橡胶强势反弹背后:云南严重干旱致部分片区停割

橡胶强势反弹背后:云南严重干旱致部分片区停割
2019年05月17日 07:39 期货日报

  5月16日,沪胶期货主力合约RU1909在开盘后迅速拉升,突破12000元/吨阻力位后一路上行,盘内涨逾5%,当天收于12250元/吨。在短短三天内,沪胶价格经历了近900元/吨的高低波动,这对于沉静已久的橡胶三分彩网址行情而言,可谓“波涛壮阔”。

三分彩网址  国泰君安期货分析师高琳琳认为,本次橡胶的强势反弹,一方面是对海关严查混杂胶事件的持续发酵,更为重要的一方面是云南地区旱情消息对市场情绪造成的影响。同时,有消息表现泰国关于限制出口的会议于昨日召开。

  市场前期表现振荡偏强

三分彩网址  对于胶价前期走势,宏源期货分析师朱子悦向期货日报记者表现,在4月30日,海关严查“混杂胶”通知在业内传开后,橡胶行情涌现强势反弹,当日大幅上涨逾400元/吨。

三分彩网址  据懂得,海关总署于4月28日下发通知,恳求对目前通过40028000税则号报关进口的混杂胶,需要查验为完整天然橡胶与合成橡胶混杂物。对于仅表面有合成胶的混杂物橡胶,需按4001报关并征税。4月30日,该通知在业内传开后,橡胶期货强势反弹,空头大幅减仓,当日涨幅超2%。

三分彩网址  在此后的6个交易日,因海关事件持续发酵,同时橡胶产区干旱导致国内外原料供给偏紧,保税区区内外库存持续4周下滑,原料及现货价格坚挺,期现价差及1月与9月合约价差大幅收窄,叠加泰国出口限制政策的预期炒作等,这些因素对盘面形成支撑,橡胶盘面保持偏强振荡走势。

  然而5月6日以来,在国际局面波涛再起影响下,大批商品市场涌现集体走弱,叠加前期利多基础体现、支撑作用边际走弱,橡胶承压下跌,并在5月14日最低触及11530元/吨。随后几日,市场对国际局面情绪基础释放后,商品市场集体回暖,同时伴随套利盘平仓,橡胶盘面压力缓解并开端修复性反弹。

  云南干旱消息推动盘面大涨

  直到5月16日,有关云南产胶区旱情的消息彻底刺激了盘面的大涨。相干消息称,我国云南天然橡胶产区正遭遇严重干旱影响,部分片区已经停割。随着高温无降雨景象的持续,会导致橡胶树叶片发黄、脱落,引发六点始叶螨大面积迫害,造成部分公司停割。据悉,云垦江城橡胶有限公司在13日发出暂停割胶的通知,此远景洪片区和勐腊片区均有停割通知。

三分彩网址  招金期货分析师高宁表现,近段时间云南仍处于高于历史均值的高温,对割胶有不利影响,造成原料产出相对紧张,使得价格持续高走。据懂得,加工厂胶水收购价在10.4元/公斤,部分地区接近停割,胶水稀疏;胶块收购价格在9.7—10.2元/公斤不等。他表现,短期原料价格偏强对于行情仍是支撑,还需关注干旱的持续性和扩大影响。

三分彩网址  同时,今年以来,全部印度洋季风景象影响区(泰国、缅甸、柬埔寨、老挝、印度和斯里兰卡)和越南、中国都表现出不同程度的干旱。目前,国外产区有所缓解,但国内产区旱情较为严重。而这也是造成本次沪胶大幅上涨的重要原因。

三分彩网址  他表现,泰国在4月也遭遇了严重干旱,但是在进入5月后景象条件有所改良。景象预报显示,5月中下旬,当地将有大领域的降雨过程,有利于缓解旱情。5月开端泰国将进入到供给旺产期。

  供需双弱的市场格式

  在此情况下,目前橡胶在供给方面的确偏紧。朱子悦告诉期货日报记者,目前泰国地区东北部开割情况仍不佳,南部基础开割。但受景象干旱影响,胶水产量没有释放,原料价格持续坚挺。“近日虽有雨水景象,但短期产量难以明显增长。这致使加工厂的加工利润亏损严重,原料、成品库存偏低,泰国的出口量减少,加快了国内去库速度。”她说。

  她表现,目前橡胶供给问题持续发酵,已经进入白热化阶段,但有几个问题值得关注。一是产区降雨量有所增长,近日泰国原料价格有所松动,考虑到当前价格高于去年同期5泰铢左右,胶农割胶积极性有保证,割胶量或在5月底—6月初开端释放,对于盘面的利多作用或边际走弱,考虑工厂生产周期和出口船运周期,7月进口或将增长。

  二是海关事件仍有影响,前期送检货物尚未通关,据悉部分新到港货物选择入库保税区,或造成区内累库而区外去库的现象,两者产生对冲。

  三是需求方面也浮现边际走弱迹象,轮胎开工率同比下滑;重卡、汽车销量走弱;4月金融、经济数据下滑明显。这些均表明二季度经济有必定的下行压力。

  “从4月汽车工业运行情况看,产销增速的下行,相较与3月有下滑扩大的趋势。中汽协认为,目前,市场低迷重要原因为消费信心不足。另外,受国五、国六标准切换的影响,以及对国家刺激消费政策期待等因素影响,消费者张望情绪明显。但是后续对于汽车消费刺激政策不排除会出台,或将改良增速下滑的情况,但是年中淡季来临,对于接下来的年中汽车产销仍然偏悲观。”高宁补充道。

三分彩网址  他表现,在目前供需碰撞下,还需关注去库存节奏。从目前状态来看,供给短期偏紧张,并且泰国也会限制出口来对冲供给增量,而由终端汽车的表现来看,需求表现不佳将对轮胎需求的扩大产生影响。接下来需要关注去库存的节奏,视察其对市场带来上涨推动还是托底作用。

  后市多空博弈或加剧

  “景象一直是影响农产品价格的重要因素,橡胶的供给端具有明显的农产品属性。建议投资者关注后期云南产区的景象情况,如果旱情得到缓解,国内产区的原料供给可能在后面补上缺口。”高琳琳表现。

  总体来看,她表现对橡胶这波上涨保持谨慎乐观的态度。短期来看,偏强的态势会延续一段时间。市场风险点在于宏观面的不断定性,以及下游数据的不断走弱,她认为供需双弱很难走出一波持续牛市。

  朱子悦认为,橡胶未来一段时间多空博弈或持续加剧。从基础面看,供给偏紧和去库的持续发酵,橡胶价格会保持偏强振荡。目前上涨需要持续的利多刺激,否则进一步上涨情绪或边际衰退,同时,市场需警惕需求方面的边际走弱,以及6月1日国际局面造成的宏观扰动。在操作上,她建议多单持有,但须把持好仓位,追多者建议逢高减仓,让利润落袋为安。

  注:本文有修正

责任编辑:李铁民

橡胶 云南

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