证监会起草《试点若干规定》 分拆上市潜力股受关注

证监会起草《试点若干规定》 分拆上市潜力股受关注
2019年08月28日 06:34 证券日报

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  原标题:“种子选手”仅百余家分拆上市潜力股受关注

  本报记者 张 敏 

  日前,中国证监会起草了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》并向社会公开征求意见。该政策明确了分拆试点条件,规范了分拆上市流程。其正式履行意味着A股境内分拆上市的政策通道终于打开。

  不过,该政策对分拆上市设立了7大门槛。特别对企业的盈利恳求较高,上市公司需要在最近3个会计年度持续盈利,且扣除拟分拆子公司净利润后,3年累计净利润也不低于10亿元国民币。这一恳求甚至比香港等市场分拆上市的盈利门槛更高。

  据券商机构筛选测算,在7大苛刻条件的恳求下,同时联合上市公司治理情况、风险事项等因素,剔除金融类企业以及母子公司业务重合的情况,真正符合条件的“种子选手”仅在百家左右,占上市公司总量的比例仅为2%至3%。

  值得一提的是,分拆上市概念股近日股价表现吸睛。广证恒生发布研报认为,该政策有利于具有多元化业务的国企通过火拆式重组,助力国企改革。作为国资控股的供给链集成服务龙头企业,物产中大在分拆上市上的潜力也被市场合关注。

  早有分拆预期

  事实上,市场对于物产中大分拆上市的预期早已有之。早在公司2018半年度的事迹阐明会上,就有投资者建议称,物产中大下辖的每个板块都堪比一家上市公司,“物产化工类似于上海钢联,物产健康堪比通策医疗,元通实业每年线缆销售收入比万马股份还高,各板块分拆独立的估值将高于物产中大整体估值。”

  物产中大时任副董事长陈继达当时表现,公司的核心业务是大批商品供给链集成服务,其中有一些品种经营在市场上有必定的竞争力,营收和利润规模实际已超过相干行业上市公司程度。“投资者也建议我们将板块分拆独立,以更好地发掘物产中大的内在价值。对于分拆上市,我们持开放态度,只要各方条件成熟,公司积极推动。”

  在今年5月份举办的物产中大2018年年度股东大会现场,也有小股东询问是否存在分拆上市的可能。公司高管也并未回避,表现将持开放态度,但是供给链集成服务主业不会进行分拆。公司若干特点板块、后期需要持续投入进行造就的板块会通过证券化实现投融资循环,可以通过A+A、A+H、A+科创的路径来履行。

  物产中大董事长王挺革在会上还流露,目前公司董事会已经在研究分析相干案例。只要未来条件成熟,公司将在严格遵守相干规定的前提下积极推动。

  2016年,国资委专门发布了总结国企改革的新书《国企改革12样本》,企业是12个改革样本中唯一的浙江省企业。2014年,物产中大启动整体上市,并于2015年11月份顺利完成。此后,公司积极摸索产业基金、战略投资者等多元资本参与成员公司改革改制的履行路径。并提出,支撑具备条件的成员公司先行启动股权改革。

  优质子公司众多

  8月27日,物产中大披露了2019年半年报。公司上半年实现营业收入1601.18亿元,同比增长22.39%;实现归母净利润16.01亿元,同比增长28.14%。在主业供给链集成服务进一步提升的基础上,公司旗下的多元化业务引发料想。

  以汽车板块为例,公司已笼罩汽车销售、汽车维修、汽车零部件服务、汽车接济与回收拆解、二手车交易、汽车金融等汽车全生命全周期服务产业链,汽车服务业务在全国汽车经销商团体中位列综合实力排名第八,新能源汽车销售增长65%。

  其中,公司重点打造的线上线下一站式汽车新零售平台“车家佳”已拥有近50个品牌系列的代理权、200多家网点、近160万用户规模,汽车销售量突破200万台。

  另一子公司浙江国际油气交易中心与上期所签订了《共建长三角期现一体化油气交易市场战略合作协议》,推动股权结构优化,目前集聚油品化工企业1294家,实现贸易额2550亿元。物产化工海宁经编平台为园区220多家企业供给融资授信、代理采购、风险管理、存货质押、物流等集成服务。

  此外,在能源及环保业务方面,子公司物产环能通过并购重组方法逐步形成以工业固废、污泥处理、生物质发电等为核心技巧的热电联产业务,旗下五家热电联产企业年处理污泥75万吨、年供热能力1100万吨,并为产业链高低游企业供给绿色干净能源。

  此外,成立于2017年的物产健康则全力聚焦大健康,缭绕医疗服务、健康服务及相干服务,大力推动综合医院、健康城、供给链平台、特需医疗、养生养老等全产业链布局。通过产业并购重组,目前已布局综合医院4家,床位数约3000张,争取成为城乡居民健康服务的大生态平台。

  市场分析人士认为,在监管层勉励上市公司分拆子公司境内上市的政策背景下,物产中大作为主业精良同时多元化发展精彩的大型企业,分拆上市有助于公司加速发展主业之外的部分朝阳性产业。同时也有望让市场创造公司更大价值亮点,实现“价值重估”。

责任编辑:常福强

物产中大 产业链

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