期权波动率处于相对低位

期权波动率处于相对低位
2019年05月16日 21:11

  昨日沪深两市偏多振荡,沪指上涨0.58%收于2956点,深成指收涨0.37%,涨停家数近百家。上证50指数三分彩网址窄幅振荡,微涨0.28%,普涨行情下多数股票收涨,板块之间表现均衡。

  期权标的50ETF价格日内波幅较小,导致期权成交量较前日萎缩33%,总成交量202.3万手,低于前值300万手的程度。其中认购期权成交量减少57.4万手,至108.5万手,认沽期权减少40.5万手,至93.8万手。当月合约成交占比67%,成交PCR值0.87,相比前值0.81有所抬升。

三分彩网址  持仓方面,期权总持仓相比前日增长1.14万手,至347.7万手,其中认购期权减少1万手,至198.1万手,认沽期权增长2.2万手,至149.6万手。由于当月合约即将到期,投资者开端将当月头寸移仓至下月,因此当月期权持仓减少5%左右,下月合约增仓7%。持仓量PCR值0.75,认沽期权一侧持仓偏少。

  从各行权价成交散布情况可以看出,成交量重要集中在2.75—2.80两档行权价的虚值期权上,5月2.75认购期权合约成交量达到20万手。从持仓量散布来看,当月较远虚值期权均有不同程度减仓,并移仓至远月期权上。

三分彩网址  伴随标的窄幅振荡,期权隐含波动率(IV)缓慢下行,其中当月期权IV值回落较快,日内从24%最多跌4个点至20%,远月IV值表现相对安稳,跌幅在0.5个点左右。当前IV值分辨收于20.4%、22.5%、23.2%、22.7%,近月IV值有所偏低。实现波动率在26%附近,波动率处于相对低值程度,建议做多期权波动率。

三分彩网址  方向性操作建议上,中长期来看股市将表现为振荡上行,投资者可以逢低卖出认沽期权策略,长期持有赚取期权时间价值。                                              (作者单位:永安期货)

责任编辑:李铁民

期权 认沽 波动率

热门推荐

收起
新浪财经大众号
新浪财经大众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

  • 06-24 红塔证券 601236 --
  • 06-11 元利科技 603217 54.96
  • 06-11 松炀资源 603863 9.95
  • 06-04 国茂股份 603915 --
  • 06-04 卓胜微 300782 --
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间