A股上市公司事迹分化明显 主流私募瞄准“一旧三新”

A股上市公司事迹分化明显 主流私募瞄准“一旧三新”
2019年08月28日 05:49

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  原标题 主流私募瞄准“一旧三新”

  □本报记者 王辉 

  A股上市公司半年度报告披露逐步进入尾声。对于2019年上半年上市公司的整体事迹表现,私募业内人士认为,上半年A股上市公司总体事迹表现为中性,不同行业、不同基础面的公司事迹明显分化。在此背景下,多家私募机构的投资开端瞄准“一旧三新”:一方面,仍然保持对传统消费行业龙头股的坚守;另一方面,积极寻找新消费、5G及高科技、医药等三大领域新的投资机会。

  事迹表现明显分化

  基岩资本副总裁范波表现,受宏观经济和外部环境等因素影响,从截至8月26日已经披露的半年报情况来看,今年上半年,A股上市公司事迹整体表现较为中性,不同行业、不同基础面公司的事迹明显分化。过去几年受益于供给侧改革推动、事迹表现较好的周期性行业,如煤炭钢铁等,今年上半年整体事迹难以令人满意,多数公司事迹增速涌现了负增长。而事迹表现相对较好的个股,大多集中在消费领域和景气度比较高的科技领域,如白酒龙头公司和一些5G网络建设相干的公司。

  泰旸资产总经理兼投资总监刘天君认为,截至8月26日,从已经披露的上市公司半年报来看,2019年上半年A股上市公司(剔除不可比)整体净利润增速为16.0%,环比一季度小幅提升1.2个百分点。其中,今年上半年上市公司事迹比较突出的特点大体有两个方面:一是与一季度相比,主板净利润同比增速放缓至14.9%,环比降落2.9个百分点;中小板和创业板的净利润同比增速分辨回升至18.1%和32.8%。二是行业间事迹增速分化仍然较大。其中,食品饮料、医药整体在较高的事迹基数下仍保持较高增长;非银金融、银行、地产的事迹增速也相对较好;剩下事迹表现相对较好的有机械、轻工、电子、打算机等行业。

  石锋资产也指出,从目前已经披露的上市公司半年报情况来看,企业盈利状态进一步分化,部分与经济弱相干的行业事迹广泛表现较好,比如医药和食品等行业;而电子和通信等部分公司受益于产业的高景气度,上半年纪迹也涌现快速增长。

  主流私募稳中求变

  具体到半年报之后的投资策略,当前主流私募机构则在稳中求变,布局方向瞄准“一旧三新”。一方面,对于近几年股价持续强势的传统消费股,私募机构并未涌现“审美疲劳”,依然会坚守其中;另一方面,一些具备基础面持续向好逻辑的新板块,也得到了多家主流私募的重点关注。

  石锋资产董事长郭锋表现,综合半年报及近期A股整体市场表现来看,以传统大消费领域优质龙头股为代表的核心资产,后期如果涌现股价大幅下行的情况,仍然值得重点增持。

  刘天君认为,高端白酒等大消费领域的好公司未来一年纪迹断定性较高,该板块将持续成为重点关注的领域。此外,除了持续跟踪高端白酒的景气度以外,泰旸资产也将持续关注其他三方面的投资机会:一是加大对调味品、休闲体育服饰的关注,积极懂得新的消费需求和业态;二是在医药领域加大对该板块笼罩的广度和深度,尤其是密切跟踪创新药、研发外包以及高端医疗器械等未来大健康产业的重要发展方向;三是在科技领域增长对电子、通信行业的产业研究,懂得5G商用化带来的行业变更,积极寻找5G上游元器件和下游智能可穿戴设备的投资机会。

  范波则进一步分析,半年报之后,基岩资本将重要看好5G、高科技、新能源等板块的投资机会。比如,一些受益5G产业发展,类似前端网络建设、5G手机换机潮、后端利用、云打算、边沿打算、数据中心等细分领域的优质上市公司,后期预计将会涌现非常好的投资机会。整体而言,基岩资本将积极寻找相干科技行业中的新白马股或是“科技蓝筹”、总市值在100亿元-500亿元之间的科技细分行业“隐形冠军”。

责任编辑:王涵

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