小微企业2300多万户。 易纲在30日举办的2019金融街论坛年会上表现,民营和小微企业融资难融资贵问题从根本上说是金融供给不合适经济转型和高质量发展的需要,是金融供给和需求抵触的具体体现。解决好民营企业和小微企业信贷支撑和直接融资问题,是现在最重要的任务。 他表现,近年来,国民银行高度器重支撑民营和小微企业的发展,以“几家抬”的方法形成政策合力,通过设计信贷、债券和股票融资三支箭的政策,加大对民营和小微企业的金融支撑。 他说,今年5月15日开端对服务县域的中小银行履行较低的存款筹备金率,约1000家农村商业银行的法定存款筹备金率从11%降到8%,分三次落实到位,共释放资金约3000亿元。 在民营企业发债方面,易纲表现,国民银行去年10月份创立了民营企业债券融资支撑工具,对民营企业发债的信用进行担保。到目前为止,发债工具已经发出87支,金额将近400亿元。由于政策带动的间接发行的民营企业信用债数量更多。 易纲表现,下一步国民银行将和相干部门一起共同努力,确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上,小微企业信贷综合融资成本降低1%的目标。[详情]

姚余栋:应逐渐降低法人持股比例 增进股权结构多元化
姚余栋:应逐渐降低法人持股比例 增进股权结构多元化

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋出席论坛并发表演讲。 姚余栋指出,现在国内外大批的研究表明,股权结构多元化能够提升企业的治理程度和资本的配置效率。一方面,股权结构多元化提升了股票的流动性,能够换届企业融资束缚,降低融资成本。另一方面,股权结构多元化可以降低代理成本,更多的股东来监督,强化大股东的监督和退出的要挟。此外,他认为,必定要长期,保持不懈的提倡价值投资,现在的 A股市场,机构少,交易的是散户,持股的是法人,持股应当是广泛疏散化的。但散户70%是不挣钱的,光交易了,没挣到钱。所以感到到,必定要寻找中国的巴菲特。 以下是演讲实录: 姚余栋:尊重的各位领导、各位专家、各位媒体朋友们,今天想跟大家汇报分享的还是就这个主题,怎么样打造有韧性的,充满活力的资本市场,还是要看到上市公司是资本市场的主角,经常有一句话,哈姆雷特在哪里?别搞错了哈姆雷特。资本市场的主角必定是上市公司,所以上市公司我想跟大家汇报两个观点。第一个,股权结构多元化,第二个,就是要保持不断的提倡价值投资。 我们看一下上市公司今年的发展,我感到应当有一个比较客观的评价,就是质量稳中有升,分红和研发快速增长。上市公司质量,这个事已经是老的话题了,很多年了,到底怎么样,我感到还是有一个可喜进步的。我们看一下上市公司,应当说从A股来说,过去五年营收增长是大约9.2%,今年一季度是11%,过去五年的净利润增长是7.6%,今年一季度是10.3%。过去五年平均的净资产收益率是11%,今年一季度是10.4%,同时,上市公司的资产负债率逐年降落,2010年的数是85.7%,2019年一季度是83.5%,这个挺不容易的,资产负债率的降落,跟我们国家从供给侧结构性改革开端,跟企业部门的去杠杆是有关系的。 以前我们抱怨上市公司不分红,都是“铁公鸡”,现在有一个比较惊喜的变更,上市公司分红规模和分红率逐步提升,上市公司的分红额,从2010年的五千亿元,现在增长到2018年的1.15万亿元,年增长率为12%,分红公司数字从2010年的1321家,增长到2018年的2787家,现在2/3的公司在分红了,以前是分红少的,现在是越来越多的公司在分红。分红公司总额占同年净利润的比重,2010年的29%逐步上升到2018年的35%,拿出1/3以上开端分红。所以上市公司的分红规模、比例全部都在提升,已经不再是我们以前总抱怨的“铁公鸡”了。 上市公司的研发投入快速增长,2018年,上市公司的研发总额是七千亿元,同比增长是22%,近五年的增长速度超过了20%,头部公司持续加大研发力度。2018年共约300家公司的研发力度,全部强度超过10%,近一百家,从我们受理的科创板,IPO的侯选企业来说,研发投入占比平均都是在6.5%,还是不错的,远高于A股上市公司的2%。所以研发投入的提升,证明上市公司日益器重企业自身的自主创新。上市公司过去伴随着中国经济的程度,资产的回报率,还是可以的,分红也逐渐加大,研发投入也在进步,上市公司的质量是比较长期的,比较漫长的一个过程,来逐渐进步。我们也看到,证监会易会满主席在今年上市公司年会上说,上市公司质量是资本市场可持续发展的基石,是上市公司监管的重要目标。他也提出,要按照市场化、法制化的改革方向,在充分调查研究的基础上,适度优化再融资,并购重组,减持分拆上市等一系列制度,大力发展直接融资,特别是股权融资,进一步进步资本形成效率,助力缓解融资难,融资贵问题。 我们的进步是可喜的,有一些亮点在分红和研发上,问题也是比较多的,我想提两个建议。一个是股权结构多元化,要尽快找到减持的平衡点,现在国内外大批的研究表明,股权结构多元化能够提升企业的治理程度和资本的配置效率。一方面,股权结构多元化提升了股票的流动性,能够换届企业融资束缚,降低融资成本。另一方面,股权结构多元化可以降低代理成本,更多的股东来监督,强化大股东的监督和退出的要挟,股权集中导致监管难度加大,导致大股东利用控股权谋求自身利益的道德风险总是存在的,从而导致这个公司长期的利益,并不能股东最大化。看到发达国家股票的机构投资者占比整体高于我国,2017年末,我国机构投资者占比只有16%,个人投资者持股占比21%,一般法人股,产业资本持股高达61.5%,相比来说,美国股票市场机构投资者的市值,重要是机构投资者占56%,个人投资者39%,日本的机构投资者是61%,法人占比21%。因此,国际的趋势就是一般法人持股比重是逐渐降落的,更有利于我国资本市场长期健康的发展。 这里有一个问题,减持的问题,上市公司减持怎么办?到今天还没有一个很好的理念,你上市了,怎么能让你减持呢?非常容易走偏,如果不减持,至少是非控股股东不减持,他拿什么做别的投资呢?怎么能疏散风险,怎么能够再投资呢?减持以后,再投到别的行业里,或者是相干行业里,这个里面没搞明确。同时,如果让他过快减持,又会影响短期的股价波动。现在很重要的一点,没找到这个平衡点,证券法第三稿修正在即,这个非常急切,找到上市公司,既能够合理减持,同时短期不影响股价的平衡点,我感到是大家共同要探讨的难题,而且比较急切。还有一个,参加MSCI以后,境外资金持有中国股票的越来越多了,现在MSCI在新兴市场的占比是60%,我们将来可能有800多支股票,印度尼西亚只有10支股票,中国的股票代表了新兴市场。开一句玩笑,咱们进入MSCI,参加中国以后,国外养老机构问的问题,什么是茅台?茅台的汉语拼音很难拼,中国的首席们很有聪慧劲,说茅台就是中国的拉菲,大家想想,质量不变的拉菲,实际上我们将来说,可能茅台的重要持有者,可能是境外投资人,为什么不可以呢?也是可以的,实际上也是一个疏散,喝茅台也是对中国文化更多的观赏。 第二点建议,刚刚跟詹董事长的建议一致,必定要长期,保持不懈的提倡价值投资,我们现在的市场,重要机构少,交易的是散户,持股的是法人,这个东西将来交易应当重要是机构投资者,持股应当是广泛疏散化的所以散户,70%是不挣钱的,光交易了,没挣到钱。所以感到到,必定要寻找中国的巴菲特,巴菲特的理念在中国适不实用,实际上是可以探讨的,我感到有大批的文章来证明这一点。大成基金业做了长期的探讨,巴菲特的理念很简略,就是寻找价值又好又便宜的,就是这么简略的股票。我们在MSCI全部的框架里面,相当于沪深300+中证500,上市公司800里面,用质量这个因子寻找,比如说ROE,或者是PB类似的指标,找一圈,筛选出一批股票,然后我们用价值,价值重要是市盈率PE,寻求不需要太高的股票,再筛一圈。于是我们就找到了中国的俏丽100,这个俏丽100,我们跟MSCI得到认同,定制了中国MSCI第一支Smart beta策略的ETF即将发行,这个价值投资理念,中国俏丽100过去十年的年化收益率是穿越牛熊,无惧全部股市的大幅度波动,年化收益率在8%,夏普比率竟然高达将近0.4左右,信息比率接近1%,相当于一个非常精良的主动管理投资经理。价值投资理念,在中国的上市公司当中是存在的,只要你保持,只要你去努力寻找,又好,又便宜的股票,所以我们想提倡的就是,还是要找到中国的俏丽100,能够穿越牛熊。 整体来看,上市公司的质量在逐渐进步,有分红的进步,研发收入迅速上涨的亮点,但是质量是大但还是不够强的,建议进一步进步上市公司的质量,从股权疏散化入手,从迅速的,急切的找到又让合理减持,又不影响当前股价波动的这样一个制度上的平衡点入手,从保持不懈的提倡价值投资的理念入手,把上市公司做强。上市公司做强了,我们的资本市场的基石就做好了,我的汇报完了,谢谢大家![详情]

王乃祥:债务融资工具存量规模突破10万亿
王乃祥:债务融资工具存量规模突破10万亿

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,北京金融资产交易所董事长王乃祥出席论坛并发表演讲。 王乃祥流露,截至目前,北金所债务融资工具累积为实体经济供给资金超过36万亿元,存量规模突破10万亿元,累积为企业节俭成本超过5500亿元。其中,2018年债务融资工具累积发行5.51万亿元,占同期公司信用类债券发行的75.48% 以下是演讲实录: 各位领导,各位嘉宾,朋友们,我发言的标题是“积极服务金融供给侧结构性改革,加强银行间市场服务实体经济的能力”。 我是北京金融资产交易所王乃祥,非常高兴参加2019年金融街论坛年会,北京金融资产交易所是在国民银行及相干监管部门的领导下,经北京市国民政府批准成立的全国首家金融资产交易机构,今天是它的第9个诞辰。 2013年,在国民银行和北京市政府的领导和支撑下,中国银行间市场交易商协会入股北金所,北金所正式参加了银行间市场。在交易商协会的领导下,北金所秉承协会自律创新、服务的宗旨,积极进行市场化理念,强化金融风险防控,大力服务债务融资工具,市场系统的建设。截至目前,债务融资工具累积为实体经济供给资金超过36万亿元,存量规模突破10万亿元,累积为企业节俭成本超过5500亿元。助推了我国公司信用类债券市场规模稳居全球第二、亚洲第一,有力推动了我国银行间市场和多层次债券市场持续健康发展。 当前,伴随供给侧结构性改革的深化,我国经济运行总体平衡,新旧动能转换加快,积极因素在增长。同时,国际环境不断定因素也在增长,国内经济存在下行压力,需要进一步建设有活力、有韧性的资本市场服务系统的发展。这也是本次论坛重要议题之一。 下面我要联合议题重要汇报一下北京金融资产交易所在交易商协会的领导下,在服务金融供给侧结构性改革,支撑建设有活力、有韧性的资本市场方面做了一些工作。 一是贯彻党中央、国务院重大安排,积极完善银行间债券市场建设,不断加强银行间市场服务实体经济的能力。北金所作为银行间市场基础设施,始终把贯彻党中央、国务院经济领域重大安排作为工作的着力点和落脚点。在交易商协会的领导下,积极支撑债务融资工具,全品种、全环链业务线上化运行,服务非金融机构合格投资人参与银行间债券市场。助力银行间市场扩大对外开放,不断提升银行间市场的活力及服务实体的能力,累积服务实体经济超过了20万亿元。 2018年债务融资工具累积发行5.51万亿元,占同期公司信用类债券发行的75.48%,有力支撑了高端设备制作,节能环保等战略性新兴产业融资的发展。 支撑了“一带一路”倡议履行和雄安新区、粤港澳大湾区建设,以及京津冀一体化和长江经济带发展的融资需求,增进了我国产业结构优化和区域协同的发展。 二是践行普惠金融理念,积极完善多层次债务直接融资市场建设,服务中小企业和民营经济的发展。 北金所积极践行普惠金融的理念,完善多层次债务直接融资市场的建设,借鉴债务融资工具、产品成熟的经验,创新推出债权融资打算业务,更大领域服务中小企业融资发展,并积极服务民营企业债券融资支撑工具的发信,进一步为民营企业营造良好的融资环境。目前交易商协会明确将北金所的债权融资打算作为银行间市场产品的业务开展。 债权融资打算已经成为增进中小企业连接银行间市场的一个有效融资载体,进一步加强了银行间市场服务的普惠性和可及性。 三是推动金融权益类资产交易市场的建设,积极增进国有资产保值增值,服务金融风险,戒备与化解。北金所作为财政部指定的金融类国有资产交易平台,积极推动金融权益类资产交易的市场建设,服务各类国有金融企业股权不良资产等金融权益类的资产阳光化交易,为各类金融资产供给从挂牌、信息披露、交易到结算的一站式直通服务。 截至目前,北金所已经成为国内金融类国资交易项目挂牌数量最多,金额规模最大的平台,服务了一大批的重大的、有影响力的金融国有股权交易项目,有效增进了国有资产保值增值。另外,北金所在国民银行交易商协会的领导下,创新推出了以市场化手段处理风险的到期违约债券转让业务,领导专业化资产处理机构参与违约债券的处理,为无意参与债权重组的投资者供给推出通道,减少风险积累,有效通过市场化手段服务金融风险的戒备与化解。 四是保持以科学技巧为第一生产力,不断完善信息服务,强化科技赋能金融资产交易市场的发展。北金所始终保持以科学技巧为第一生产力,积极创新利用大数据、区块链、人工智能等金融科技,深挖数据价值,完善信息服务,不断强化科技赋能,健全升级交易所核心功效,努力建成国内领先并具有国际影响力的合规高效创新开放的综合性金融资产交易和信息服务平台。 戒备化解金融风险是深化金融供给侧结构性改革的一项根本任务,在戒备风险方面,北金所在交易商协会的领导下始终牢牢守住不引发系统性金融风险为底线。 一是始终保持持牌经营。严格对监管恳求制定业务规矩,并及时向监管部门报备,切实做到每一项业务合规合法。 二是保持合格投资人制度。秉承银行间市场非金融机构合格投资人标准,严格按照监管恳求强化合格机构投资人准入标准,切实把好风险入口和出口两道关。 三是保持完善内控系统,构建全面风险管理构架,不断健全业务细则和内审机制,切实从业务、合规、内审三道防线保障各项业务的合规开展。 下一阶段北金所将持续秉承服务监管、服务市场的理念,紧紧缭绕深化金融供给侧结构性改革安排,牢牢守住不引发系统性风险为底线,聚焦找准实体需求,强化完善服务能力,积极助力银行间市场和我国实体经济高质量发展。 谢谢大家。[详情]

楚钢:领导中长期资金入市 推动市场的机构化和国际化
楚钢:领导中长期资金入市 推动市场的机构化和国际化

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,中国国际金融股份有限公司首席运营官楚钢出席论坛并发表演讲。 楚钢指出,发展资本市场,提升储蓄,转化为长期股权资本的规模和效益,对于我国戒备金融风险,增进技巧进步,实现经济高质量发展这些目标都有重大的意义。就如何发展资本市场,我们有三个方面值得器重: 第一,通过设立科创板,试点注册制,履行基础制度的市场化; 第二,领导更多的中长期资金入市,推动市场的机构化和国际化发展; 第三,补足基础金融工具,进一步丰富衍生品市场,对冲工具。 以下为演讲实录: 谢谢刘院长,各位领导,各位嘉宾下午好!今天非常有幸参加金融街论坛,联合今天的议题,跟大家分享一下,我们对资本市场发展的思考,如何做好自己的事。去年年底,中央经济工作会议指出,资本市场在金融运行中,有着牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范透明,开放有活力,有韧性的资本市场,进步上市公司质量,完善交易制度,领导更多中长期资本入市,推动上交所科创板,并试点注册制的尽快落地。今年4月召开的政治局会议进一步强调,要以要害制度创新增进资本市场健康发展,科创板要真正的落实以信息披露为核心的证券发行注册制。所以,在开放和法制的环境下,打造有活力,有韧性的资本市场,是我们每一位资本市场参与者重要的任务,从监管者到投资者,到发行人,到中介机构,都要起着相应的作用。 在上一个环节,银保监会的肖主任也对金融系统的一些结构做了分析,目前我国金融系统还是以间接融资为主,到去年年底的时候,银行总资产占267万亿国民币的规模,占全部系统金融资产的91%。刚才大家听到孟会长也提到,证券行业总资产只有6.2万亿,占全部金融资产的2%,去年的社容总量19.2万亿,其中有81%是新增国民币贷款,13%是企业的债券融资,只有2%是非金融企业的境内股票融资,大家可以明显看到,中国的金融系统间接融资为主的这么一个特点。总体上来讲,融资的结构还是非常不均匀,直接融资比例偏低,尤其是长期的股权融资比例非常低。可是在另一方面,我国的储蓄率又非常高,GDP每年90万亿的规模,我们的储蓄率,虽然是从50%开端往降落,但是也是46%的程度,每年有40多万亿的新增财富,完整可以支撑中国这个经济体持续投资,持续以比较好的速度进行发展。但是如果间接融资的比例比较高,他都是以贷款的情势,就必定会使得债务的总额持续升高。同时,会导致股权融资,尤其是创新企业,创业的股权融资的不足,这样不利于我国经济发展从速度向质量的转移。 所以,发展资本市场,提升储蓄,转化为长期股权资本的规模和效益,对于我国戒备金融风险,增进技巧进步,实现经济高质量发展这些目标都有重大的意义。就如何发展资本市场,我们有三个方面值得器重。 第一,通过设立科创板,试点注册制,履行基础制度的市场化。 推动科创板的落实,打造中国版的纳斯达克,将为科创企业供给极大的融资方便,能够推动巨量的储蓄转化为为创新企业和新兴行业发展的这么一个动力,尤其是现在在国际的环境下,尤为重要,能够增进企业和全部经济从量到质的变更,尤其重要的是,真正落实以信息披露为核心的证券发行的注册制,以创业板为试点,来带动全部A股IPO市场,建立市场化的发行机制,安稳的状态下实现价格的闯关,实现资本市场融资功效的惯例化、市场化、常态化。 第二,重点谈一下领导更多的中长期资金入市,推动市场的机构化和国际化发展。 刚才也提到了中国的养老保险制度经过20多年的发展和实践,已经形成了三个支柱的状态,有政府主导的基础养老的第一支柱,也有企业主导的企业年金和职业年金的第二支柱,也有个人储蓄,为了养老的第三支柱。过去这几年,应当说国家社保、企业年金、职业年金的发展,都是为资本市场加大长期资本的注入起到了一个有效的作用,在后续的发展过程当中,我们感到这方面还会有更长足的发展,尤其是现在正在研究和推出的过程当中,通过个税必延,通过个人退休账户的设立,对于公募基金的投资,所有这些项目标发展,我们认为分析下来,在未来的十年,我们预计养老金能够有潜在的30万亿,能够成为中国资本市场的长期资本。 此外,国际资本的配置在中国的配置还是非常低,海外投资者拥有A股市值的比例只有2%,明显地低于亚洲其他地区,比如说台湾和韩国20%左右的程度。随着更高程度的改革开放,进一步引入国际资本进入中国资本市场,尤其是配合MSCI进步新兴市场指数,进步A股的权重,还有通过更好的QFII来领导资金,尤其是引入大型国际资产机构为代表的国际投资者,未来十年,我们认为有潜在的15万亿国际资本,我们可以吸引到中国的资本上来。 此外,根据各方面的研究,许多咨询机构的研究,中国居民可投资产,有150万亿,其中40%以上还是重要以储蓄为主,股票、债券、基金等资本市场的配置不到15恩%。如果我们勉励财富管理,资产管理的业务通过优质综合性的金融机构进行长期的服务和领导,将宏大的居民财富引入到直接融资系统里来进行资产配置,为实体经济供给有力的支撑,同时实现财富的保值增值,未来我们预计,也能够引来15万亿的资本。 另外,我们还可以考虑,设立3-5家全国性的市场化运作的国有资本运营机构,对存量的国企股权进举动态的管理,盘活沉淀资金。根据我们的研究,现在大中型国有上市公司,除了正常运营的这些资金以外,还有冗余的资金1-2万亿国民币。同时,机关事业单位,可以用来进行长期投资的资金也有8-10万亿的程度,共有9-12万亿的公有的资金可以用来进行长期的投资。这些资金目前重要在银行贷款,投资回报比较低,社会效益也比较弱。可以考虑投资于国有运营机构发行的长期的债券,进步利用效率,也能够形成长期资本。 综上所述,今后的十年,如果我们把这些工作都做好,有潜在的70万亿资本能够引入到中国的资本市场上来,有助于我们资本市场的建设。尤其是施展机构投资者在价值断定、风险承担、产业配置上的经验,推动我国资本市场的发展。 第三条,我们渴望能够补足基础金融工具,进一步丰富衍生品市场,对冲工具。 随着国际指数,比如说MSCI对中国权重的增长,和A股咱们的规模日益的宏大,应当说国际投资者,我们可以预感,他们将来对于中国股票这一类资产,将会独立于新兴市场,现在的配置是配置新兴市场,新兴市场里有一批是中国股票,可以预感,中国国际投资者最终会把中国股票列为一个单一的资产类别,独立于新兴市场的类别进行配置。A股咱们在全球配置的重要性不断的增长。而成熟的市场,他都广泛有一个比较生动的衍生品市场,实现风险管理、交易对冲这些功效。比如说去年,美国芝加哥商品交易所,他的股指期货的交易量,是股票现券交易量的1.5倍,而我们沪深300的股指期货的交易量,是股票现券交易所的1/10,所以我们还有比较好的成长空间。随着中国资本市场的进一步增长,投资方、融资方需求都日益复杂,也需要更好的风险管理工具,因此在这方面,我们可以有比较好的建树。国内的衍生品市场起步比较晚,相干交易品种的限制也比较多,国际投资人难以参与,目前国际资本重要通过离岸的市场进行操作,比如说新加坡在这方面抢了先机,他的华富时a50的股指期货,还有相当的交易量。另外在香港这个市场,也是一个离岸市场,在宽松的金融监管,以及成熟的金融衍生品的业务模式下,国际投行已经在离岸市场,为国际的投资者供给了相当多的A股的一揽子服务,已经在香港形成了一个几乎比较完整的A股投资的生态圈。所以,我们还是需要加快A股,场内场外衍生品市场的建设和发展。通过逐步减少对交易的限制,开设特别的账户,容许国际投资者参与,推出更多的交易品种的合约,更好地利用,通过QFII来引流,我们也可以加深我们衍生品市场的广度和深度,更好地把握住中国这个股票在国际大类资产配置这么一种定价权,增进资本市场正常功效的施展。 所以,我们现在目前资本市场发展滞后于当前的经济、金融领域所遇到的许多的问题都是非常相干的,而且资本市场补短板,也需要在各个领域打组合拳,做好上面的工作,将有志于在开放和法制的环境下,建设有效运转,功效齐全的资本市场系统,有力推动经济发展的提质增效,形成戒备风险的长效机制,谢谢大家![详情]

詹余引:大力发展专业机构投资者 提倡理性投资的理念
詹余引:大力发展专业机构投资者 提倡理性投资的理念

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,易方达基金董事长詹余引出席论坛并发表演讲。 詹余引表现,基金持有人的获得感不强,基金管理人又有必定的投资能力,这个抵触怎么去解决。其实这是大家一直在探讨的。只有大力地发展专业的机构投资者,提倡这种长期投资、理性投资的理念,我们的资本市场才会真正的有活力,有韧性。 以下为演讲实录: 谢谢主持人的介绍,尊重的各位嘉宾,非常荣幸有这么一个机会,给大家汇报一下,关于建设有活力,有韧性的资本市场,在这个过程当中,怎么样施展机构投资者的作用,就这个话题给大家做一个汇报。 这张图,我想大家都比较熟悉,也是我们经常用的,他反响的什么呢?两根线,这个蓝线是沪深300,就是全部市场的走势,红线是公募基金,挑选了里面股票型和混杂型,一个平均的表现,截取的时间是从2002年的1月到2017年,实际上为了更加公允,重要用的图都是第三方或者是市场的,我们自己说过,我们自己的数据比这个还要好一点,当然这个数据已经足够好。2002年1月到2017年,之所以选2002年,因为当时我们公司成立,指数并没有涨太多,但是股票型和混杂型的基金,大概是涨了有10倍,其实我们全市场的最好的基金,去年正好我们基金20年,就涨了20倍,这是一个方面。但是另外一个方面,这张图也是经常被引用的,这是证券投资基金业协会在2016年,实际上是在2017年做的,到2016年底的投资者的一个调查,从这个上面可以看出两点。第一,中国家庭的重要投资资产的结构,还是以银行存款为主,理财,包含股票投资,其实也不少,但是持有的公募基金是非常少的,这里面是剔除了货币以外的,这是家庭资产结构。第二,从盈利的情况来看,从2016年稍微吃亏一点是2015年刚刚经过了市场大幅度的波动,经历了股灾,所以可以看到,有30%是亏损,这是2016年的调查数据,过去持有的情况。亏了一些的,也有接近30%,真正赚钱的不多,我把这两个,前面这张图和饼图比较的目标想阐明一个问题,提出一个问题,公募基金,从产品盈利的角度,看起来是不错的,但是从投资者获得的角度,又是很差的,这个背后是什么原因呢?我是想提出这么一个问题。 我们先把这个问题放在一边,看看证券资管行业最近几年的发展,应当说发展得非常快,非常好。到去年底,全部证券资管行业的规模已经超过了50万亿,如果考虑全部市场的财富管理的规模,当然这个中间有很多交叉的,就像我们管的钱,有很多是银行理财的钱,有保险的钱,加上保险,加上银行,加上信托,实际上是接近一百万亿的规模。我们这个行业发展得很好,但是还是刚才那个问题,投资者的获得感在什么处所。 以公募基金,我们所处的这个行业作为一个例子, 稍微解剖一下,到2018年底,就是去年年底,全部的公募基金的规模13万亿,今年有所增长,既有股市的上涨,也有新增,但是13万亿里面,相当大一部分是货币,他占了60%左右,超过60%,债券也有接近20%,真正股票型的,在去年只有8100亿,当然混杂型里面,也有一些股票。这张图也阐明了,在我们全部行业,全部资产的结构是非常不均衡,甚至是畸形的。 并且这个比例,最近几年没有大的变更,我们再来看一看这个图,大家重点看右边这个柱状图和折线,这里想阐明的一个现象,公募基金持有的股票资产,我们实际上是在2007年,如果从金额,不管从金额还是占市场的占比,都达到顶峰,2007年是大牛市,当时全部公募基金持有的股票资产占股票市值的比重27%,这个比例后来逐渐的降落,降落的原因,因为上市公司的增长,IPO,越来越多的上市公司,大型的上市公司。但是,基金行业的发展,没有跟上,没有同步的跟上,至少从规模的角度,所以说占比到了近些年,大概在4-5%之间。规模大概是不到两万亿我讲的都是公募基金,没有包含私募和专户,这也是我们这个行业面临的一个困境。 刚才讲了,我们这十多年,公募基金成立,今年是21年,实际上假如只从事迹的角度,还是可以和西方国家,或者是发达市场去比一比,当然这个比较,通常从我们行业的角度,看所谓的超额收益的问题,市场涨了,你能涨得更多吗?市场跌了,你能跌得更少吗?从这个指标来看,还是不错的,一年期、三年期,还是拉得更长,或者滚动三年,都不错。但是也有一个情况,最近两年,这个指标,我们超额收益的能力是在降落,或者是在收窄,但是这个指标如果和美国,和欧洲,和发达市场相比较,我们都是最好的。最好,不是说我们基金公司做得多么好,实际上反过来也证明,我们这个市场效率不高,容易跑赢市场,这个实际上是一个硬币的两面。 这个是我们这个行业广泛存在的一个问题,换手率非常高,大家可以看到,历年的年度换手率,都是在200%,甚至到400%,市场生动的时候,换手率更高,400%是什么概念?三个月就换一次,这是短期的。我又拿了一个图表,大家可以看到,我把所有的基金分成五组,按照换手率的高低,看他超额收益的情况,这个和我们的断定是一致的,换手率越高,超额收益反而是越低的。所以这个的背后,他是什么问题呢?刚才讲了,尽管公募基金有好的超额收益,如果拉长时间来看,从创造的回报也是不错的,甚至是两位数的,但是基金的持有人,受益者,并没有真正从中获得,或者是感受到这么高的收益,在我们的基金持有人当中,实际上机构和个人的比例产生了很大的一些变更。如果按照最新的数据来看,看起来是比较均衡的,个人和机构大概各占50%,但是在不同的资产类别里面,他又是很不均衡的。 就看右边这个图,货币基金里面,个人拿的反而少,今年以来会好一点,增长了很多个人的基金,个人重要是集中在股票型,包含混杂型的。所以,个人在里面占的比重比较大的时候,个人的申赎举动非常严重的影响了机构的操作的举动,或者说他的投资策略。 这张图也是经常会被用到的,来自于基金业的年报,个人持有单支基金的时间不超过三年,小于六个月的有16%,半年到一年的26%,接近40%是在一年以内的持有,个人基金的申赎率和前面的换手率之间高度的相吻合。换句话说,基金持有者的机构对基金管理人他的举动也造成了宏大的影响。 我们回到最开端的问题,基金持有人的获得感不强,基金管理人又有必定的投资能力,这个抵触怎么去解决。其实这是大家一直在探讨的,我们讲有活力,有韧性的资本市场,必定是需要长期投资者,长期投资者不是说你让他长期,他就长期,他是要有机制,个人投资者的机构化趋势,是未来一段时间,不管是从政策的制定,还是从具体的策略,具体工作的角度发展的方向。提倡价值投资、理性投资,其实这是一个投资理念的问题,个人投资者不能说都是非理性的,但是个人投资者面临的一个问题,首先是时间的问题,精力的问题,也有专业的问题。如果说在个人投资者能够有相应的机制,发达国家的最好的机制,就是养老金,第三支柱,如果有这样的机制能够比较有吸引力的话,个人他才有这种意愿,变成一个长期的投资者。这个时候,对于基金管理人提出一个更高的恳求。 所以,我的结论就是只有大力地发展专业的机构投资者,提倡这种长期投资、理性投资的理念,我们的资本市场才会真正的有活力,有韧性。 谢谢大家![详情]

徐明:新三板将出台中断挂牌规矩 开放优先股转股限制
徐明:新三板将出台中断挂牌规矩 开放优先股转股限制

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,全国中小企业股份转让系统有限责任公司总经理徐明出席论坛并发表演讲。 针对新三板的存量改革,徐明表现,要进一步优化挂牌条件履行标准,出台中断挂牌规矩,制定挂牌公司规范运作指引,优化信息披露制度,进步挂牌公司的质量,完善现行可转债制度和优先股,将可转债领域扩大至所有的挂牌公司,开放优先股转股限制,摸索资产证券化的品种,我们丰富融资手段,建立挂牌公司股权勉励制度,优化并购重组管理,进一步激化激发市场主体创新活力,做好银企对接, 以下是演讲实录: 谢谢主持人刘院长的介绍。(我在)资本市场20多年了,应当是一个老兵,但是新三板我刚刚来几个月,应当是个新人。所以几个月当中也有点懂得。 各位领导、各位来宾、各位朋友,大家下午好,非常高兴大会的组委会给我这次机会让我来参加论坛并做一个发言。大家知道,去年底以来,习近平总书记多次明确提出,要打造一个规范、透明、开放有活力,有韧性的资本市场,本次论坛的主题也是这么一个主题,我想多层次资本市场当中当然包含新三板。下面我就新三板市场的建设情况谈三点见解,不妥之处请在座各位予以批评指正。 一、新三板服务实体经济成绩明显。重要体现在以下三个方面: 一是拓宽了资本市场的笼罩面,新三板制度的设计重要是针对中小微企业和民营企业的,拓展了我们资本市场的包容度。大家知道,沪深交易所可能重要针对的是大型的中型的企业,新三板重要针对中小微和民营企业。我们四月底统计的,挂牌公司到新三板10040家,这个数据看了一下,两个93%以上。中小微企业占比占了94%,民营企业占比占了93%。 而且在地区上,是中国大陆所有省份全笼罩地级的一级到新三板挂牌达到90%,有1100家挂牌公司已经到了县一级的区域单位,就是它的笼罩面是非常广的,不但是横向的,纵向的也是很深。 在行业上笼罩了89个大的行业。大家知道,我们全行业是89个,新三板的挂牌公司是全笼罩的。 在规模上,沪深交易所加新三板我们一共是1.4万家上市公司加挂牌公司,沪深大概是3600多家,其中大中型企业,沪深服务是80%,中型企业4000余家,新三板服务80%。小型企业、小微企业7000家左右,是由新三板全笼罩,全部服务的。这个结构大家可以看得出来,就是金字塔式的企业基层的和一部分中层是新三板在资本市场进行服务的。这是一个,我们新三板拓宽了资产市场的服务面。 第二个,它的成绩或者意义是缓解了中小微企业融资难的问题。这里面有一个数字,到了新三板对企业来说,恐怕公司治理、信息披露、会计信息方面得到了必定的改良或者是很好的改良。另一方面在融资方面也有贡献。我们现在累积有6320家挂牌公司完成了10336次的普通股的发行,融资大数是近4900亿。这个融资沪深是比较多,比较大,企业比较大,我们近5000亿,每家融得不多,为是小企业,小额融资特点特别突出,单笔融资金额在5000万以下的占比达到了80%,也就是绝大多数融资是在5000万以下的,因为企业小嘛,融资的这个情况。其中1350家处于亏损阶段的初创企业也完成了融资。有亏损的企业通过融资得到了改良。这是一个情况。另外我们是2018年年报现实,挂牌公司通过间接融资,存量金额得到了3055亿,这第二个所取得的成绩。 第三个成绩是增进了科技创新和经济转型升级,新三板是一批符合经济转型升级方向的中小微企业能够进入到资本市场,他们初创期,在初创期获得了必定的资本支撑,挂牌公司中,有高新技巧企业占比达到65%,现代服务和先进制作业占比合计达到71%,2018年挂牌公司的研发投入同比增长是15.7%。研发的强度达到3.23%,较全社会营商强度高1.05%。另外并购重组,新三板累积完成了1347次,交易金额达到了2000多亿,其中七成以上是现代服务业和战略新兴产业的整合。所以我说第一个,新三板的存在对资本市场应当说他是有贡献的,对中小微企业和民营企业是有援助和支撑的。这是我第一个观点。 第二个观点,新三板具备了进一步深化改革的市场基础。大家知道新三板现在碰到一些艰苦,但是我认为,这些艰苦是在改革发展当中形成的艰苦,并不可怕。只要我们有决心进行改,我感到应当看到渴望的。 现在我们改革到底有没有市场基础呢?我认为具备了五方面的市场基础。 第一方面,具备了相应的法律基础。大家知道,证券法,包含国务院的决定,我们叫国务院的49号文,包含现行的我们证券法的修整案,三读稿(音)里面,对新三板市场有了明确的法律地位。认为我们是公开的、集中的独立的市场。所以这个法律基础有了,这是一个方面的基础。 第二方面,我们具备了一些制度规矩。我们在规矩和制度方面具备了基础。大家知道,我们构建了包含股票挂牌、股票转让,股票券商管理、公司监管、投资者适当管理一系列的业务规矩,这个业务规矩不但是新三板市场股转规矩,证监会层面有大批的新三板的业务规矩,所以我们在规矩层面当中也具备了这样的基础和条件。 第三方面,我们所具备的基础是具备了相应的企业基础,因为经过我们六年的发展,我们造就了很多企业,也出清了一些不好的企业。我们去年摘牌摘得比较多,其中就有一些在方方面面有些问题的,我们有一些出清机制。同时,我们积累了一批市场认可度高、风险较低的优质公司,通过这些公司,通过挂牌以后不断发展壮大,公司治理和规范运作的程度明显进步。那么这些优质公司为新三板的改革奠定了很好的企业资源。 我报一个数字,我们全市场股本规模超过3000万的有5889家,占新三板全部的上市企业57%,营业收入超过1亿的有3862家,净利润超过1000万的有2797家,净利润超过3000万的有940家,有一批好企业。 第四个具备的基础是我们具备了相应的风险把持能力的基础,就是我们自立监管和行政监管稽查有相对分工,另外市场里面我们风险辨认能力和风险防控能力也基础具备了。 我们现在讲技巧基础,另外我们讲五个方面的技巧方面也具备了,我就不展开了。硬件软件,六年的运行应当是不错的。 最后一点,第三个大问题,深化新三板改革的实际已经成熟,党中央、国务院对民营企业和中小微企业相当器重,中国证监会也非常器重,为此证监会正在统一安排,我们在证监会的统一安排下正在展开全面的市场调研,倾听企业和投资人的呼声,我们紧紧缭绕党中央、国务院的安排,按照中国证监会的全部的恳求及我们在制定总体的方案,总体的方案保持四个原则: 一个原则是按照市场规律办事。 二是保持依法推动改革。 三是保持改革创新与风险防控并重。 四是保持存量优化与增量改革并重。 这一段我稍微说一下,市场可能比较关心这个事。在现行制度框架下的存量优化,我们现在不断进行改良,去年底以来,我们进行了一系列的存量制度优化,定向发行备案审查时间由7.9天缩短为2.9天,小额授权发行机制平均的时间节俭了15天以上,重大资产重组、发行股份、购置资产,我们取消了35人,本来有35人的限制,现在取消了。另外合格投资的限制也进行了取消。我们推了8个系列指数,就是我们新三板的指数,上线的新三板的投融通的平台。 下一步我们存量改革方面要进一步优化挂牌条件履行标准,出台中断挂牌规矩,制定挂牌公司规范运作指引,优化信息披露制度,进步挂牌公司的质量,完善现行可转债制度和优先股,将可转债领域扩大至所有的挂牌公司,开放优先股转股限制,摸索资产证券化的品种,我们丰富融资手段,建立挂牌公司股权勉励制度,优化并购重组管理,进一步激化激发市场主体创新活力,做好银企对接,开发商限新三板投融通二期,拓展世界培训,加强市场服务,完善主判券商(音)制度,制定了会计师事务所和律师事务所自律管理规矩,健全中介机构勉励束缚机制,增进中介机构功效性的竞责(音),建立挂牌公司违规举动分类处理机制和跨市场的监管协作机制,优化自律监管与行政监管的对峙机制,进步监管效率,监管质量。 这是我讲的存量改革当中我们下一步要做这么多事,可能还不止,我点了一点。 增量改革方面举动,我们当然是在证监会的统一领导下,是兼顾推动,具体改革方向就是以精巧化分层为抓手,精选层,研究深入,深入研究具有竞争性的发行制度和更高效的交易机制,优化投资者适当性管理,增长投资者数量,丰富投资者类型,同时摸索履行差别化的表决权,积极推动转板制度,存量优化和增量改革的合力将进一步击发新三板市场的权势,加强新三板的韧性。 各位来宾,各位朋友,目前深化新三板的改革的机会已经成熟,改革将成为新三板发展的新的动力,新三板将为支撑经济高质量发展做出新的贡献,对此我充满信心。渴望大家一如既往地关注新三板,支撑新三板,参与新三板。最后预祝本次年会美满成功。 谢谢各位。[详情]

孟宥慈:证券业差别化发展能力欠缺 抗周期能力待提升
孟宥慈:证券业差别化发展能力欠缺 抗周期能力待提升

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,中国证券业协会副会长孟宥慈出席论坛并发表演讲。 孟宥慈表现,虽然证券行业在服务实体经济,建设多层次资本市场当中的作用不断体现,但是和我国资本市场在国际上的地位与打造有活力,有韧性的资本市场的恳求相比,还有很大的差距,突出表现在以下几个方面: 1、在金融领域的系统重要性不足,难以在国家重大战略中施展突出作用; 2、核心竞争力和差别化发展能力欠缺,抗周期能力有待提升; 3、风险管理程度亟需进一步进步; 4、以风险管理能力为核心,全面提升综合服务的能力。 以下为演讲全文: 非常感谢刘院长,尊重的各位嘉宾、各位朋友下午好!感谢主办方对我们的邀请,我是中国证券业协会孟宥慈,我非常荣幸代表协会参与今天的2019年金融街论坛年会。 正如刚才刘院长所说的,我们要把自己的事情做好,证券行业也是面临着这样一个发展的机会期。近年来,中央对戒备化解金融风险,深化金融供给侧结构性改革,推动证券业高质量发展,加强金融服务实体经济能力等做了一系列重要的战略安排,我国金融行业对外开放的步伐也在不断的加快,法制化建设持续深化。在这样一个大的背景下,我们今天大家坐在这里,缭绕着开放和法制环境下建设有活力,有韧性的资本市场这样一个主题来进行讨论、摸索,我感到非常有意义。我想从三个方面谈谈我个人的一些想法和认识,和各位交换。 首先证券行业的高质量发展是建设有活力、有韧性资本市场的要害环节。 大家都知道,证券公司是资本市场当中最重要的中介机构和参与主体。经过20多年的发展,我国证券行业在逐步发展壮大,资本实力、盈利能力等等有明显的加强,国际化过程的速度也在加快,合规风控的程度也明显的得到了提升。根据我们的统计,截至2018年底,131家证券公司的总资产达到了6.26万亿元,净资产1.89万亿元,净资本1.57万亿元,这和十年前,也就是2008年的数据相比,都分辨翻了5倍以上。2018年证券行业实现了盈利收入超过2660亿元,实现净利润超过660亿元,与十年前相比,也有了非常明显的进步。在国际化过程方面,截止到去年底,共有31家证券公司在香港设立了子公司,有18家证券公司成为H股的上市公司,其中A+H股的上市券商有11家。境外业务的收入占比在稳步提升,一部分证券公司的境外收入已经超过了他公司本身收入的10%,在合规风控方面,各家证券公司均建立了全笼罩的合规风控的系统,专业的管理人员队伍更是在不断的扩大,根据我们的统计,去年底,证券公司,每家证券公司的专职合规风控的管理人员,平均已经超过了90人,在专职合规管理人员的总体上,也占到了证券公司全部员工总数的平均比例超过了5%。 截至2018年底,证券行业的平均风险笼罩率大约为25%,平均流动性风险笼罩率达到了290%,平均净牢固资金率达到了150%,流动性风险整体是安稳可控,已经成为掩护资本市场牢固的重要支撑。此外,行业也响应国家的号召,积极参与扶贫的工作,支撑民营企业发展,切实履行社会责任。证券公司充分施展各自的专业优势,形成产业扶贫导向,提升精准扶贫的时效,建立了长效帮扶机制。截至去年底,已经有99家证券公司结对帮扶了269个国家级的贫困县,证券行业服务脱贫攻坚成效明显。截止最新的数据,到今年的4月份,有49家证券公司设立了81支民营企业资管打算和42支子打算,出资规模达到了570亿元,累计投出的金额也超过了364亿元。所投的标的重要是沪深交易所上市公司,有超过100家的上市公司和其重要股东,切实达到了疏解民营企业和股东流动性艰苦的目标。 在借助专业优势,施展市场作用方面,近年来,证券行业坚决落实贯彻党中央国务院的各项方针政策,全面落实中国证监会的各项监管措施和恳求,服务实体经济能力不断提升,根据我们的统计,截止到今年的3月底,在股权融资方面,证券公司累计在市场上为3599家公司完成首次公开发行,募集金额为2.99万亿元,在上市公司实现再融资募集资金达到了9.17万亿元。债券融资方面,累计发行公司债总额达到了7.89万亿元,在并购重组方面,累计为企业完成并购重组6.67万次,并购金额达到了将近65万亿元。证券公司为推动企业发展和产业整合,服务实体经济转型升级,助推供给侧结构性改革等方面施展了不可替代的重要作用。此外,在目前中国证券公司援助“一带一路”沿线国家在股票、债券等资本市场上融资已经超过了6780亿元国民币,证券公司通过供给融资服务、财务顾问服务、研究服务和交易服务等等,援助客户解决实际的资金需求,完成跨境并购,发掘投资机会等等,已成为推动“一带一路”项目建设顺利开展的重要力量。 总体而言,证券行业在提升直接融资占比,增进资本形成,优化资源配置,服务实体经济和投资者方面承担了越来越重要的战略任务和使命,证券行业的高质量发展对于增进建成有活力,有韧性的资本市场十分要害。 我的第二个观点是能力不足成为制约证券行业高质量发展的重要因素。 虽然证券行业在服务实体经济,建设多层次资本市场当中的作用不断体现,但是和我国资本市场在国际上的地位与打造有活力,有韧性的资本市场的恳求相比,还有很大的差距,突出表现在以下几个方面。 1、在金融领域的系统重要性不足,难以在国家重大战略中施展突出作用。我国证券公司在资本规模、事迹表现、融资服务、占社容比重和国际影响力等等方面,都表现出系统重要性不足的特点。比如说资本规模上看,2018年末,我国证券行业的总资产是超过6万亿元,仅仅相当于我国银行业总资产的2.4%,在我国金融系统中的总体占比不足5%。和海外投行相比,我国证券行业的总资产规模都不如单个,比如说UBS、高盛单家投行的总资产。从融资服务的角度看,2018年,我国证券公司参与供给的股权及债权的融资规模,大概在刚刚超过三万亿元,占全年社会新增融资的比重紧紧围16%。 从国际影响力来看,目前我国银行业及保险业中,都有全球系统重要性的金融机构,而证券行业还没有,证券行业在金融系统当中的相对地位与我国资本市场在全球金融系统当中,A股市值占全球市值第二这一重要的地位,也极不相配。 2、核心竞争力和差别化发展能力欠缺,抗周期能力有待提升。尽管我国一部分的证券公司已经实现必定的规模化发展,但本质上仍没有摆脱同质化竞争的状态,没有形成真正的,不可替代的核心竞争力和明显的经营特点,同质化竞争严重也导致证券行业缺乏在某一个业务领域,或者是地区领先的精品证券公司,层次都是比较单一。一直以来,这些证券公司由于遵守固有的发展模式,片面寻求大而全,或者是小而全的定位,虽然牌照齐全,但是没有形成特点的服务和业务,高质量发展的后劲不足。差别化发展能力和核心竞争能力的欠缺,造成我国证券公司抗周期能力较差,事迹与市场波动的周期性相干性较大。 3、风险管理程度亟需进一步进步。风险管理程度是证券公司的核心竞争力之一,近年来,随着有所进步,但是随着业务的复杂化、国际化的趋势日益增长,证券公司急需在现行的资本监管的基础上研究更加科学的风险资本的计量方法,实现对风险资本的精巧化管理。 4、国际化程度不高,海外影响力欠缺。目前我们的网点,“走出去”的网点重要是依托香港子公司开展业务,从业务的结构重要是以经济业务为主,投行、资管等等还没有随着我们的客户需求和资本“走出去”的需求供给相应的服务。 最后就是客户服务的深度不够,客户的黏性不强。 第三个观点,前面提升证券公司核心竞争力是行业高质量发展的当务之急。 去年以来,我国资本市场推出了一系列重大的改革,我想证券公司应当充分的正视寻衅,抓住机会,充分施展好核心竞争力,提升我们的资本中介的作用。我想有这样几个方面。 1、以科创板和注册制试点为契机,推行行业生态重构。在这方面,对投行的承销保荐能力,研究定价能力,综合服务能力,合规风险能力提出了新的恳求,证券业协会也在研究制定相干的自律规矩,从规范、寻价、定价、配售等环节,压实中介机构的责任,我们也渴望中介机构能够切实担负起资本市场“守门员”的职责。 2、以资本扩充为驱动力提升行业的整体实力,我们也渴望证券公司能够在现在的大背景下,通过并购重组,或者是通过改制上市,不断发展,以资本扩充为驱动,不断丰富业务类型,进步盈利程度,提升整体的抗风险能力。 3、我们渴望能够以金融科技的发展为引擎,形成创新驱动的新格式。我们也关注到各家证券公司纷纷参加了IT领域的投入,目前我们也渴望能够拥有未来先发优势的传统金融机构,能够在领先布局当中抢得先机。 4、以风险管理能力为核心,全面提升综合服务的能力。证券公司的综合实力表现在很多方面,其中风险管理能力,我们认为是核心竞争力和高质量发展的要害构成和内在的基础,所以我们渴望证券公司在切实做好风险防控工作的同时,能够带动综合能力的进步,进一步提升证券行业的整体抗周期的能力。 最后我们渴望建立以诚信、合规和专业的三分彩网址为基石,推动行业健康持续发展,在这个方面,我们认为证券公司应当,也必须肩负起更大的责任,形成以诚信、合规、专业为核心的三分彩网址,加强道德风险戒备。在这方面,证券业协会,将在证监会的领导下,缭绕深化金融供给侧结构性改革总的工作目标,按照加强行业自律,造就行业标杆,以及抓两头,带中间的工作思路,在广泛听取会员的建议,凝聚共鸣的基础上推动证券行业的文化建设,健全道德风险戒备系统。 各位嘉宾,证券法修订案的第三稿已经正式公开征求意见,有望为资本市场和证券行业的高质量发展进一步供给法律和制度的保障,信任在各方的共同努力之下,证券公司将为支撑打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场做出更大的贡献,谢谢大家![详情]

吉冈成充:与中国金融机构进一步加强合作是很重要的
吉冈成充:与中国金融机构进一步加强合作是很重要的

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,三井住友金融团体常务履行委员兼东亚地区总裁吉冈成充出席论坛并发表演讲。 吉冈成充表现,我们这个银行在援助日本相干政府机构建立起来中日之间小微型企业更好的沟通桥梁,我认为与中国金融机构进一步加强合作也是非常重要的。同时,我认为全球的SMEs全部面临着现在我们所提出的这些寻衅,所有的全球SMEs其实全部都需要参加到中国这边的金融市场当中。因此,中日之间也可以在相干的这些小微型企业金融合作方面寻求更多的合作机会。 以下为演讲实录: 下午好,女士们、先生们,非常荣幸有机会来参加今天的论坛,能有一个机会在这里跟大家分享我的想法。 基于咱们这个环节的主题,我想要关注一下在日本的中小企业他们如何获取金融服务的。我渴望我讲的这些内容能给大家做一个参考,能够增进中国未来的繁荣。 根据今天的议题,我们一共要讨论四点: 首先我想给大家介绍一下在日本这边一些SMEs的整体情况。 第二,给大家介绍一下在日本这边我们的公共财政供给的一些决策是怎么样的。 第三,关于一些日本小型企业享受的优待。 第四,给大家介绍一下中国和日本一些中小型企业会见临的一些新寻衅。 首先给大家介绍一下日本中小型企业的整体状态概况。 在日本这边,我们对于中小型企业的定义与中国事非常类似的,都叫小微型企业。(见PPT)这页给大家介绍的就是日本一些中小型企业的整体概况。左边我们可以看到SMEs占了99%的日本这边企业的总数,占到这边员工雇佣数量的70%。在右边这边的饼图上,我们看到SMEs在日本这边对于附加值的贡献一共是占到了53%左右。 (见PPT)我们看右下角的图,其实日本这边SMEs这些企业的破产对于日本整体的失业率影响是非常之大的。我们可以说,日本的SMEs对于全部社会安稳型是非常重要的因素。 根据日本这边SMEs的情况来看,我们要保证SMEs牢固的发展,对于全部日本经济的发展是非常重要的,因此我们需要在全部的金融领域为SMEs供给足够的支撑。 (见PPT)在这边我们看到的是日本整体SMEs外部环境的情况。左边我们可以看到,过去的20年间,日本的SMEs企业得到的贷款其实是非常少的,它的增长率非常低。在右边我们可以看到,在日本SMEs他们贷款、金融的成本、融资的成本是比较低的。我们看到对于SMEs来讲,在过去的几年之间,他们得到的利率其实是有大批地上升,而其他的大型企业他们的利率没有很大的变更。特别是在金融危机的时候,这些SMEs他们面临的问题就更大。 总体看来,一些银行他们不愿意为SMEs供给贷款,因此,我们需要在日本这些方面供给一些政策的支撑和转变。在一些特别的情况下支撑SMEs的贷款。 接下来我想稍微澄清一下,在日本公共财务为SMEs供给的一些政策扶持和他所扮演的角色。 (见PPT)这个是日本这边整体公共财务的情况了,在左边,我们看到有一些与日本政府相干的金融机构,像渺小型企业供给贷款。这些渺小型企业的存在都是基于额外性的,也就是除了这些大型的日本银行之外会有一些私营银举动中小型企业供给贷款。(见PPT)在右侧,我们可以看到有信用担保系统,这些是由本地的一些政府所供给的支撑,这些私有的金融的公司就可以通过这些信用担保系统为小微型企业供给相应贷款。 (见PPT)在左边的这张银行上面,我们可以看到的就是私有的金融系统和公共的金融系统当中的一个比例。我们看到,其实公共的金融系统他们供给的贷款是有所降落的,而私有的领域是有所上升。过去金融危机产生的时候,我们可以看到,私有金融领域受到的冲击比较大。 (见PPT)在右边我们给大家看的是以时间排列的列表,给大家展现的就是在1998年之后,日本整体私有领域的金融服务,供给给小微型企业的金融服务的变更。特别是在1998年之后和2008年这两次金融危机之后,我们会看到公有企业对小微型企业供给贷款有了降落的情况。 我之前给大家看到,日本想要得到SMEs金融服务可以从两个方面得到,公共和私营的金融机构全部可以得到。但是私有的金融机构他们供给的贷款是比较小的。因为,其实私有的金融机构他们要供给给任何SMEs贷款还是大批要依附公共财政本身的。 这些SMEs他们自己要进行一些融资也是非常艰苦的。比如在私有领域和民营领域,他们会进行一些通力合作,然后给这些SMEs一些额外性的金融服务。整体看来,日本的SMEs他们可以得到的贷款不管是公共方面还是民营的金融机构方面都会有一些上升。但是,不管如何,他们现在还是在发展的过程当中还没有得到一个最好的施展。 接下来我想给大家介绍的就是SMEs的企业可以从我们三井住友团体获得什么样的援助。 我们知道,三井住友这个团体其实是一个全球性的组织,在过去的20年间,日本的经济经受了一些问题,特别是它的中小型企业。同时,整体的环境也有一些问题。比如人口的老龄化,还有人口减少等等。 虽然有这些问题,现在日本的一些金融机构不仅仅是想要供给更好的贷款系统,还有贷款的产品,同时也想要为SMEs供给更好的保障,让他们面临现在所有的这些寻衅。 接下来给大家介绍一下我们在风投方面为企业供给的一些支撑。比如说我们将全部的风投流程分成了四项。其中包含了种子时代、早期、扩大时代,还有投资之后的时代。我们作为SMBC,也就是三井住友这个团体,我们其实供给给这些SMEs的风投方面的支撑是整体性的,从头到尾一条龙式的支撑。 (见PPT)在这张图表上给大家展现的就是我们为其它的一些中小型企业供给的风投支撑。在左边我们可以看到,我们建立起来了一个孵化创新的支撑创新,我们把它叫做“3I”政策。我们会专注于一些非常高精尖的科技相干的企业,援助这些企业在全部市场当中有更好的业务扩大。 (见PPT)在右边这张图表上,我们在东京建立起来的开放型的创新空间,为各种各样不同的企业和领域的公司供给了一个开放的平台,让他们可以在这里进行思想上面的碰撞和交换。 在这张图上给大家看到的是为SMEs的中小型企业取得成功供给的援助。 在SMBC的全部议题当中,我们渴望能够保证中小型企业不仅能够建立起来,最终也可以通过我们的支撑获得成功。比如像(见PPT)左侧我们为他们供给了一些与外部和内部的企业进行合作的机会。同时,我们也会在日本进行很多的与处所政府进行合作,进行一些企业相干的开放会议和展现平台,为所有的企业供给一些科技方面的展现机会,同时为他们搭建起科技交换的桥梁。 最后还想要提出为SMEs这些企业供给更多的支撑,我们现在所面临的一些寻衅,特别是对照一下现在中国和日本之间我们面临的一些异同情况。我之前也说过,在日本有一些中小型企业,他们的雇主本身也面临着老龄化的问题,这是我们现在需要解决的。据估计,有70%的SMEs的雇主他们超过了50岁,而有80%的SMEs公司的CEO他们超过了70岁,而这部分他们的CEO还没有决定下一个候选人来管理他们的公司的人选到底是谁。因此,有很多的SMEs因为没有措施找到更好的继承者,没有措施,就关掉了他们的公司。有一些公司他们有可能有很好的科技或者是金融服务,但是却没有措施持续下去。因此,这对于日本的全部社会来讲是一个很大的问题了。我们就想要用自己的方法援助他们,能够将自己的企业开下去。我信任,如果可以建立起来中国和日本之间相干的一些小微型企业的交换和沟通的桥梁,能够使得我们有更好的投资机制,使得中国这边的投资者找到更好的投资机会投资给日本的中小型企业,而日本的这些小微型企业他们所有的科技方面的优势也可以能够通过中国这边这么大的市场得到充分的利用。 总而言之,我们这个银行在援助日本相干政府机构建立起来中日之间小微型企业更好的沟通桥梁,我认为与中国金融机构进一步加强合作也是非常重要的。同时,我认为全球的SMEs全部面临着现在我们所提出的这些寻衅,所有的全球SMEs其实全部都需要参加到中国这边的金融市场当中。因此,中日之间也可以在相干的这些小微型企业金融合作方面寻求更多的合作机会。 以上就是我所有的讲话。谢谢各位![详情]

arcia-Herrero:需器重小银行市场蕴含的金融风险
arcia-Herrero:需器重小银行市场蕴含的金融风险

   新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia Garcia-Herrero出席论坛并发表演讲。 Alicia Garcia-Herrero指出,一些小型银行供给给比如像在保险行业或者是小微型贷款行业方面的服务是最多的,现在有一半的银行市场由小型的银行组成,有另外的一半是比较大型的银行。所以我们应当更加去器重起来这1/2的市场,他们有什么样的优势和需求。这半个市场包含着未来需要解决的最为重要的金融行业的风险。 以下是演讲实录: 下午好!非常荣幸有机会来参加今天的论坛,跟这么多嘉宾讲话,信任大家对我要讲的话题都比较懂得了,那就是宏观审慎工具。 以前我也是在BIS国际清算银行工作,我们做了大批宏观审慎方面的工作,包含如何能够利用这些工具保持金融牢固性。从这个角度我认为今天非常合适我们来讨论这种牢固性,并不仅仅说中国市场的牢固性,包含全球市场的牢固性。现在已经是后金融危机之后的十年了,现在我们看到在世界各地的债务GDP比例现在都在上升,也看到我们的金融行业彼此之间的互联互通越来越强。所以我想我们今天要讨论的宏观审慎这个话题是非常要害的话题,我也感谢会议主办方给我选择了这个话题。 因为时间有限,我讲两点: 首先我跟大家分享的就是香港、新加坡,把他们作为案例来去分享一些经验,看看中国事否能够借鉴这些经验应对这些棘手的寻衅,那就是房地产,房价。如何能够去监控甚至宏观审慎政策工具的角度去避免房地产市场涌现过度的波动,尤其是放假泡沫决裂这部分内容。 第二部分讲的是大家最关心的问题,就是懂得一下中国有哪些宏观审慎政策工具。同时我也会来跟大家分享一下我眼中的中国央行做的一些工作,他们是怎么设计的?想要从哪些角度把国际的经验借鉴进来,并且中国的政策从哪些角度来说是值得我们探讨的。我们看到中国经济与世界经济的关系越来越密切了,所以有必要讨论这些问题。 首先我来讲两个城市的故事,第一个是新加坡,第二个是香港。 大家知道这些城市都是由开发商来主导的房地产市场,我们看到在两个城市建筑业施展着重要的角色。非常有趣的就是,(见PPT)从这幅图,这里你可以看到,价格的波动在新加坡和香港之间是极其不同的,我给大家的问题是,你感到这是由于宏观审慎政策工具的原因?还是因为新加坡就是更擅长运用他们的工具,而香港没有这么擅长运用这些工具呢?我的答案是“不是这样的”,重要的差别在于一些变量。最后让大家猜一猜,毕竟这个变量是什么才造成了这种差别。 我们可以来看一下我这里筹备的一些证据。从监管者的角度来说,这些政策可能大家都比较懂得,如果你不是监管者,往往是被这些政策管着,所以你感到非常苦楚,因为他有的时候限购,不让你买房。不管是要交多少年的社保,还是其它的这些房产税等等这些话题,从新加坡的角度来说,我们看到有一些政策必定程度上会去避免从2013年开端新加坡房价的爆涨。第一个答复就是这些政策必定是非常好的,对吧?因为他们施展作用了,我们都可以用这些政策来调控市场,我们都可以用它来一直放假的上涨。 (见PPT)这是香港。这是香港的一个市场主管当局的调研,他们尝试所有的政策工具、价格工具等等,当然我的这个图不是最新的,来自于之前的一些调查,香港他们尝试了所有宏观审慎,看到价格就是一路上涨,只是最近才开端降落。原因是经济周期不是监管方能够解决的问题,而是经济周期使房价降落。 所以,这也是一个重要的话题。为什么两个城市之间这么大的不同呢?是否是容许这个非居民去买房,并不是这样的,是不是储蓄率、负债度的角度,居民有太大的累赘,也不是这样的。是否是他们有一些政治不牢固性?是否是他们的汇率的变更?其实并不是这样的。因为香港的港币更坚挺,从这些角度来说,我们尝试找到答案。 第一点,人口,可以看一下当你人口增长更快的时候,你的用地供给需要跟上,土地供给就是答案。新加坡在价格高点,包含2013年的时候,都会看到他供给了足够的土地供给,他都是在高点的时候供给土地的供给,通过这样的方法来把持价格。而香港的供给是不变的,人口在不断上升,但是土地供给没有同样的上升。所以从这个角度来说,这就是解释方家问题的要害。我自己也做过监管方,所以我往往也认识到这些问题,其实就是一个简略的供求关系,我们需要去懂得住房,很大程度上跟其它市场没什么差别,如果我们看到供给得到了压抑,价格就极难把持,这是我们想要分享的第一个经验。我感到也许中国可以从这当中汲取一些经验。 接下来我想要去讲一讲需求的政策他们的重要性。如果在经济周期当中涌现一些问题的话,可能会导致房价断崖式的下跌,从土地供给的角度,刚才我已经提到更为重要的意义。我还想在讲一讲这个中国央行采用的这些宏观审慎性政策工具,从这个角度可能会讲得比较细节。(见PPT)这些字在我的PPT上面太小了,因为信息很多。大家可能看不清,对我们中国国民银行来说,我们看到通常他会有季度的报告,也会把中国在内的这些银行的情况都包含其中。这些银行必须通过这些恳求,其中有四项是要害。(见PPT)我不会把所有这些都讲了,因为太多。比如Telik(音)2025这些方面,大家都比较懂得,我想讲讲流动性。 我想借这个机会跟大家讲一个非常重要的话题,对今天的中国也是非常热门的话题,就是一个双轨的银行系统。它是什么意思呢?有一系列的原因,也需要去解释明确非常难。 由于我是一个欧洲人,其实在欧洲央行这个方面也存在一些问题,比如抵押物等等方面存在问题。我们看到,抵押物的分配在具体的流动性分配过程当中存在一些不平衡,所以我们看到中国银行系统的双轨制,也就是我们有国有商业银行还有其它银行,也就是中小银行,并不仅仅是说商业模式之间的不同,当然,商业模式本身可能会有差别。比如我们看到从长期的角度来说,可能一些中小银行他们会选择承担更多的风险,还有就是获得流动性这方面的差别。如果我们看一下中小银行他们的储蓄率,比这些重要的大国有银行要低得多。同时,也看到这个加速是在2015年曾经有过一次。 我们看到,在2015年的时候有很多中国这边的资金外流,他们使得中小型银行得到比较大的冲击。在我自己看来,我认为这个中间的转变使得中国的中小银行有了一些冲击。 现在我不认为可能会有一些非常不好的事情产生,但是我要说的是,这样的一些问题使得我们在宏观上面看到了一些大的危机。比如有一些官员其实也讨论到了关于宏观大局上面的问题,而我之前也看到了香港、新加坡这边房价给我们带来流动性的警示。现在我给大家说的就是我如何把之前提到的两点联合到一起,跟大家说如何通过宏观的方法使得我们有更好的流动性,让这些比较小型的中国银行通过流动性的增长有一个更好的发展。 我给大家讲一个故事,在这边,我们看到PBOC这边让所有的银行屈服一样的流动性恳求,(见PPT)在接下来的这张图表当中,其实给大家看到了一个基准的比例恳求,大多数的这些恳求都是与国际的系统相一致,甚至比国际系统还要高一些的。但是我想要说的是,在流动性方面是不是有一些额外的宏观经济恳求是在最近的中国央行提出的这些工具以外的?也就是这些工具让2015年之前开端,或者经过2015年我们这个政策提出之后,这些中小型银行有一些问题产生的原因呢? 我们看到,在2015年之后,有一些中国的资本流向了其它的国家。我们认为在这边,宏观的角度看到了一种资金之间的猫鼠游戏,所以他们渴望可以将这个市场进行一个压缩,市场看到了这样的一个压缩趋势之后,又逃向另外一些点。现在看来,市场的反响是非常聪慧的,但是我们到底看到的这种流动性的工具是不是变得更加高风险了呢?有一些银行看到的抵押物是从可偿还的抵押物变成了一些不可偿还的抵押物。(见PPT)在中间,我们看到的一点是想要寻求金融的平衡和安稳,有一些银行他们没有措施要寻求这种安稳之后,去寻求的就是一些风险更高的抵押物和贷款发放。 在最近,我们看到市场当中也有一些结构性的变更,中央银行也给我们带来了市场变更的一些信息。也看到了对于这些双轨银行系统的证件恳求和营业执照恳求进行了一些调剂。最近的这些政策给我们看到了在债券市场当中有了一些恳求,还有永续债这边有一些恳求。比如像是超过了2000万国民币的这些贷款有了一些更加严格的恳求。但是,这样是不是就足够了呢?如果要是这些银行持续压缩,他们自己的这个资产负债表,他们没有足够的资金,没有足够的流动性,是不是在市场当中没有措施持续流传下去了呢?所以我认为,在这一个市场区域当中,我不知道是不是所有的银行全部都是有一样的情况,也有可能你作为一个比较大的银行的话,可能从小型的银行当中也看到了更加激烈地一些竞争情况。但总而言之,我认为现在在中国这边双轨的银行系统使得我们面临着一些债券和贷款市场之间的问题。 就像我之前说过的,是流动性的猫鼠游戏,有可能现在我们的解决方案没有措施产生一个最好的解决。现在PBUC供给给我们的政策支撑是不是最好的一个解决方案能够使得所有的银行全部解决现在的流动性的问题呢?我们现在可以看到,很多的小型银行在市场当中全部都存在着类似的情况。我认为在银行系统当中的这些工具是我们需要去仔细摸索的一个金融行业的问题,特别是在中国的这个银行系统当中。 在这边我们看到的是重要的小型银行他们的发展情况,你们应当都知道一些细节的数据了,但是我在这边还是想给大家重申一下,一些小型银行他们供给给比如像在保险行业或者是小微型贷款行业方面的服务是最多的,其实现在有一半的全部银行市场全部都是比较小型的银行,有另外的一半也许是比较大型的银行。所以我们应当更加去器重起来这1/2的市场,他们有什么样的优势和需求。我认为现在在这一个半个市场就是有未来我们需要解决的最为重要的金融行业的风险。 这边我们看到,因为我们对于一些机构的营业执照有了一些恳求,所以他的风险有了一些降低。我认为今天我所讲的最重要的部分就是关于宏观的一些工具,我认为宏观工具是我们要解决现在面临这些问题最重要的一些工具了。可以通过去解决结构性的问题,比如解决香港和新加坡这边土地供给问题这样类似的方法去解决现在宏观经济架构下的问题。 我通过先列举了香港和新加坡土地供给的问题,再加上中国央行这边双轨银行系统的问题。比如像是提及了流动性和抵押物的贷款相干的问题进行了一个类比。我认为现在问题的答案其实不仅仅是在于宏观政策的支撑和工具的供给,我认为我们需要有一个更加全面性的思考,去思考全部中国银行的体制是怎么样。 这是我最后的一张PPT,我想借此机会感谢我们的组织者邀请,也感谢各位听众的凝听。 谢谢大家。[详情]

孙国峰:应对当下内外部寻衅 货币政策应对空间充分
孙国峰:应对当下内外部寻衅 货币政策应对空间充分

  央行孙国峰:应对当下内外部寻衅,货币政策应对空间充分 周炎炎  5月30日,在2019金融街论坛年会上,中国国民银行货币政策司司长孙国峰发表演讲称,面对当下的内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和六稳的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革。 孙国峰在会上表现,相对慢一点的货币增速,可以满足经济运行保持在合理区间的需要。同时,货币政策也通过更多建立勉励相容机制,运用市场化手段调动银行积极性,提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。 “在总量牢固的基础上,更多的在优化结构高低工夫,”孙国峰评估了去年以来央行缭绕缓解银行货币创造面临的资本、流动性、利率三大束缚开展的工作,重要一是通过降准中期借贷方便操作,创设定向中期借贷方便等增长中长期流动性供给,保持市场经济安稳运行,缓解流动性束缚。二是以永续债为突破口,推动商业银行多渠道补充资本,以提升放贷能力,并创设央行票据互换工具,助力永续债发行,缓解资本束缚。三是更器重价格型信号及其传导,完善市场化的利率形成、调控和传导机制,研究推动利率逐步两轨合一轨,缓解利率束缚。 “这些措施取得了较好的效果,银行作为货币创造中枢的作用得到施展,政策传导持续改良,增进了货币信贷和社会融资规模的安稳增长避免了金融和实体经济的竞相压缩。”孙国峰说。 2019金融街论坛年会由北京市国民政府主办,中国国民银行、新华通信社、中国银保监会、中国证监会支撑,北京市处所金融监督管理局、北京市西城区国民政府、北京金融街服务局承办。 附孙国峰演讲全文: 习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习时指出,要正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,这次论坛以深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展为主题,很有意义,也很及时,下面我就优化货币政策调控,戒备化解风险,推动经济高质量发展谈一些想法。 金融重要性体现在服务实体经济上,实体经济是基础,是重中之重深化金融供给侧结构性改革要以服务实体经济,服务国民生活为本,货币政策调控要缭绕供给侧结构性改革这条主线,抓住完善金融服务、戒备金融风险这个重点,加强金融服务实体经济的能力,推动经济高质量发展。 首先,货币政策要为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造合适的货币金融环境。 今年政府工作报告提出,稳健的货币政策要松紧适度,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值,名义增速相匹配,以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。与往年相比,这个提法第一次将M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相挂钩,为我们断定稳健货币政策是否松紧适度供给了一个衡量标准。稳健货币政策力度把握是否合适,重要看货币条件是否与保持经济安稳增长,与物价牢固的恳求相匹配,要保持宏观杠杆率的总体安稳,结构优化,既避免货币政策失之于松,导致宏观杠杆率过快上升,新增债务过度扩大,也避免货币政策失之于紧,导致货币政策信用压缩,全社会信用压缩,金融存量债务兑付压力过大。过去很长一段时间,在相对较高的储蓄程度和以间接融资为主的融资结构下,住房货币化和金融深化,以及对出口和投资的依附等因素影响,我国M2增速往往高于名义GDP的增速,近年来,随着我国经济从高速增长转向高质量发展,经济增长更趋于轻,住房货币化、储蓄结构、融资结构等结构性因素也在产生变更。相对慢一点的货币增速,可以满足经济运行保持在合理区间的需要。同时,货币政策也通过更多建立勉励相容机制,运用市场化手段调动银行积极性,提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。 在总量牢固的基础上,更多的在优化结构高低工夫,具体来看,去年以来,我们重要缭绕缓解银行货币创造面临的资本、流动性、利率三大束缚开展了工作。在信用货币制度下,银行是货币创造的主体,是货币政策传导的中枢,与企业、居民、政府部门存在预算束缚的情况不同,银行通过贷款创造存款,也就是货币,资产负债同时增长,自求平衡,理论上是没有预算束缚的,银行资产规模可以无穷扩大,创造货币。但为了保持宏观经济的平衡以及金融机构的稳健经营,金融机构,特别是银行在资本、流动性、利率等方面也有束缚。2018年,针对社会信用压缩的压力,国民银行通过市场化手段,着力缓解银行信贷供给面临的三大束缚,调动银行信贷投放的积极性。一是通过降准中期借贷方便操作,创设定向中期借贷方便等增长中长期流动性供给,保持市场经济安稳运行,缓解流动性束缚。二是以永续债为突破口,推动商业银行多渠道补充资本,以提升放贷能力,并创设央行票据互换工具,助力永续债发行,缓解资本束缚。三是更器重价格型信号及其传导,完善市场化的利率形成、调控和传导机制,研究推动利率逐步两轨合一轨,缓解利率束缚。 总的来看,这些措施取得了较好的效果,银行作为货币创造中枢的作用得到施展,政策传导持续改良,增进了货币信贷和社会融资规模的安稳增长避免了金融和实体经济的竞相压缩。 二是在保持总量牢固的基础上,国民银行着力创新和运用结构性的货币政策工具,疏通政策传导机制,加大金融对实体经济,特别是民营和小微企业的支撑力度。 近年来,国民银行保持金融服务实体经济的根本恳求和市场化原则,联合我国国情,摸索和创新了符合中国实际的货币政策工具,形成了有中国特点的货币政策工具箱,其中结构性的货币政策工具的创新和运用,是重要的体现。应当看到,货币政策的总量功效和结构功效是分不开的。总量功效是结构功效的前提,管好总量,才干为优化结构供给一个良好的货币金融环境,如果总量管不住,就会导致结构扭曲固化。 调结构有利于进步宏观资金利用效率、盘活资金的周转运用,更好的施展存量货币的作用,减少对新增货币的需求,有利于把持总量。同时,结构领导有了成效,信贷资源也能流向更有需求,更有活力的重点领域和单薄环节,撬动金融资源的社会效益和经济效益,提升社会福祉,实现更好的总量调控效果。近两年我们出台了比较多的结构性支撑措施,通过设计勉励相容机制,有效领导金融机构举动,加大金融对实体经济,尤其是民营和小微企业等国家重点领域和单薄环节的支撑力度。比如通过定向降准工具,强化相应考核,领导降准资金流向民营、小微企业等普惠领域,实现精准滴灌,通过再贷款,再贴现等工具精准有效地支撑三农,支撑扶贫,支撑小微企业。去年12月,我们还创设了定向中期借贷方便,TMLF工具,以优惠利率对金融机构支撑民营和小微企业供给长期流动性,操作规模与金融机构,民营和小微企业贷款相挂钩,以先贷后借的报账制方法施展正向勉励作用。 除了信贷工具之外,国民银行还创设了民营企业债务融资支撑工具,并研究设立民企股权融资支撑工具,支撑民营企业融资三箭齐发。这些工具在兼顾总量的同时更加器重结构领导,把着力点放在优化信贷结构,缓解融资难,融资贵这一卡脖子问题上,更加精准有效的领导金融活水流向中国经济最有活力的处所,有助于加强经济内生增长动力,更好地支撑经济结构调剂和高质量发展。 实践证明,有中国特点的货币政策工具是行之有效的,金融机构对民营小微企业的支撑力度明显提升,融资成本也有所回落,对冲了经济下行的压力,经受住了外部冲击的考验。在货币政策发力的同时,我们器重施展货币、财税、监管等政策的合力,强化预期领导作用,加强与市场的沟通,及时回应市场关注焦点,提升央行信用,这些也都是为了疏通货币政策传导机制,更好地支撑实体经济。 第三,也是最重要的一点,进一步深化金融供给侧结构性改革,用改革的措施优化货币政策调控,完善金融服务,戒备金融风险。 面对各种不断定性的寻衅,最重要的还是要做好我们自己的事情,金融方面最重要的着力点,就是要深化金融供给侧结构性改革。习近平总书记提出要以金融系统结构调剂优化为重点,优化融资结构和金融机构系统、市场系统、产品系统,为实体经济发展供给更高质量、更有效率的金融服务。我懂得金融供给侧结构性改革有三个要点,一是从供给侧入手,以服务实体经济,服务国民生活为本,大力改良金融供给能力,提升金融供给效率。二是从结构性入手,要以优化结构为重点,从制度上勉励金融机构加大对民营和小微企业等国民经济重点领域和单薄环节的支撑力度,三是从改革入手,运用改革的措施推动金融系统结构优化,进步金融服务实体经济的能力。 在金融供给侧结构性改革方面,国民银行已经开展了不少工作,一是以银行永续债为突破口,补充资本,国民银行会同有关部门,在现行法律监管和会计准则框架下摸索出一套可行模式,加快推动银行永续债发行,加强银行服务实体经济的可持续能力。同时,国民银行还创设了央行票据互换工具CBS,并将合格的银行永续债纳入央行货币政策操作担保品领域,为银行发行永续债供给流动性支撑。 今年1月,成功发行首单银行永续债以后,国民银行业配套开展了CBS操作,对改良市场预期施展了重要作用,我们注意到近期有的银行的永续债已经获批,还有很多银行也都陆续颁布了永续债的发行打算,银行资本补充工作正在有序推动。 二是确立三档两优的存款筹备金率政策框架,今年5月6日,国民银行发布对聚焦当地,服务县域的农村商业银行履行较低的存款筹备金率,建立了对中小银行履行较低存款筹备金率的政策框架,这是用改革的措施优化金融系统结构,有利于处理好总量和结构的关系,加强服务县域中小银行,服务民营和小微企业发展的资金实力,同时也使得法定筹备金率制度更加透明简略。 三是深化利率市场化改革,完善汇率市场机制,施展好利率和汇率作为资金要素的内外部价格的作用,处理好内部均衡和外部均衡的平衡,持续深入推动利率市场化改革,完善央行政策利率系统,推动利率逐步两轨合一轨,稳步深化汇率市场化改革,施展汇率调节国际收支和宏观经济主动牢固器的功效,牢固市场预期,保持国民币汇率在合理均等程度上的基础牢固。 总体来看,以服务实体经济为根本恳求,我们在优化货币政策调控,戒备化解风险,推动经济高质量发展方面做了诸多工作,也取得了积极成效,今年以来,M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基础匹配,总体上力度得当,松紧适度,以适度的货币增长支撑了经济的高质量发展,信贷结构进一步的优化,金融对实体经济,尤其是民营和小微企业的支撑力度明显提升,金融供给侧结构性改革取得进展,并将持续推动。当前世界经济形势错综复杂,外部经济环境有不断定性,从国内来看,随着供给侧结构性改革不断深化,经济运行总体安稳,韧性持续加强,新旧动能转换加快履行,宏观杠杆率保持牢固,金融风险趋于收敛,但也存在一些结构性、体制性的问题,经济内生增长动力还有待进一步加强。面对这些内外部寻衅,货币政策应对空间充分,货币政策工具箱丰富,国民银行将持续履行好稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变更及时预调微调,保持流动性合理充裕,用好和创新有中国特点的货币政策工具箱,疏通政策传导机制,强化落实支撑实体经济和六稳的恳求,不断深化金融供给侧结构性改革,切实加强金融服务实体经济的能力,推动稳健货币政策,加强微观主体活力和施展资本市场功效之间形成三角良性循环,增进国民经济整体良性循环。 谢谢大家![详情]

范文仲:金融基础设施建设应欢迎市场化机构积极参与
范文仲:金融基础设施建设应欢迎市场化机构积极参与

  新浪财经讯 5月30日消息,由北京市国民政府主办的“2019金融街论坛年会”论坛今日在北京举办,本次论坛的主题为“深化金融供给侧结构性改革,推动经济高质量发展”,北京金控团体董事长范文仲先生出席论坛并发表演讲。 范文仲表现,金融基础设施建设应欢迎市场化机构积极参与。当前很多处所的金融基础设施建设尚不完善,这一方面是因为政府没有意识到金融基础设施的重要性,涌现方案主体缺位,另一方面,则是因为政府什么都想做,但是缺乏专业技巧和人才资源,力不从心。在金融基础设施的建设中,必定要明确界定政府的边界和职责,该做的做好,不该做的要交由市场去做。 以下为演讲全文: 各位领导,各位嘉宾,大家下午好!很高兴参加本届金融街论坛,在昨天的分论坛上,我们所属的北京金融大数据公司,与中关村西城园,现在我们说的金融科技示范区,签订了入驻协议。今天借此机会,我想跟大家分享几个关于未来金融基础设施创新,服务实体经济发展的几个观点。 第一个观点,我们认为金融大数据平台已经成为现代社会核心金融基础设施。 人类社会发展至今,共经历了三次重大的科技革命,我们称之为“3S跃进”,第一次是农业革命,解决了人类的生存问题,人类社会从游牧生活进入农耕文明,Subsist。第二次是工业革命,实现了自然能源从非动能向动能的可控有序的转化,人类由此变得更加壮大,Strong。第三次是目前正在加速进行的信息革命,大数据、人工智能、云打算的发展已经使人类变得更加智慧,Smart。 伴随着科技革命的产生和发展,社会核心经济资源和基础设施也在不断变迁,农业革命时代,核心经济资源是土地、人口,对应的基础设施是农地、城镇、道路等人类生活和耕种所需的设施。工业革命时代,核心经济资产是矿产,是能源,对应的基础设施是电网、油管等能源传输设施,当前处于信息革命时代,数据和信息已经成为社会的核心经济资源,与此相应,收集、处理、利用数据和信息的平台,将构成社会核心的金融基础设施。在历次科技革命中,社会的基础设施都会经历从疏散性、多样化向规模化、集中化的转变,例如在电力利用初期,每个企业作坊都自建发电机,这样的发电机发电功率参差不齐,全部社会电力供需不平衡、不均衡,效率比较低。伴随着大型专业发电企业的涌现,集中发电在后来逐渐成为一个趋势,通过电网向企业和家庭传输电力,电力利用的能力在人类社会的发展过程中随之大幅提升。我们认为,在当前的信息革命,这样的阶段中,数据大数据的处理和输出,也会像当初19世纪的电力和能源供给一样,从现在的技巧企业为主体,各自建设运营平台的疏散和分割状态,逐步的走向集中统一运营。未来将会涌现社会化的中心平台,统一收集、处理社会和商业数据,并通过信息网络,线路传输给各个利用机构和家庭,全部社会金融基础设施的服务效率将会大大提升。 第二个观点,我们认为金融基础设施决定了一个国家、地区的核心金融竞争力。 金融竞争力本质上是社会经济资源的分配能力,就像一场战斗的输赢,不仅取决于军事力量的强弱,也取决于对人力、资金等资源的综合发动和分配能力,在19世纪,在中西方的金融竞争中,面对西方崛起的现代银行业、金融业,中国传统的钱庄票号等金融业机构不堪一击。当时中国的金融基础设施过于单薄,像一两个疏散的传统、小贷和点当类的机构,根本无法与基础设施完善的国际的金融系统反抗。 大家知道,金融是建立在信息不对称基础上的特别行业,而降低信息不对称的能力是每个金融机构的核心竞争力。金融基础设施就是以增长信息透明度为重要功效,以进步社会资源分配的正确度和快捷度为重要目标,现在很多国家和城市对于金融竞争力的懂得,还停留在金融资产的规模,我们机构牌照的数量上。但是伴随未来金融竞争重点的转变,国家和城市的竞争力在很大程度上将取决于核心金融基础设施的完善程度。 展望未来,如果想要打造社会的金融基础设施,就必须明确这些设施应当由谁来方案,由谁来建设,由谁来运营,由谁来利用,只有正确答复了这些问题,金融基础设施的建设才不会走弯路。 第三个观点,我们认为金融基础设施应由政府统一进行方案。 首先金融基础设施建设的前提,是要做好兼顾方案和顶层设计,二硅化设计的职责应当由政府承担,这是因为一方面,基础设施方案必须具有全面性和前瞻性,要从金融发展的全局兼顾考虑,例如北京的城市总体方案,京津冀协同发展方案等,只有政府才把持制定方案的全面信息,政府是承担此项责任最合适的主体。 另一方面,防止资源垄断和分配不公,是制度基础设施方案时必须考虑的因素,正如土地、石油、电力成为社会不可或缺的经济资源后,世界各国制定了一系列制度系统,防止这些资源涌现垄断,或者全部社会中严重分配不均。同样未来金融基础设施的建设,也需要防止核心经济资源、数据和信息涌现垄断的黑箱。政府最具公平性和权威性,作为方案的制定者和责任承担者责无旁贷。我们建议,无论是中央政府还是处所政府,都需要把金融基础设施方案置于城市发展方案、交通发展方案同等的高度,融汇各方智力,制定兼具前瞻性和公平性的数据资源分配利用方案,让金融基础设施从方案开端,就具有正确的导向。 第四个观点,金融基础设施建设应欢迎市场化机构积极参与。 当前很多处所的金融基础设施建设尚不完善,这一方面是因为政府没有意识到金融基础设施的重要性,涌现方案主体缺位,另一方面,则是因为政府什么都想做,但是缺乏专业技巧和人才资源,力不从心。在金融基础设施的建设中,必定要明确界定政府的边界和职责,该做的做好,不该做的要交由市场去做。例如当前市政基础设施的建设,就需要吸纳专业化、市场化的机构参与,带入专业的经验,先进的设备,合格的人力,必须的基础原料,像道路、桥梁基础建设一样,如果政府在负责总体方案之外,连同水泥和机械设备都要制作,施工队也要政府来组建,挖地铁涵洞的盾构机也要政府来生产,项目标建设必定是耗时持久,效率低下。同样道理,未来金融基础设施建设,也需要营造开放的系统,容许市场化的互联网公司,金融科技公司参与,充分借助每一个公司的核心专业能力,共同把金融系统的道路、交通、桥梁建设好。但是在金融基础设施建设过程当中,政府也不能完整撒手不管,而要制定统一的金融大数据管理措施和利用规范,这就像道路交通工程的施工标准和验收恳求一样,不能够各说各话,每个企业都搞自己的技巧标准和生态云系统,而要按照国家统一的建筑标准和工程监理制度来履行,这些法规和制度决定了基础设施的坚固程度,也决定了金融创新是否可以持续发展。 第五,我们认为金融基础设施应由具有公信力,公益性的机构运营管理。 未来金融基础设施是管理社会核心经济资源的平台,必定要兼顾经济效益和社会效益,由具有公信力,公益性的机构负责运营和管理,其发展目标应与大众利益一致。如果这些核心的基础设施的经营目标只是为了个别企业的少数股东利益服务,或者只是为了某个企业的资产和市值规模来经营,在经营中,经济利益的考量就会超出社会公利的考量,这样就会很容易形成利益的垄断,金融服务的效率将难以保证,也会侵害全部社会的公平。 此外,数据和信息就像是金融系统的土地、石油和能源,社会价值很高,同时也非常敏感,处理这些核心经济资源的设施同样是高度敏感,只有兼具社会公信力和公益性的机构负责运营和管理,才干博得大众信任,实现资源利用和个人隐私掩护的合理平衡。 同时,负责运营和管理的机构,必须能适应未来的金融和科技创新,既要对未来科技发展的趋势具有洞察力,也要对金融业务的本质和功效有深入的懂得。单纯的科技企业做不到,传统的金融机构也力不从心。一个合格的运营管理机构,应当是二者的紧密联合体,要对未来金融基础设施进行有效的运营管理,就必定要找到这样既有创新能力,又有金融服务能力的机构。目前,符合这样标准的机构还不太多,造就合格的金融基础设施运营平台将是打造未来金融基础设施的前提条件。 第六,普惠金融机构和社会大众将是金融基础设施发展最重要的受益者。 从历史上看,每一次科技革命都起到了帮扶弱势群体的作用,普惠金融机构将是金融科技创新,金融基础设施发展最重要的受益者,在农耕时代以前,体能曾是人类生存的重要因素。但是农耕革命之后,脑力劳动就成为一个独立的业态,政府官员、教师、艺术家、哲学家等行业作为群体涌现,脑力劳动者反而成为更有竞争力的群体。工业革命之后,白领工人的工资超过了蓝领工人,以前的人口小国通过发展先进科技,拥有电力、能源、钢铁等核心资源,反而成为非常强胜的大国,人口数量不再是国力富强的决定性因素。同样道理,在本次科技信息革命的推动下,以前弱小的企业和金融机构,如果能够得到社会化统一金融基础设施的服务,完整有可能成为非常壮大的企业和金融机构,因此普惠金融服务将是这次信息科技革命重要的金融服务目标和利用领域。 第七,我们建议中国的企业要勇于开辟,创新打造未来的金融基础设施。 中国在历史上就是金融创新大国,所谓金融科技,其实自古有之,中华民族创造的造纸数和印刷术就是人类宏大的科技创新,在某种程度上他就是金融科技,直接导致了唐朝飞钱,这是世界上最早的官方的汇兑系统,和宋朝交子等金融产品的创新,交子是世界上最早的纸币。未来的金融基础设施完整有可能在中国率先落地,要建设这样的系统,一个企业,或者是一个机构都是不够的。必需要汇聚各方的资源和力量,政府要在其中承担方案师的角色,吸引各个金融企业,尤其是金融科技类企业积极参与。而具有公信力、公益性的平台,要主动承担起金融基础设施的运营管理责任,为打造合作共赢的未来金融生态系统而努力。 北京金融控股团体,我们创立不久,是作为兼顾社会效益与经济效益的国有金融机构,我们从创立伊始,就致力于服务百姓生活,服务首都发展,服务国家战略,努力构建科技驱动,面向未来的智慧金融服务系统。金融科技就是我们的推动力,普惠金融就是我们的发力点,金融本身是建立在信息和信心基础上的特别行业,通过建设首都未来金融基础设施,我们渴望能大幅降低信息不对称性,减少金融系统的雾霾度,援助首都的金融资源分配更加精准,更加快捷,效率更高,从而施展首都金融创新,服务实体经济的引领作用。这是北京金控团体发展的长远目标。因此,打造未来金融基础设施,助力普惠金融发展是我们的职责所在。 最后我们衷心渴望和宽大科技企业、金融机构一起合作,为推动金融创新和创造更美好的大众生活共同努力,谢谢大家![详情]

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